股價波動情況是上市公司及其投資者所密切關注的股市信息,而股價崩盤是其中最嚴重的價格波動風險。股價崩盤不僅令投資者遭受財富損失,打擊其對資本市場的投資信心,也使企業(yè)的市場價值迅速縮水,是最為各方所擔憂的重大風險。股價崩盤的發(fā)生環(huán)境是復雜的,可能是市場風險下的集體崩盤,也可能是微觀沖擊下的個股崩盤。解釋股價崩盤原因的理論假設眾多,其中基于信息不對稱理論的一個解釋是,股價崩盤源于管理層刻意隱瞞公司負面信息,負面信息隨時間逐漸累積達到一定程度,被集中釋放到外部市場中,引發(fā)投資者短時間大量出逃,致使股價崩盤。通過提高企業(yè)信息透明度,降低內外部間的信息不對稱,可以有效緩解股價崩盤風險。這一思路將信息傳遞與股價崩盤聯系起來,將股價崩盤風險問題納入信息經濟學的研究范疇。大量學者從財務信息角度證明了財務信息透明度與股價崩盤風險的顯著負相關關系,從非財務信息角度的研究并不豐富。隨著社會系統的復雜化,非財務信息所包含的信息量愈加豐富,能傳遞出一些財務信息所不具備的信號。考慮到近年來公眾及政府對綠色經濟的廣泛倡導以及環(huán)保監(jiān)管力度的加強,環(huán)境信息披露作為重要的非財務信息披露,對利益相關者的價值愈加凸顯,故本文選... 

【文章來源】：大連理工大學遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：54 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 概念界定
        1.2.1 股價崩盤風險
        1.2.2 環(huán)境信息披露
    1.3 研究方法
    1.4 研究內容與框架
        1.4.1 研究內容
        1.4.2 研究框架
2 理論基礎與研究假設
    2.1 國內外研究綜述
        2.1.1 股價崩盤風險相關文獻
        2.1.2 環(huán)境信息披露相關文獻
    2.2 理論基礎
        2.2.1 信息不對稱理論
        2.2.2 信號傳遞理論
    2.3 研究假設
        2.3.1 環(huán)境信息披露透明度對股價崩盤風險的影響分析
        2.3.2 環(huán)境信息披露透明度對股價崩盤風險的影響機理分析
        2.3.3 環(huán)境信息披露內容對股價崩盤風險的影響分析
        2.3.4 環(huán)境信息披露內容對股價崩盤風險的影響機理分析
        2.3.5 環(huán)境信息披露、環(huán)保監(jiān)管力度與股價崩盤風險
3 研究設計
    3.1 數據來源與樣本選擇
    3.2 變量定義
        3.2.1 被解釋變量
        3.2.2 解釋變量
        3.2.3 中介變量
        3.2.4 控制變量
    3.3 模型設計
4 實證分析
    4.1 描述性統計
    4.2 相關性分析
    4.3 實證結果分析
        4.3.1 環(huán)境信息披露透明度對股價崩盤風險的實證分析
        4.3.2 股價同步性對環(huán)境信息披露透明度與股價崩盤風險的中介效應檢驗
        4.3.3 環(huán)境信息披露內容對股價崩盤風險的實證分析
        4.3.4 去勢交易量對積極環(huán)境信息披露與股價崩盤風險的中介效應檢驗
        4.3.5 環(huán)保監(jiān)管力度對環(huán)境信息披露與股價崩盤風險之間關系的影響分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
        4.4.1 固定效應模型檢驗
        4.4.2 替代被解釋變量的代理變量
結論
參考文獻
攻讀碩士學位期間發(fā)表學術論文情況
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]環(huán)境信息披露、分析師關注與股價同步性——基于強環(huán)境敏感型行業(yè)的分析[J]. 危平,曾高峰.  上海財經大學學報. 2018(02)
[2]社會責任信息披露與股價崩盤風險——基于信息效應與聲譽保險效應的路徑分析[J]. 宋獻中,胡珺,李四海.  金融研究. 2017(04)
[3]獨立董事制度改革、獨立董事的獨立性與股價崩盤風險[J]. 梁權熙,曾海艦.  管理世界. 2016(03)
[4]股價崩盤風險研究述評及展望[J]. 謝雅璐.  金融理論與實踐. 2016(03)
[5]外部治理、環(huán)境信息披露與股權融資成本[J]. 葉陳剛,王孜,武劍鋒,李惠.  南開管理評論. 2015(05)
[6]內部人拋售、信息環(huán)境與股價崩盤[J]. 吳戰(zhàn)篪,李曉龍.  會計研究. 2015(06)
[7]內部控制信息披露能夠降低股價崩盤風險嗎?[J]. 葉康濤,曹豐,王化成.  金融研究. 2015(02)
[8]監(jiān)督還是掏空:大股東持股比例與股價崩盤風險[J]. 王化成,曹豐,葉康濤.  管理世界. 2015(02)
[9]媒體報道、制度環(huán)境與股價崩盤風險[J]. 羅進輝,杜興強.  會計研究. 2014(09)
[10]中介效應分析:方法和模型發(fā)展[J]. 溫忠麟,葉寶娟.  心理科學進展. 2014(05)

碩士論文
[1]中國股票回報率偏度研究[D]. 殷靜.華中科技大學 2010



本文編號：3561703