【摘要】：鋼鐵行業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展中的支柱產(chǎn)業(yè),對中國的經(jīng)濟發(fā)展做出了不可磨滅的貢獻,自改革開發(fā)以來一直處于高速發(fā)展狀態(tài),更為我國公路、鐵路、房地產(chǎn)、汽車等領(lǐng)域提供了大量的原材料。但是隨著近年來宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響,鋼鐵行業(yè)的發(fā)展受到巨大的挑戰(zhàn),累積多年的問題和矛盾開始顯現(xiàn),企業(yè)效益的下滑導致資金周轉(zhuǎn)不暢,企業(yè)不得不加大舉債力度,依靠單一的融資方式艱難前行。高杠桿的存在使得企業(yè)債務(wù)償還壓力巨大,隨之接連出現(xiàn)鋼鐵企業(yè)虧損,債務(wù)違約面臨破產(chǎn)的情況。在此背景下中央于2016年提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,鋼鐵行業(yè)“去杠桿”任務(wù)迫在眉睫。本文第一部分闡述了研究背景及意義,國內(nèi)外對于供給側(cè)改革,鋼鐵企業(yè)債務(wù)治理、去杠桿的研究現(xiàn)狀,指出了本文的創(chuàng)新點和研究方法。第二部分闡述去杠桿研究中將用到的杠桿相關(guān)概念和資本結(jié)構(gòu)理論及風險管理理論。第三部分站在宏觀的行業(yè)角度分析鋼鐵企業(yè)杠桿現(xiàn)狀和特征,從鋼鐵企業(yè)債務(wù)來源及規(guī)模,債務(wù)期限及債務(wù)困境,高負債經(jīng)營原因分析,指出鋼鐵企業(yè)實施供給側(cè)改革的必要性,去杠桿對鋼鐵企業(yè)可持續(xù)發(fā)展意義重大。第四部分對供給側(cè)改革下的S鋼鐵企業(yè)進行案例分析。首先分析S鋼鐵企業(yè)的財務(wù)狀況,從營運能力,償債能力,盈利能力方面進行剖析。然后著重對其杠桿現(xiàn)狀分析,主要分析其債務(wù)構(gòu)成,運用財務(wù)杠桿產(chǎn)生何種效應(yīng)。最后針對其杠桿現(xiàn)狀從企業(yè)自身及外部多角度分析高杠桿成因。第五部分對供給側(cè)改革下S鋼鐵企業(yè)去杠桿提出對策建議。提出S鋼鐵企業(yè)去杠桿的原則,指出企業(yè)要控制調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu),使得財務(wù)杠桿保持在合理安全的范圍內(nèi),在不提高資產(chǎn)負債率的情況下,改變?nèi)谫Y方式,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),提出了運用債轉(zhuǎn)股、融資租賃、債券融資等多種融資方案的建議。從長遠角度來講S鋼鐵企業(yè)還是要采取升級轉(zhuǎn)型,兼并重組等方式提升綜合競爭力化解高杠桿問題。全文采用文獻綜述法和案例研究法,以期給供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下的鋼鐵企業(yè)去杠桿提供一定的參考。
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重慶理工大學碩士學位論文可以看出，資產(chǎn)負債率從 2008 年起開始越過 60%的安全范圍后連年上升，在 2015到達峰值 71.04%。2016 年我國提出供給側(cè)改革后，，2017 年資產(chǎn)負債率有一定程度下降到 67.23%。2017 年 60%的鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負債率超過 60%，部分大型鋼鐵的資產(chǎn)債率超過了 80%，然而資產(chǎn)負債率維持在 60%以內(nèi)的多是規(guī)模較小的鋼鐵企業(yè)[39]。
【學位授予單位】：重慶理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F426.31

【參考文獻】

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1 劉江云;;鋼鐵企業(yè)銀行債務(wù)結(jié)構(gòu)分析及風險防范[J];冶金財會;2014年02期

本文編號：2697657