本文關鍵詞：我國醫(yī)藥行業(yè)融資風險控制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

摘要：

隨著社會的科學技術的進步，我國的制藥企業(yè)的發(fā)展趨勢也逐漸的增加，類似制藥等的企業(yè)必須投入大量的資金，滿足多樣化的市場需求。此時融資風險等問題影響著了制藥業(yè)的操作、金融市場的安定,甚至關系到整個國家的社會安定。文章從風險經營的角度分析,參考風險經營的詳細流程創(chuàng)建了本文的鉆研框架,即首先對制藥企業(yè)的融資危害進行評估,包含剖析其發(fā)生的緣由、融資危害,在評估的基礎上,建立融資危害監(jiān)制系統(tǒng)。

關鍵詞：

制藥公司；融資風險；融資風險

管理融資是企業(yè)資本的起源渠道，是后續(xù)完全投資舉動、管理活動等根本基礎，企業(yè)征集到資本，才可以順利開展各個活動，企業(yè)完成利潤目的。可是，市場經濟變幻莫測，只要與企業(yè)融資有關的條目產生轉變，給企業(yè)帶來的融資危害是不容忽視的。醫(yī)藥制造業(yè)現階段作為我國的重要產業(yè)之一,對我國的經濟增長起著關鍵性的作用,因為人民的健康越來越受到國家及人民的關注,而作為健康產業(yè)中的基礎產業(yè),醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展也備受國家的關注。任意的融資活動均可能帶來一定的危害，在融資過程當中很有可能將會面對許許多多對企業(yè)危害的問題，尤其是自近年以來金融緊控局勢下，當前融資危害可以說存在于各種制藥業(yè)中。制藥業(yè)的融資危害主要是指因為各種不確定要素的影響使其在融資過程當中碰到的，根據多年的融資體驗及融資風險重要的有：該國經濟政策所致使的融資危機；融資危機制藥業(yè)的管理不穩(wěn)定性對外界經濟環(huán)境的依賴性對比較大，是以制藥業(yè)除對國家產業(yè)戰(zhàn)略、金融政策和宏觀經濟環(huán)境的變化有著較強的敏感性外，國家經濟制度調控，行業(yè)競爭形式的加劇，也將增加制藥業(yè)的經營風險，最終影響制藥業(yè)的經營管理及其發(fā)展；管理水平底下所致使的融資危機經營水平低下，制藥業(yè)無論是舉行迂回融資，還是直接融資，還是會面對許多融資困難，融資危害往往很大。信用危機在融資風險中小企業(yè)信貸是一種常見的現象，因此，融資應該有一個合理的管理方法。

一、融資風險和風險管理的相關概念

1.融資風險的含義及特點。

融資，在狹義上，它是一個企業(yè)的資本收集活動。也就是說公司依據本身的生產管理狀態(tài)、資本具有的狀態(tài)，和公司將來謀劃成長的趨向，經過科學的展望和計劃，選取必然的方法形式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，并組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要理財行為。從廣義上講，融資也叫金融，即貨幣基金的融資，通過各種方式的融資市場各方籌集或貸款資金。融資也可以分為直接融資和間接融資。直接融資是不經過金融機構的媒介，由政府、企事業(yè)單位，及個人直接以最后借款人的身份向最后貸款人進行的融資活動，其融通的資金直接用于生產、投資、消費。間接融資是通過金融機構的媒體，從最后貸款人到最后貸款人，如企業(yè)對銀行，信托公司和其他融資行為。融資風險概念。完工風險是指活動在沒辦法竣工、展期完工或有竣工后沒辦法達到想要的運轉程序而帶來的危害。名目中的竣工危害存在于名目建造階段和生產階段中，它是名目融資中的重要中樞危害之一。名目中竣工危害對項目公司來講意味著息金付出的增長、貸款了償限期的延長和墟市時機錯過。信用風險名目的融資所面對的一種信譽危機是指名目全部有關的介入方不能實行協定職守和任務從而出現的危害。作為銀行提供貸款，贊助商也關注可靠，真實，專業(yè)能力強和信用好的參與方。生產風險是一個通用術語，它在辨別生產階段和操作階段過程中，資本儲備，原材料，電力，生產和管理，勞動力的地位及其它組成部分的存在。它是名目融資中的另一個重要中樞危機。生產風險主要表現在：資源風險、能源、原材料供應風險、技術危機、經營管理危機等。市場風險便是指在一定經濟程度下是不是按照原來維護產品質量和產量，和產物市場需求量和市場價格振動所帶來的各類危機。市場風險主要有價格、需求、競爭，這三種危機間相互聯系，相互影響，相互制約。金融風險是項目中的金融危機重要表現在融資中的利率危機。工程的發(fā)起人與貸款人務必當真對難以把持的金融市場上能夠呈現的種種轉變加以仔細分析和展望，如利率上升、通貨膨脹、匯率振動、國際貿易政策的變化趨向等，這些要素都會引起其名目的金融危機。政治風險名項目的政事危機可以分為兩大種：一種是該國風險，如借款人住址的國家政治體制的解體，對名目的產物共同抵抗、執(zhí)行禁運、中止了償的債務等;第二種是該國政事經濟政策穩(wěn)定性的危機，比如說關稅和非關稅貿易壁壘的調動，稅收軌制的變動，外匯治理法規(guī)的變動等。要承擔政治危機，在任意的外國融資，借款人和貸款人應確保，政治危機的名稱可以涉及到每個階段的名稱中。環(huán)境保護危害便是指認為知足其環(huán)保律例請求從而增添的新資本進入或有唆使名目停產等等的危機。伴隨著大眾人愈來愈多的重視工業(yè)化進程對自然環(huán)境的影響等，許多國家已經發(fā)出越來越嚴重的法律和法規(guī)來控制廢物，有害物質，輻射，能源和不可再生資源的利用效率等等。例如"污染者承當環(huán)境債務”的規(guī)定仍舊慢慢的遍及承受。所以，也應該更加注重名目的融資期內有可能出現的任意相關環(huán)境保護方面的危機。

