鋼鐵行業(yè)作為我國(guó)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮重要作用。本文以2009至2019年我國(guó)滬深A(yù)股鋼鐵行業(yè)上市公司為研究對(duì)象,實(shí)證檢驗(yàn)了資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系,并引入宏觀政策環(huán)境因素,關(guān)注貨幣政策對(duì)鋼鐵上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):(1)在杠桿率水平較高的情況下,鋼鐵企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間存在著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系;(2)貨幣政策正向調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系,相對(duì)于貨幣政策緊縮時(shí)期,貨幣政策寬松時(shí)期鋼鐵企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)價(jià)值的負(fù)向影響更加顯著。對(duì)此,鋼鐵企業(yè)需要科學(xué)選擇融資渠道,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),助力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

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