根據(jù)現(xiàn)有理論,投資者行為可能給市場(chǎng)帶來(lái)價(jià)格壓力,同時(shí)信息搜索行為會(huì)產(chǎn)生信息傳遞,從而降低市場(chǎng)信息不對(duì)稱。本文以2015—2017年滬深交易所公開(kāi)披露的年報(bào)問(wèn)詢函為事件背景,以超額百度搜索指數(shù)為投資者關(guān)注的衡量變量,對(duì)投資者關(guān)注對(duì)問(wèn)詢函公告日市場(chǎng)反應(yīng)的影響進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn),投資者關(guān)注削弱了市場(chǎng)對(duì)問(wèn)詢函事件的負(fù)面反應(yīng),這說(shuō)明"價(jià)格壓力"與"信息傳遞"可能同時(shí)存在。經(jīng)過(guò)進(jìn)一步驗(yàn)證,本文證實(shí)了中國(guó)市場(chǎng)投資者關(guān)注行為降低了市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度。在進(jìn)一步分析中發(fā)現(xiàn),投資者關(guān)注降低了收到函件公司的信息補(bǔ)救成本。研究結(jié)論旨在為信息披露監(jiān)管層面及投資者行為等研究領(lǐng)域提供政策啟示及研究方向。 

【文章來(lái)源】：經(jīng)濟(jì)管理. 2019,41(10)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：16 頁(yè)

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 文獻(xiàn)綜述
    1.投資者關(guān)注的文獻(xiàn)綜述
    2.年報(bào)問(wèn)詢函的相關(guān)研究
三、 理論分析與假設(shè)提出
    1.“價(jià)格壓力假說(shuō)”路徑
    2.“信息傳遞假說(shuō)”路徑
四、 樣本選取及研究設(shè)計(jì)
    1.樣本選取
    2.變量設(shè)計(jì)
        (1)投資者關(guān)注的衡量。
        (2)年報(bào)問(wèn)詢函的市場(chǎng)反應(yīng)衡量。
        (3)控制變量。
    3.模型設(shè)計(jì)
五、 實(shí)證結(jié)果分析
    1.單變量分析
    2.多元回歸結(jié)果
六、 進(jìn)一步分析
    1.信息傳遞路徑:來(lái)自被動(dòng)搜索的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
    2.投資者關(guān)注與被問(wèn)詢公司的信息補(bǔ)救成本
七、 結(jié)論與討論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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