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２０ ０ ７年 第 ２期　 總第 ８ Ｏ期　

上 海金 融學 院 學 報　
Ｊ ｕｎ ｌ ｆＳ ａ ｇ ａ　 ｉａ ｃ　 ｉｅｓｔ　 ｏ ｒａ�。铩� ｈ ｎ ｈ ｉＦｎ ｎ ｅ Ｕｎｖ ｒｉ ｙ

Ｎｏ ２ ０ ７ ． 。２ ０ 　 Ｓ ｍ�。危希� 　 ａ

．Ｏ

基 于 Ｄ　 模 型 的 績 效 評 價 　 ＥＡ
以 工 程 機 械 上 市 公 司 為 例　
周 瑩 瑩　
（ 中國礦業(yè) 大學 管理 學院 ， 江蘇徐 州 ２ １ １ ） ２ １６　 　

摘　 要 ： 用建 立評 價 工 程 機械 業(yè) ｌ 家 上 市公 司企 業(yè) 經 營效 率 的數(shù) 據(jù) 包 絡 Ｄ Ａ 模 型 ， 采 １ Ｅ 以測 算各 公 司 的總 體 效 率 、 技　
術 效 率 、 模 效 率 及 規(guī) 模 收 益 狀 況 ， 而對 非 Ｄ Ａ 有 效 的公 司提 出使 其 達 到 有 效 的 可 行 措 施 ， 時分 析 經 營效 率 與 資源　 規(guī) 從 Ｅ 同

配 置 效 率之 間 的關 系 ， 出 了若 干工 程 機 械 企 業(yè) 發(fā) 展 的建 議 。 提 　
關 鍵 詞 ： 據(jù) 包 絡 分 析 （ Ｅ ； 市 公 司； 率 分 析　 數(shù) Ｄ Ａ） 上 效

中圖 分 類 號 ：４ ６ 　 Ｆ０ ． ７

文獻 標 識 碼 ：　 Ａ

文 章 編 號 ：６３６０ （０７０—０ １０　 １７—８Ｘ ２０ ）２０６—６

引 　 言　
目前對上 市公 司經 營業(yè)績 的評 價 ， 主要 根 據(jù)上市 公 司公開 披露 的有關 資料 ， 通過 構建 以財務 指標 為　 核 心 的多層次 指標體 系進 行綜合 評 價 。就 方法 來看 ， 主要 采用 了指標 排名 法 、 權評 分法 和功效 系數(shù) 法　 加 等 簡單 的數(shù) 理統(tǒng) 計分 析 。 近年 來， 多元 統(tǒng)計 分析 中 的因子分 析 、 主成分 分析 和 回歸分析 方法及 模糊 數(shù)學 、 　 多維 標度 分析 、 灰色 系統(tǒng)理論 等 有關方 法也 被頻 繁使 用 ， 并取 得 了一定 的效 果 。 是 ， 層次 指標體 系往　 但 多 往存 在著單 一指 標和 多元 指標 、 務指 標和 非財務 指標 以及 不 同計 算 基礎之 問 的矛盾 。 因此 ， 財 這種綜 合　 評價方 法存 在著 一定程 度 的失真 。而數(shù) 據(jù)包絡 分 析（ａａ Ｅ ｖ ｌ ｍ ｎ Ａ ａｙｉ， Ｄ ｔ ｎ ｅｏ ｅ ｔ ｎ ｌ ｓ 簡稱 Ｄ Ａ 　 ｐ 　 ｓ Ｅ ）無 需對 資本　 市場 的有效性 及投 資者 偏好 等方 面進行 假設 ，而 僅僅假 定 由評價單 元 輸入輸 出指 標組 成 的狀 態(tài)可 能集　
滿足 凸性 、 效性 以及最 小性 。本 文基 于數(shù) 據(jù)包絡 分析對 工 程機械 業(yè)上 市公 司 的業(yè) 績有 效性進 行評 價 ， 無 　

