本文研究了關(guān)于理性泄露的三個(gè)內(nèi)部交易模型及其市場(chǎng)特征。首先研究了一種理性信息泄露內(nèi)部交易模型,其中外部人沒有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相關(guān)信息;證明了由有效定價(jià)規(guī)則和最優(yōu)交易策略組成的線性Bayesian-Nash均衡的存在性。結(jié)果表明,如果外部人沒有各自的私人信息,那么內(nèi)部交易者的理性信息策略是不向外部人泄漏自己的任何私有信息。其次,在上一個(gè)模型研究的基礎(chǔ)上,我們建立了一種內(nèi)部交易者向多個(gè)外部人泄露私人信息的內(nèi)部交易模型,這里的外部人擁有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的部分信息。證明了該模型線性Bayesian-Nash均衡的存在性,給出了內(nèi)部交易者理性泄漏信息的一些充分條件,并探討了均衡時(shí)的市場(chǎng)深度特征。最后,在內(nèi)部交易者向多個(gè)外部人泄露私人信息研究的基礎(chǔ)上,我們探究?jī)?nèi)部交易者泄露風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)干擾信號(hào)的相關(guān)性對(duì)內(nèi)部交易的影響。在市場(chǎng)均衡時(shí),發(fā)現(xiàn)了泄露信號(hào)之間的獨(dú)立性與相關(guān)性影響內(nèi)部交易者的最大利潤(rùn);并且泄露的方式?jīng)]有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì),若要獲得最大的利潤(rùn),還應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況再?zèng)Q定運(yùn)用哪種泄露方式。

【文章頁(yè)數(shù)】：44 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 .研究背景及意義
    1.2 .相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    1.3 .研究?jī)?nèi)容及結(jié)構(gòu)安排
    1.4 .創(chuàng)新點(diǎn)
    1.5 .預(yù)備知識(shí)
第二章 外部人無私人信息下的理性信息泄露
    2.1 .模型
    2.2 .Bayesian-Nash均衡
    2.3 .主要結(jié)果
    2.4 .比較分析
第三章 獨(dú)立信號(hào)下的多向理性信息泄露
    3.1 .模型
    3.2 .Bayesian-Nash均衡
    3.3 .主要結(jié)果
    3.4 .比較與分析
第四章 非獨(dú)立信號(hào)下的多向理性信息泄露
    4.1 .模型
    4.2 .Bayesian-Nash均衡
    4.3 .主要結(jié)果
    4.4 .比較分析
第五章 總結(jié)與展望
    5.1 .相關(guān)結(jié)論
    5.2 .研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄A 在讀期間發(fā)表的論文



本文編號(hào)：3929314