發(fā)布時間：2022-04-26 17:33

　　2005年我國展開的股權(quán)分置改革使得上市公司走向全流通,資本市場上的股權(quán)結(jié)構(gòu)逐漸從“一股獨大”向“股權(quán)分散”轉(zhuǎn)變,也為公司控制權(quán)的變更提供了條件。與此同時,我國資本市場上頻頻爆出上市公司被舉牌甚至演化為惡意收購、公司內(nèi)外部爭奪控制權(quán)等新聞。近幾年,以保險資金為代表的機構(gòu)投資者逐漸活躍在我國資本市場上,為上市公司提供了大量的資金支持,但是頻頻增持、舉牌等行為卻未必有利于雙方的長遠發(fā)展�；诖�,本文主要從兩個研究目的展開:（1）分析上市公司管理層反爭奪控制權(quán)失敗的原因;（2）評價控制權(quán)爭奪對上市公司的影響。本文的主要內(nèi)容如下:（1）對現(xiàn)有文獻進行梳理總結(jié),提出基礎(chǔ)理論與應(yīng)用理論,并對相關(guān)概念進行界定;（2）手工統(tǒng)計2013-2017年我國上市公司控制權(quán)爭奪的現(xiàn)狀,分析不同股權(quán)結(jié)構(gòu)下的控制權(quán)爭奪情況,總結(jié)控制權(quán)爭奪的動因與方式,發(fā)現(xiàn)股權(quán)高度分散的上市公司極易爆發(fā)外部控制權(quán)爭奪,且機構(gòu)投資者獲勝率較高;（3）介紹爭奪方與反爭奪方,梳理南玻集團控制權(quán)爭奪的始末,并分析寶能系爭奪控制權(quán)的動因;（4）選取對比案例并考慮內(nèi)外部因素,分析得出南玻集團管理層反爭奪控制權(quán)失敗的原因包括大股東消極應(yīng)對、管理層... 