能夠充 分考 慮上 市 公 司的營 運成 本 ， 并可 以 同時考 慮多 投入 、 產 出 的情 形 ， 多 有效 達 到對 上市 公 司業(yè) 績　
進 行效 率衡量　
一

、

模 型 簡 介　

數(shù) 據(jù) 包 絡 分 析 是 由美 國運 籌 學 家 Ｃ ａ ｓ Ｃ ｏ ｅ 等 學 者 從 １ ７ ｈ ｍｅ 和 ｏ ｐ ｒ ９ ８年 開 始 發(fā) 展 起 來 的 。 它 以　

相 對 效 率 概 念 為 基 礎 ， 于 評 價 具 有 相 同 類 型 的 多 投 入 、 產 出 的決 策 單 元 是 否 技 術 有 效 和 規(guī) �！� 用 多
有 效 的一 種 非 參 數(shù) 統(tǒng) 計 方 法 。ＤＥ 以某 一 生 產 系 統(tǒng) 中的 實 際 決 策單 元 （ Ａ ＤＭＵ） 為 基 礎 ，建 立 在　 Ｄ ＭＵ 的 “ ａｅｏ最 優(yōu) ” 念 之 上 。 它 主 要 是 通 過 保 持 ＤＭＵ 的輸 入 或 輸 出 不 變 ， 每 一 個 被 評 價 單　 Ｐ ｒｔ 概 把

位 作 為 一 個 ＤＭＵ， 由眾 多 ＤＭＵ構 成 被 評 價 群 體 ， 過 對 投 入 和 產 出 比率 的綜 合 分 析 ， ＤＭＵ 再 通 以 　 的 各個 投 入 和產 出 指 標 的權 重 為變 量 進 行評 價 運 算 ， 定 “ 效生 產 前 沿 面 ” 并 根 據(jù) 各 Ｄ 確 有 ， ＭＵ與 有　 效生 產 前 沿 面 的距 離 狀況 ， 定 各 Ｄ 確 ＭＵ是 否 Ｄ Ａ 有 效 ， 時 還 可 用 投 影 方 法 指 出非 Ｄ Ａ 有 效 或　 Ｅ 同 Ｅ
弱 Ｄ Ａ有效 Ｄ Ｅ ＭＵ 的原 因及 應 改進 的 方 向和 程 度 。 管 理 學 、 籌 學 領 域 里 出 現(xiàn) 的大 量 的 Ｄ Ａ 理　 在 運 Ｅ

論與應用研究文獻 ， 已成 為 研 究 績 效 評 估 、 產 函數(shù) 的非 參 數(shù) 確 定 、 準 則 決 策 等 問題 的有 效途 徑　 生 多
收 稿 １ ：０ ７ ０ — ２ ３期 ２０ — ２ ０　 作 者 簡 介 ： 瑩 瑩 （９ ３ ） 女 ， 蘇徐 州 人 ， 國礦 業(yè) 大 學 管 理 學 院 碩 士 研 究 生 。 周 １８ 一 ， 江 中 　
一

６１— 　

　

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基 于 Ｄ Ａ 模 型 的 績 效評 價　 Ｅ

之一。 　

設 有 ｎ個 決策單 元 Ｄ ｉ Ｄ ｊ ＭＵ， ＭＵ 的輸 人為�。� 　驢……， ， 出為　 ＝ Ａ ｙ 。ｍ 為輸入 指 標 的數(shù)　 　 輸 　 ，　

目， ｎ為輸 出指標 的數(shù) 目。ｘ＞Ｏ ≥ ０ ＿ ｌ２．，． 分量 非負且 至少 有一個 是正 的 。 ｊ ，竹 ￣ ，『 ， ， 凡即其 ＝ ． ． 　 １ 于輸入 的評 價 Ｄ ．基 ＭＵ總 體效率 的具有 非 阿基米德 無窮 小 的 ＣＲ模 型 為 ： ２ 　
ｍｉＯ ｎ
—

