【摘要】：能源,是工業(yè)發(fā)展中的不可或缺的生產(chǎn)資料,在一個國家的經(jīng)濟發(fā)展與國防安全中扮演著重要角色。由于改革開放施行之后中國經(jīng)濟發(fā)展突飛猛進,相應(yīng)的能源消耗也在不斷增多。中國的能源問題日益凸顯,同許多西方發(fā)達國家一樣,諸多種類的不可再生能源已無法實現(xiàn)自給自足,需要通過大量進口來填補國內(nèi)的供給缺口。能源方面對外依存度的不斷提升,增加了我國經(jīng)濟環(huán)境中的不確定性,給中國工業(yè)發(fā)展埋下了巨大的隱患。為此,中國政府提出了“走出去”戰(zhàn)略,積極鼓勵我國能源企業(yè)到海外發(fā)掘有并購可能的優(yōu)質(zhì)能源企業(yè)。國內(nèi)能源企業(yè)響應(yīng)國家號召,積極探索國際化發(fā)展道路,在海外能源并購方面已小有成就,部分解決了阻礙我國經(jīng)濟科技發(fā)展所面臨的能源安全與緊缺問題。但不可忽視的是,我國石油企業(yè)發(fā)展相較于國外能源巨頭起步較晚,尚缺乏跨國業(yè)務(wù)拓展的經(jīng)驗,故而國內(nèi)石油企業(yè)的海外并購結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)還存在一定差距。而且,海外并購行為本身就存在著較大的風(fēng)險,所以我國還需要在不斷的摸索中優(yōu)化和完善海外并購的模式。結(jié)合上述情況,本文將中國石油企業(yè)海外并購作為研究主題,整理分析了 1994年來我國能源企業(yè)25年的海外并購發(fā)展史,并結(jié)合國際原油市場的變化,研究了在不同國際形勢下我國石油企業(yè)海外并購行為的特征。本文隨后對石油企業(yè)跨國并購的動因進行了理論分析,認為企業(yè)進行并購行為主要出于維護國家能源供給安全、自身的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略需要、發(fā)揮并購協(xié)同效應(yīng)及擴大資產(chǎn)規(guī)模以實現(xiàn)壟斷優(yōu)勢等考慮。筆者認為影響我國石油企業(yè)海外并購成敗的主要因素,包括政治風(fēng)險、融資支付風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險及并購后的資源、人力、文化整合風(fēng)險等,并針對這些風(fēng)險因素逐一提出了應(yīng)對策略。案例分析部分,筆者結(jié)合中石油收購阿布扎比國家石油公司的案例,對于中國石油企業(yè)海外并購進行了具體分析。此次收購堪稱中國石油海外并購史上的經(jīng)典案例,這也是國際油價暴跌后中國進行的首次海外收購。此次收購,通過少數(shù)參股的方式實現(xiàn)對中東地區(qū)的戰(zhàn)略布局,也為響應(yīng)國家“一帶一路”倡議、實現(xiàn)能源互聯(lián)互通的深化推進奠定扎實的基礎(chǔ)。在文章最后,筆者對中國石油企業(yè)海外并購業(yè)務(wù)的優(yōu)化提出相應(yīng)的建議,也期望本文的研究能為國家石油企業(yè)海外并購的相關(guān)研究開拓新的思路。
【圖文】：

圖１典型燃料的能量密度比較（以汽油能量密度為１進行比較）逡逑資料來源？．美國能源信息署、中信期貨研究部逡逑從圖１可以看到，石油中提煉的汽油、柴油具有最高的能量密度，即釋放相同的逡逑能量所需的汽油、柴油體積最小，，這一特性為能源的儲存和全球運輸提供了便利。原逡逑油的另一特性是異質(zhì)化，即在不同地區(qū)生產(chǎn)的原油在品質(zhì)上往往差異較大，由于這一逡逑特性使得原油難以像其他工業(yè)產(chǎn)成品一樣被標(biāo)準(zhǔn)化，而異質(zhì)化主要體現(xiàn)在原油開采、逡逑加工、貿(mào)易和定價等方面。逡逑１逡逑

本文則緊盯我國石油企業(yè)的跨國并購問題，并且選取新階段下具有典型性、時效性的逡逑案例進行分析。石油行業(yè)不同于其他行業(yè)，在當(dāng)前世界的能源消費結(jié)構(gòu)短期內(nèi)不會出逡逑現(xiàn)大變化的前提下，化石燃料依舊是世界各國主要的能源來源（從圖４可知，石油、逡逑天然氣、煤炭三大化石能源消費量居前三，累計占能源消費總量的８５．５２％）。因此，逡逑能源安全問題是各國政府高度重視的問題。正是由于能源問題涉及國家安全，因此我逡逑國石油企業(yè)在海外并購的過程中會面臨比其他行業(yè)企業(yè)“走出去”更大的政治風(fēng)險。逡逑３．１６％逡逑Ｉ．：，：：逡逑２８，，％邋：：逡逑圖４世界能源消費結(jié)構(gòu)逡逑ex據(jù)來源：ＢＰ能源報告（２０１７）逡逑本文結(jié)合中石油聯(lián)手中國華信于２０１７年收購阿布扎比國家石油公司（ＡＤＮＯＣ）逡逑的實際案例，系統(tǒng)地梳理了影響我國石油企業(yè)海外并購成敗及效益的影響因素，包括逡逑政治層面、文化層面、法律法規(guī)及企業(yè)經(jīng)營管理層面的閑素，并針對每一因素給出解逡逑決方案，全面拓寬研究角度。對于并購的結(jié)果，本文的研究不限于雙方公告達成協(xié)議逡逑為止，而是進一步研宄并購后對我國油企的效益產(chǎn)生的影響。從中國石油企業(yè)并購的逡逑發(fā)展歷程和后期并購整合情況入手分析
【學(xué)位授予單位】：北京外國語大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F426.22;F271

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5 尚t

本文編號：2685245