【文章頁數(shù)】：110 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.導(dǎo)論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 研究框架
    1.4 研究方法
    1.5 研究貢獻
2.文獻綜述
    2.1 控制權(quán)爭奪
        2.1.1 控制權(quán)爭奪的含義
        2.1.2 控制權(quán)爭奪的動因
        2.1.3 控制權(quán)爭奪的方式
    2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理
        2.2.1 股權(quán)集中下的公司治理
        2.2.2 股權(quán)分散下的公司治理
    2.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)與控制權(quán)爭奪
        2.3.1 股權(quán)集中下的控制權(quán)爭奪
        2.3.2 股權(quán)分散下的控制權(quán)爭奪
    2.4 控制權(quán)爭奪的影響
        2.4.1 公司治理角度
        2.4.2 經(jīng)營管理角度
    2.5 文獻述評
3.理論分析
    3.1 基礎(chǔ)理論
        3.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)理論
        3.1.2 控制權(quán)私有收益理論
        3.1.3 內(nèi)部人控制理論
    3.2 概念界定
        3.2.1 控制權(quán)
        3.2.2 控制權(quán)爭奪
        3.2.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)
    3.3 控制權(quán)爭奪的動因
        3.3.1 整合資源,提升效率
        3.3.2 獲取投資收益
        3.3.3 優(yōu)化公司治理
    3.4 控制權(quán)爭奪的影響
        3.4.1 公司治理角度
        3.4.2 經(jīng)營管理角度
        3.4.3 利益相關(guān)者角度
    3.5 不同股權(quán)結(jié)構(gòu)下的控制權(quán)爭奪
        3.5.1 股權(quán)高度集中
        3.5.2 股權(quán)相對集中
        3.5.3 股權(quán)相對分散和股權(quán)高度分散
4.我國上市公司控制權(quán)爭奪的現(xiàn)狀分析
    4.1 樣本選擇
    4.2 控制權(quán)爭奪的整體情況
        4.2.1 控制權(quán)爭奪的趨勢
        4.2.2 控制權(quán)爭奪的雙方
    4.3 控制權(quán)爭奪目標公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)
        4.3.1 股權(quán)高度分散
        4.3.2 股權(quán)相對分散
        4.3.3 股權(quán)相對集中
        4.3.4 股權(quán)高度集中
    4.4 控制權(quán)爭奪的動因
        4.4.1 整合資源,提升效率
        4.4.2 獲取投資收益
        4.4.3 優(yōu)化公司治理
    4.5 控制權(quán)爭奪的方式
        4.5.1 爭奪方的方式
        4.5.2 反爭奪方的方式
5.南玻集團控制權(quán)爭奪的基本情況
    5.1 案例選擇
    5.2 控制權(quán)爭奪雙方基本情況
        5.2.1 南玻集團簡介
        5.2.2 寶能系簡介
        5.2.3 爭奪方與反爭奪方
    5.3 控制權(quán)爭奪始末
        5.3.1 第一階段——寶能系入侵
        5.3.2 第二階段——管理層反擊
        5.3.3 第三階段——爭奪董事會席位
        5.3.4 第四階段——原管理層集體出走
    5.4 寶能系爭奪控制權(quán)的動因
        5.4.1 南玻集團股權(quán)高度分散
        5.4.2 南玻集團價值被低估
        5.4.3 看好發(fā)展?jié)摿εc前景
        5.4.4 資本運作與戰(zhàn)略布局
6.南玻集團管理層反爭奪控制權(quán)失敗的原因
    6.1 對比案例選取
        6.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)均高度分散
        6.1.2 反爭奪方式相同
        6.1.3 控制權(quán)爭奪雙方行業(yè)地位可比
    6.2 伊利股份控制權(quán)爭奪事件
        6.2.1 險資入侵
        6.2.2 伊利股份強勢反擊
    6.3 南玻集團管理層反爭奪控制權(quán)失敗的原因——基于與伊利股份的對比分析
        6.3.1 大股東消極應(yīng)對
        6.3.2 管理層過于保守
        6.3.3 反爭奪力度不足
        6.3.4 內(nèi)部人控制問題
        6.3.5 輿論影響力不足
7.南玻集團控制權(quán)爭奪的影響
    7.1 公司治理方面
        7.1.1 緩解第一類代理問題
        7.1.2 產(chǎn)生第二類代理問題
    7.2 經(jīng)營管理方面
        7.2.1 盈利能力下降
        7.2.2 償債能力惡化
        7.2.3 重要客戶流失
        7.2.4 員工素質(zhì)提高
        7.2.5 研發(fā)強度下降
    7.3 利益相關(guān)者方面
        7.3.1 現(xiàn)金分紅減少
        7.3.2 社會責(zé)任感增強
8.研究結(jié)論與建議
    8.1 研究結(jié)論
        8.1.1 控制權(quán)爭奪的動因
        8.1.2 控制權(quán)爭奪的方式
        8.1.3 股權(quán)高度分散下管理層反爭奪控制權(quán)失敗的原因
        8.1.4 控制權(quán)爭奪的影響
    8.2 建議
        8.2.1 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),引入積極股東
        8.2.2 兼顧資本運作,加強市值管理
        8.2.3 解決內(nèi)部人控制問題
        8.2.4 提升品牌影響力
        8.2.5 加強外部監(jiān)管
參考文獻
后記
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]機構(gòu)投資者介入與控制權(quán)之爭——基于萬科控制權(quán)爭奪的案例研究[J]. 李東升,王慧銘,蘇琦.  財會月刊. 2019(05)
[2]論我國現(xiàn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司治理的影響[J]. 郝曉丹,劉亞荷.  河北企業(yè). 2019(01)
[3]惡意收購的演變及其道德風(fēng)險防范[J]. 馬永斌,劉昱珩.  金融理論與實踐. 2018(12)
[4]公司治理模式重構(gòu)與控制權(quán)爭奪——基于萬科“控制權(quán)之爭”的案例研究[J]. 張華,胡海川,盧穎.  管理評論. 2018(08)
[5]上市公司控制權(quán)之爭的思考[J]. 方重,武鵬.  中國金融. 2018(14)
[6]高管特征對公司影響的研究述評及展望[J]. 徐婉瑩,謝柳芳.  財會通訊. 2018(12)
[7]KD公司控制權(quán)爭奪動因的分析[J]. 姜云燕.  內(nèi)蒙古煤炭經(jīng)濟. 2017(22)
[8]基于股權(quán)結(jié)構(gòu)視角的“寶萬控制權(quán)之爭”分析[J]. 何雪晴,趙惠民.  會計師. 2017(15)
[9]由康佳股權(quán)之爭引發(fā)的股權(quán)分散化利弊思考[J]. 胡鵬.  財務(wù)與會計. 2015(23)
[10]我國上市公司控制權(quán)爭奪的原因與負面效應(yīng)[J]. 龔俊瓊.  經(jīng)營與管理. 2015(07)

碩士論文
[1]機構(gòu)投資者與創(chuàng)始人控制權(quán)爭奪的原因及經(jīng)濟后果[D]. 尹青青.河南大學(xué) 2018
[2]鄂武商控制權(quán)爭奪經(jīng)濟后果的評價研究[D]. 張慧.哈爾濱商業(yè)大學(xué) 2018
[3]創(chuàng)始人與機構(gòu)投資者控制權(quán)爭奪問題研究[D]. 解釗穎.青島大學(xué) 2017
[4]控制權(quán)私有收益與公司治理[D]. 白亞龍.西南財經(jīng)大學(xué) 2009
[5]我國公司內(nèi)部人控制及其法律規(guī)制研究[D]. 劉麗霞.安徽大學(xué) 2005
[6]我國國有企業(yè)內(nèi)部人控制研究[D]. 劉振廣.合肥工業(yè)大學(xué) 2004



本文編號：3648428