ａ ｅｓ ｅ 　　 （ ｒ＋ ｒ ） 一 ｓ

ｔ

∑ ＋＝ 。 　 ｓＯ　 －ｘ

』＝ 　

∑￣ｊ＋ ｊＳ ｙ 　 －
ｉ＝ ｉ 　

≥ Ｄ，一 ０，�。� ０ ｓ＞ １ Ｓ１ 　

ｅ ａ， Ｊ ｔ ，＝１ ，） ｓ ＝ Ａ， ） Ｒｍ （， Ｊ　 　 ｅ ｅ Ａ
￡為非 阿基米得 無窮小　

該模 型可 以評價 Ｄ Ｕ 的技術 和規(guī)模 的綜 合效 率 ， Ｍ 稱為 總體 效率 。設 （ 的最 優(yōu)解 為 ： ， －　 ０， ： １ ） 　 ｓ ， ＋　 　 　ｓ ， 有 若 ０ ， Ｄ ｊ為弱 Ｄ Ａ有效（ 體）若 ０ ， ＿ ＋ �。� 則 ＭＵｏ Ｅ 總 ； �。� 且　 ＿ ＝ 　 　則 Ｄ ：為 Ｄ Ａ有 效（ 體）令　 ＝ 　 　 ＭＵｏ Ｅ 總 ； ０Ｏ ｏ
０ ｓ ， 則（�！� ， ＋ “ 　 ，。 為　。，ｏ ） ｙ 在有 效前 沿 面上 ）
：

的投 影 ， 對與 原來 的 凡個 Ｄ 相 ＭＵ是 有 效（ 體） ； 存 在　 總 的 若
ｉ＝ ｌ 　 ｉ＝ ｉ 　

ＪＡ　， 　 １ 立， Ｍ： 規(guī)模 益不變； ， ， 使∑ ２ 成 則Ｄ Ｕ為 效 若∑冰１ 　 為 效益 甘Ｄ 規(guī)模 遞增； 若∑　
ｉ＝ ｌ 　

Ｉ＝ ＭＵ 為 規(guī)模效益 遞減 。 ￣Ｄ ｊ ＊ ｏ 　 ２ ．基 于輸 入 的評 價 Ｄ ＭＵ純 技術 效率 的具有 非 阿基米德 無窮 小 的 ＣＧ 　 型 為 ： ２Ｓ模 　
ｍｉＯ ｎ
—

ｅ ｅ 一ｅ 　　 （ｒ ＋ ｒ ） ｓ ｓ

．

∑　
Ｊ＝ 　

＝ 　 　。

互 　
∑　 Ｊ ≥ ，≥ ，≥ 　 ＝， Ｄ ‘Ｄ ＋ Ｄ 　 ｓ ｓ
』＝ 　

（ ２ ） 　
一 　

； （， ｉｔ ｍ ＝／ ｉ ｓ ＩｉＡ。） Ｒ， （ 　 　 ｅ ｅ 　
￡為非 阿基米 得無 窮小　

該模 型計算 的 Ｄ ＭＵ效 率是純 技術 效率 ， 映 Ｄ 反 ＭＵ的純技 術 效率狀 況 ， 為純技 術效 率 。 問題（） 稱 設 ２　
的最 優(yōu) 解 為 ： ， ｓ ， ， 有 ： 　 Ｓ “　‘則 　， 若　 ＝ ， Ｄ ｊ 為 弱 Ｄ Ａ 有 效 （ 技 術） 若 仃 ＝ ， Ｓ ＝ ￣ ＝ ， Ｊ 則 ＭＵｏ Ｅ 純 ； 　 Ｊ 且 ＊ Ｏｓ Ｄ 則　 － 　 Ｄ ｊ為 Ｄ Ａ有效（ ＭＵ ｏ Ｅ 純技 術） 。 　

３ ＭＵ純規(guī)模 效率 的計算 公式 為 ： ．Ｄ 　
： 　

二、 數(shù)據(jù)指標 的選取與計算結果　
在 ２０ ０ ５年 工程 機械業(yè) 上市公 司 中總共選 擇 了 １ １家公 司 ， 以各 公司 ２ ０ 度報 告作 為參考 數(shù)據(jù) 源　 ０ ５年 （ 見表 １ ， Ｄ Ａ方 法來測 度各 工程機 械公 司 的生產經 營效率 。 ）用 Ｅ 　

