本文關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)技術(shù)擴(kuò)散環(huán)境與區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的時(shí)空關(guān)聯(lián)分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《安徽工程大學(xué)》 2014年

跳擴(kuò)散環(huán)境下考慮匯率變動(dòng)的外商直接投資決策問題研究

何丹丹  

【摘要】：最優(yōu)投資組合選擇問題是金融工程領(lǐng)域研究的基本問題之一,受到國(guó)內(nèi)外研究者的廣泛關(guān)注。而現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中的各種突發(fā)的極端事件不斷影響著各國(guó)金融市場(chǎng),使得資產(chǎn)價(jià)格大起大落乃至出現(xiàn)不連續(xù)的跳躍變化,因此跳風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)投資者的投資決策有著重大影響。所以,關(guān)于最優(yōu)投資組合問題的研究越來越強(qiáng)調(diào)跳因素的重要性。另一方面,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加深,外商跨國(guó)直接投資已經(jīng)成為投資選擇中的重要組成部分。因此,外商直接投資者在進(jìn)行跨國(guó)直接投資時(shí)就不得不考慮匯率變動(dòng)對(duì)其資產(chǎn)收益以及投資組合的影響。 本文的主要內(nèi)容是在跳擴(kuò)散環(huán)境下研究了不同情形下的匯率變動(dòng)對(duì)外商直接投資選擇的影響。首先,我們研究了匯率變動(dòng)為隨機(jī)情形下的外商直接投資選擇。通過Ito公式,推導(dǎo)得出跳擴(kuò)散環(huán)境下外商直接投資者以本幣表示的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格動(dòng)力學(xué)方程。然后在終端財(cái)富預(yù)期效用最大化標(biāo)準(zhǔn)下,利用HJB方程推導(dǎo)最優(yōu)投資策略,得出最優(yōu)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略的近似解。最后對(duì)結(jié)果進(jìn)行數(shù)值分析,定量分析了跳和匯率變化對(duì)外商直接投資者的最優(yōu)資產(chǎn)配置策略的影響。 其次,假設(shè)匯率變動(dòng)服從均值回復(fù)過程,再次利用上面的推導(dǎo)方法得出外商直接投資者的最優(yōu)資產(chǎn)配置,并再次分析此時(shí)跳參數(shù)和匯率參數(shù)對(duì)外商直接投資的影響。 最后,比較兩種匯率變動(dòng)對(duì)外商直接投資的不同影響。其結(jié)果表明：當(dāng)匯率變動(dòng)為隨機(jī)情形時(shí),外商更愿意將資產(chǎn)投資在被投資國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)去；而匯率變動(dòng)為均值回復(fù)的情況下,外商直接投資者會(huì)更多的關(guān)注被投資國(guó)的宏觀調(diào)控政策,并及時(shí)調(diào)整投資比例,以求獲得最大收益。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：安徽工程大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F831.6;O211.6
【目錄】：

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