一

６ 　 ２—

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基 于 Ｄ Ａ模 型 的 績效 評 價　 Ｅ

數(shù)據(jù) 來 源 ： 新浪 財 經 網。 　

根據(jù)數(shù) 據(jù) 口徑 的統(tǒng) 一性 、 比性原 則 ， 時考慮 可得 性 ， 可 同 筆者 選用 總資 本 、 員工 總人 數(shù) 、 營業(yè) 務成　 主 本作 為系統(tǒng) 的輸 人 ， 利潤 、 凈 主營業(yè) 務 收人作 為 系統(tǒng) 的輸 出 ， ｌ 工 程機 械上 市公 司作 為決 策單元 。根　 ｌ家 據(jù)各 Ｄ ２ ０ ＭＵ ０ ５年度年 報 ， 別采用 Ｃ Ｒ模型 和 Ｃ Ｇ ２模 型計算 ，， 分 ２ ２Ｓ 結果 見表 ２和 表 ３　 。
表２ １ 　 　 １個工 程機械 上市 公 司 ＤＥ Ａ模 型計算 結 果　

一

６ 　 ３—

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基 于 Ｄ Ａ模 型 的績 效 評 價　 Ｅ

三 、 據(jù) 分 析　 數(shù)
１ ．效 率 分 析　

從 計算 結果 可 以看 出 ， 工程 機械 產業(yè) 中處 于總 體效 率 和純規(guī) 模效 率前 沿 面上 的公 司 為 ： 廣西柳 工 、 　
安徽 合力 、 北方 股份 、 門工程 、 廈 中聯(lián) 重科 、 三一 重 工 、 貴州 力源 總 計 ７家公 司 ， 占樣 本 總數(shù) 的 ６ ．％， ３６ 說　

明機 械工程 產業(yè)整體 效率 較高 ，這與 我 國上 市 的工程機 械公 司大 多都是 我 國工程機 械產業(yè) 中的精英 有　 直接 的關 系。 雖然 ２ ０ ０ ５年是“ 十五” 劃 的收尾 年 ， 計 工程 機械 產業(yè) 受到宏 觀經 濟調整 的一些 負 面影響 ， 行　 業(yè) 整體 發(fā)展 勢頭受 阻 ， 總體 的利潤率 仍較 高 ， 但 可以說在 艱難 中前 進 。處 于純技 術效 率前沿 面上 的除 上　 述 ７家公 司 以外 ， 包 括常林 股份 、 還 星馬汽 車 總計 ９家 公 司 ， 占樣 本 總數(shù) 的 ８ ． ， 業(yè)總 體 效率 較高 。 １％ 產 ８ 　 星馬 汽車雖 然技 術效率 達到最 高 ，但 其 規(guī)模效 益 為 ０５ ０是較 低 的。 可見公 司規(guī) 模小難 以發(fā)揮 規(guī)模 效　 ． ４ 益 ， 制約機 械工 程公 司生產 效率 的瓶 頸之 一 。 是 　 根據(jù) Ｄ Ａ的總 體效率 可 以對 上市公 司進 行排序 ， 序結果 可 以作為 產業(yè) 主管部 門在 比較各公 司經　 Ｅ 排
營效 率時重 要 的參 考依 據(jù) 。 　 ２ ＭＵ在 生產前 沿 面上的投 影與影 子價 格分 析　 ．Ｄ 非 Ｄ Ａ 有效 的 Ｄ Ｅ ＭＵ在生 產 前沿 面上 的投影 是 有效 的 ， 即通過 適 當調 整非 Ｄ Ａ有 效 的 Ｄ Ｅ ＭＵ 的輸　 入 、 出數(shù) 值使其 達到有 效 。 輸 下面 以 山東 香江 為例進 行分 析 ， 松弛 變量 為 ：ｌ＝ １ １ ｌ 故 山東香 江在　 其 ｓ＋ ５ ８ ． 。 ５

生產 前 沿 面（ 于輸 入 的 Ｃ Ｒ模 型） 的投 影 為 ：ｌ ２ ５ ３ ．，ｘ ＝ ７ ９ ３ ２　 ７ ． ｌ １ ６ ． ，２ 　 基 ２ 上 ｘ ＝ ４ ２ ２３ ２ １９ ，ｘ ＝ １ ３ ５５ ＝ ９ ４３ ｙ ＝ １ ，ｙ ９ ２ ９ １ ． ， 明山東 香江 在保 持 目前 產 出水 平不變 的條件 下要 達到 Ｄ Ａ有 效 ， 該縮 減 其相應 的輸 入　 ４ ３ ５８ 表 ２ Ｅ 應 值， 即總資 本 、 員工總人 數(shù) 、 主營業(yè)務 成本 要減少 。同時通 過影 子價格 分析 ， 山東香 江 的員工 總人數(shù) 以及　 主 營業(yè) 務成 本 的影 子價 格 ， 在所 有 Ｄ ＭＵ同類 影 子價 格 中居 于首 位 ， 見員 工 總數(shù) 、 可 主營 業(yè)務 成 本對 山 　 東香 江 的生 產效 率影 響較大 ， 減少員 工 總數(shù) 是該 公 司提高生 產效 率 的有效途 徑 。通 過投 影分 析 ， 可 以 還 　 得 到凈利 潤的改 進值 可 以達 到 ５ ８ ．ｌ １ １ 。所 以 ， ５ 山東 香江 的應變 策略 是加強 人事 管理 ， 減少員 工人數(shù) ， 同　 時減 少總成 本 ， 高管 理水平 。 提 　
— —

６ — ４— 　

　

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基 于 ＤＥＡ 模 型 的 績 效 評 價　

對 手其他非 有效 的 Ｄ ＭＵ可 以采 用上 述類 似分 析 ，還 可 以計 算 ４家非 Ｄ ＭＵ有 效 的 Ｄ ＭＵ在 其生 產　
前 沿面上 的投 影 ， 可 以得 出投 入 的可 節(jié)約 量 和產 出 的可增 加量 ， 就 即他們 與 ７家 目標公 司相 比的差距 。 　 從 整個產業(yè) 層 面上來 分析 ， 普遍 的趨 勢是人 員 的影子 價格 大于 主營業(yè) 務成 本 的影 子 價格 ， 而主 營業(yè)務 成　
本 的影 子 價格又 大 于總成本 的影 子價 格 。 　
３ ．規(guī) 模 效 益 分 析　

在 表 ２中給 出 了各 Ｄ ＭＵ 的規(guī) 模效 益狀 況 ，其 中 ７家公 司規(guī) 模效 益不 變 ， ３家公 司規(guī) 模效 益遞 增 ， ｌ 　 家公 司規(guī) 模效 益遞 減 。 據(jù)經 濟學生 產理論 分 析 ， 個公 司或 產業(yè) 的最 佳生產 狀態(tài) 處 于規(guī)模效 益遞 減 的　 根 一 某 個 階段 ， 故機 械工 程上 市公 司 中尚有 ２ ． ％的公 司沒有 達 到規(guī) 模 經濟 的要 求 ， 于規(guī) 模 效益 遞增 階　 ７２ ７ 處 段， 分析 結果 與現(xiàn)實 吻合 。 對規(guī)模 效益 遞增 的公 司應有 增 加投入 的積 極性 ， 建議 適 當進行 股本 擴張 ， 擴大　 資產 規(guī)模 ， 而使產 出有所 增加 。 于規(guī)模 收益 遞減 的公 司 ， 以考慮 通 過股票 回購 減少 流通股 股數(shù) ， 從 對 可 進　 而 減少資 產規(guī)模 ， 高投入 產 出效 率 。 提 　

四、 結束 語　
１ 數(shù) 據(jù)包 絡分析 是進 行上 市公 司生產 經 營效 率 比較分 析 的有效 手 段 ， 方 法可 以確 定經 驗生 產前　 ． 該 沿面 ， 出各 Ｄ 給 ＭＵ的總 體效 率 、 純技術 效 率 、 規(guī) 模效 率 、 ＭＵ在 生 產前 沿 面上 的投 影 、 入輸 出的影　 純 Ｄ 輸 子 價格 等 ， 以確定 各 Ｄ 可 ＭＵ的規(guī)模 效益狀 況 。其 豐富 的系統(tǒng) 分析 手段 ， 給決 策者 提供定 量 的管理 信息 ， 　
使 決策更 加 可靠 。 　

２ ．分 析 表明 ， 中國 的工程 機 械行 業(yè)將 會 在很 長一 段 時 間 內保 持穩(wěn) 定 增長 的趨 勢 ， 然未 來 固定 資　 雖 產投 資規(guī) 模 的下 降 可能在一 定程 度上 影響 工程 機械行 業(yè) ， 是 總體看 來 ， 國對 工程 機械 產 品需 求量 將　 但 中 會長 期保持 較高 的水平 。 路 、 路 、 鐵 公 機場 、 口 、 港 市政 工程 （ 鐵 、 地 城市 道路 等 ） 以及小 城鎮(zhèn) 建設都 將產 生　 對工 程機械 的 旺盛需求 。此 外 ， 國的工程 機械 出 口近年來 一直 在高 速增 長 ， 將持續(xù) 拉 動 國內的工 程　 中 也
機械行 業(yè) 。 　

３ 從 實 際情 況來 看 ，０ ５年 是 國家 “ 五” ． ２０ 十 計劃 的最后一 年 ， 大部分 投資 處 于收尾 階段 ，十一 五 ” “ 計　 劃 的許 多投資 還沒 有實 施 ， 估計 在 ２ ０ ０ ７年才 能達 到投資 的高 峰 ， 正好 與宏觀 調控 的周期 吻合 。 國家的每　
一

個五 年計劃 都涉 及到許 多大 型工 程 的建 設 ， 而每 項工程 總投 資額 約 ８ ％用 于設 備投 資 。工程 機械 正處　

在 這樣 一個 過渡 時期 。國家重 大建 設 項 目有 ： 資 １０ 投 ５ ０多億 元 的南 水 北調 （０ ２年底 一 ０ ０年 ）５ ６ 　 ２０ ２ｌ ，２ ０ 億元 的西 電東 送 （０ １ － ０ ０年 ）２ ０億元 的青藏 鐵 路 （０ １ 一 ０ ７年 ） ， 些 都 已在 ２ ０ ２０ 年 ２ １ ，６ ２ ０ 年 ２０ 等 這 ０ ５年 進　 入建 設高 峰期 。另外 北京 ２ ０ ０ ８年奧 運會 的場 館建設 ， 總投 資 約 ２ ０ ８ ０億元 ， 中約 ６ ％投 向基 礎設施 和　 其 ４ 場館 建設 ， 投資 規(guī)模超 過 １ ０ ０ ０億 元 的上海 黃浦 江兩岸 開發(fā) 及世 博場 館建設 。這都有 力拉 動 國內工程 機　 械產 品 的市場需 求 。從 長期 來看 ， 工程 機械 行業(yè)前 景 光 明。 　 ４ Ｅ ．Ｄ Ａ方 法 不需 要 預 先 估計 參 數(shù) ， 在避 免 主 觀 因素 和 簡 化 運 算 、 減少 誤 差等 方 面有 著 不 可 低 估　 的優(yōu) 越性 。 方法 運 用 于上 市公 司的有 效性 分 析 時， 假 設 資本 市 場 的有效 性 ， 過 對模 型 的求 解 以　 該 不用 通 及相 關 的分 析， 能獲 得 上 市公 司更 多 的信 息 ，不 但 為投 資 者 理 性投 資 提 供 了判 斷 依 據(jù) ， 且 也 能 為上　 而 市公 司本 身提 高 經 營業(yè)績 提 供一 定 的理 論 借 鑒 。 隨著 Ｄ Ａ 模 型 的不 斷改 進 完 善， 方 法將 被 廣 泛運　 Ｅ 該

用 到 交 通 運輸 、 育 、 事 、 府 機 構 、 業(yè) 及 高科 技 研 發(fā) 等 多 個領 域 ， 究 的對 象 大 多關 于技 術 和生　 教 軍 政 農 研
產 力進 步 、 術 創(chuàng) 新 、 本收 益 利 潤 、 源配 置 和組 合 投 資 等方 面 ， 金 融證 券 領 域 的應 用 空 問也 將　 技 成 資 其在
更 加 開 闊。 　

５ ．盡 管 Ｄ Ａ 方法 具有 許 多優(yōu)勢 ， 有關 資料 已經 指 出一 般 Ｄ Ａ模 型在 處理 問題 時 的局 限性 。本　 Ｅ 但 Ｅ 文 的進一 步工作 是研 究如何 將決 策者 對指標 等 方 面的偏好 信息 轉換 為約束 加 到 Ｄ Ａ模 型 中去 ， Ｅ 以便更　

加合 理地評 估 Ｄ ＭＵ的效率 。 　

一

６ 　 ５—

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基 于 Ｄ Ａ模 型 的 績效 評 價　 Ｅ

參 考文 獻 ： 　
【】盛昭瀚 ， ｌ 朱喬 ， 吳廣謀．Ｅ Ｄ Ａ理論 、 方法與應用【 】 Ｍ． 北京 ： 科學出版社 ，９６　 １９ ． 【］魏勸齡．Ｄ Ａ數(shù)據(jù)包絡分析【 ． ２ Ｅ Ｍ】 北京 ： 科學 出版社 ，０４　 ２０ ．
【】Ｙａ　 ｈ ｎ Ｌａｇ Ｌａｇ ｅ ｇ Ｙ ｎ ，Ｊｅ Ｚ ｕ ｖｌａｉｎ ｏ�。睿铮恚幔椋� ｔｃ ｎｌｇ�。� ｅｔ ｅ ｔ 　 ａａ ｅｖｌｐ ｎ　 ｎ ｌｓ 　 ｐ　 ３ ｏ Ｃ ｅ ，ｉｎ　 ｉｎ，Ｆ ｎ　 ａ ｇ ｏ　 ｈ ．Ｅ ａｕ ｔ 　 ｆｉｆｒ ｔ �。� ｈｏｏｙ ｉｖｓｍ ｎ：ａ ｄ ｔ　 ｎ ｅｏｍｅ ｔａａｙｉ ａ－ ｏ ｏ ｓ ｐｏｃ ［．ｃｍｐｔｒ＆ ｏｅａｉｎ�。澹� ｒｈ ２ ０ ． ｒａ ｈＪ ｏ ｕｅ ］ ｐ ｒｔ ｓｒｓａｃ ． ０ ６　 ｏ

【】 Ｈａｍ 　 �。濉� ． 　 ａ ｅ ｅ ｃ ｎｙ ａｐｏｃ�。� ｉｃｒｏａｉｇ ｐｅｅｅｃ�。睿� ａｉｎ ｉ ｄｔ�。� ｅ ｐ ｅ ｔａａｙｉ Ｊ．ｎ ａｅ ｎ　 ４ ｌ ｅ Ｍ， ｔａ ． ｖ ｕ　 ｆ ｉ ｃ�。� ｒａｈ ｔ ｎｏｐ ｒｔ 　 ｒ ｒｎ ｅｉ ｒ ｔ �。� ａ ｅｖｌ ｍ ｎ　 ｎ ｓ １ １ 　Ａ ｌ ｉ ｆｅ 　 ｎ ｆ ｆｍ ｏ 　 ａ ｏ ｌ ｓ［ Ｍａ ｇｍｅｔ
Ｓ ｉ ｃ，１９ ， ５１：０ －０ ． ｃｅ ｅ ９ ９ ４ （）１ ３ １４ ｎ 　

【】Ｔ ａａｓｕｉ Ｅ ｔａ． ｉｕａｎ 　 ｅ ｝ｓｒｓ ｉ ｉ ｓｉ　 ａ 　 ｎｅｏｍｅｔａａｙｉ ５ ｈｎｓｏ ｌ　 ，ｅ １ ．Ｓｍ ｌｔ ｇ ｗ ｉ ｌ　 ｔｃ ｏ 　ｎ ｄ ｔ ｅ ｖｌｐ ｎ　 ｌ ｓ ｓ 　 ｉ ｇｔ ｅ ｒｔｎ ａ ｎ ｓⅢ．Ｍａａｅ ｅ ｔＳｉｎｅ ９ ８ ４ （） ８ － ９． ｎｇ ｍ ｎ ｃ ｅ ｃ，１９ ， ４４： ６ ５４　 　 ５ 【】Ｊｌ Ｊｈ ｅ．Ｄ ｔ　ｎ ｅ ｐ ｅ ｔａａ ｓ 　 ｄ ｉ　 ｐｌ ａｉｎ ｔ ｔｅ ｍ ａｕ ｍｅｔｏ�。妫悖澹恪。� ｈｓｅ�。� ｃｔ ｎＪ． ｃｎ ｍｃ　ｆＥ ? ６ ｉ　ｏｎ ｓ ａ ｅｖｌ ｍ ｎ ｎｌ ｉ ａ �。� ａｐｉ ｔ 　ｏ ｈ 　 ｅｓｒ ｎ　 ｆｅ ｉｎｙｉ　 ｉｈｒｅｕ ａ ｏ［ Ｅ ｏｏ ｉｓｏ　 ｄ　 ｌ ａ ｏ 　 ｙ ｓｎ ｓ ｃ ｏ 　 ｅ ｉ ｉ １
ｕ ａｉ ｎ Ｒｅ ｉｗ．２ ｏ ． ｃ ｔ 　 ｖｅ ｏ ０ ５　

【］陳 世 宗 ， ７ 賴邦 傳 ， 曉 紅． 于 Ｄ Ａ 的企 業(yè) 績 效 評 價 方 法忉 ． 工 程 ，０ ５ （ ） 陳 基 Ｅ 系統(tǒng) ２ ０ ，６ ． 　

【】Ｙ Ｉ勇， ８ Ｅ／ ， 王愛東 ， 肖瑋瑋． 于 Ｄ Ａ的上市公司業(yè)績有效性實證研究【】 基 Ｅ Ｊ． 石油大學學報（ 社會科學版 ）２ ０ （ ） ，０ ５，２ ． 　
【】王 新 宇 ， ９ 王洪 欣 ． 蘇 省 主要 發(fā) 電廠 生 產 經 營效 率 的評 價 研 究【】 測 ，０ ０，３ ． 江 Ｊ預 ． ２０ （） 　 【ｏ １］李 亮， 川 ．Ｄ Ａ方 法 中輸 入輸 出項 目的 選 擇 和 數(shù)據(jù) 處 理 【． 崔進 Ｅ Ｊ 系統(tǒng) 工 程 學 報 ，０ ３ （ ） ］ ２０ ，６ ． 　

【ｌ ｌ】李光金等． 上市公司經營效率評價�。� 經濟體制改革，０ ０ （） ２０ ， ． ６　 【２ ｌ】郝清民等． 國煤炭上市公 司經濟效率數(shù)據(jù)包絡分析【． 我 Ｊ 中國地質大學學報，０ ３ （） ］ ２０ ， ． ２　

Ａ　 ＤＥＡ— ｓ ｄ Ｐｅ ｆ ｒ ａ ｃ 　 ａ ｕ ｔ０ 　 Ｂａ ｅ 　 ｒ ｏ ｍ ｎ ｅ Ｅｖ ｌ ａ ｉ ｎ
— —

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（ 責任 編校 ： 張蕊 青 ） 　

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６ 　 ６一



  本文關鍵詞：基于DEA模型的績效評價——以工程機械上市公司為例，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。