2.風險管理理論。

風險管理是指社會組織或小我經過下降危機的悲觀成果的計劃經過，通過危機的辨別、危機的評估、風險評價，并且在此選取的基礎上優(yōu)化組合許許多多的危機管理技巧，因此對危機施有效節(jié)制和妥善處理風險避免致使虧損的嚴重后果，從而以最小的本錢得益最大的平安保證的一種經營。

2.1風險辨別。風險辨別便是指在危險變亂發(fā)生前，人們經過行使種種方式的體系。從而持續(xù)的了解所面對的許許多多的危機和闡發(fā)風險變亂中發(fā)生的潛伏的緣由等。此外，風險識別還包括感知風險和風險分析感知風險即懂得客觀存在的許許多多的危機，是風險辨別的根本的底子，凡是只有經過感知風險，才可以進一步在此風險的基礎上舉行剖析，探求致使危機變亂產生的各個前提要素，來制定危機急切的處置計劃，從而進行危機管理計劃辦事。分析風險便是剖析了解引發(fā)危機變動的許許多多的要素，它是風險辨別的重要環(huán)節(jié)，亦然也重中之重。

2.2西安利君制藥有限責任公司的簡介。西安利君制藥有限責任公司（以下簡稱“利君制藥”）是在1999年股份制改造的基礎上成立的綜合性高新技術企業(yè)。公司擁有員工2000余人，各類專業(yè)技術人才千余名。主要經營新型制劑、醫(yī)藥原料和高質保健品，是中國馳名商標“利君沙、派奇”等系列利君藥的生產基地和運營中心，曾連續(xù)3年榮獲“中國化學藥品制劑制造行業(yè)效益十佳企業(yè)”。公司前身西安制藥廠，1938年創(chuàng)建于陜甘寧邊區(qū)，毛澤東、江澤民兩代領袖曾為企業(yè)親筆題詞。1998年成立利君集團、1999年經過股份制改造成立利君制藥，2005年實現香港主板上市，2006年改組成為外商獨資企業(yè)，2007年成功并購全國著名的高成長性輸液企業(yè)石家莊四藥。2014年10月，公司全資控股股東利君國際與聯合投資集團完成股權轉讓，聯合投資集團正式收購利君制藥，并成為利君制藥全資控股股東。目前，利君制藥已經成為全新機制下的市場化企業(yè)，成功構建了“品牌支撐、資本支持，以藥為主、多元經營”的發(fā)展新格局。

二、西安利君制藥有限責任公司出現的融資風險及分析

1.西安利君制藥有限責任公司出現的融資風險。

1.1信用風險。銀行貸款以按揭為基礎，以抵押為基礎的固定資產、存貨等有形資產。但醫(yī)藥行業(yè)主要是依托新的技能和方式締造更多的價位，這些技能方式被列為無形資產。與其他行業(yè)企業(yè)比擬，生物科技企業(yè)的有形財富相對于較少，專利技能為主的無形財富占總財富中的比重比例較高，然而因為銀行缺少相關專業(yè)的學問和技能，難以對專利及其核心技能等無形財富作出比較準確的評價，從而制藥業(yè)在經常典質貸款方法融資等各方處于不利的境地。

1.2生產風險。生產風險是企業(yè)在生產經營活動過程中本身所固有的風險，并直接表現在制藥業(yè)息稅前利潤的不確定性等因素。生產風險又不同于其籌資風險，但又能影響其籌資風險。在此如果企業(yè)受到宏觀經濟環(huán)境的影響，導致經營不善，營業(yè)利潤不足以支付利息費用，則不僅談不上發(fā)揮財務杠桿作用，還可能導致制藥業(yè)喪失償債能力。

1.3市場風險。市場風險也是企業(yè)在生產謀劃活動過程當中自己所固有的危機從而直接表示在制藥業(yè)息稅前利潤的不肯定性等要素。經營危機和征集危機不相同，但是他又可以影響其征集危機。在此若是企業(yè)遇到宏觀經濟情況的影響，致使管理不善，業(yè)務利潤不足以支出利息費用，則不但談不上運用財政杠桿作用，并且還可以致使制藥業(yè)虧損償債實力。

2.安利君制藥有限責任公司融資風險的分析。

2.1內因分析。上市公司的健康發(fā)展，對我國醫(yī)藥產業(yè)的發(fā)展起到了重要的作用。當前正處于制藥大規(guī)模產業(yè)化的萌芽階段估計在2020年后將會進入迅速的成長期間，而且漸漸遲緩的成為世界中各種經濟的核心工業(yè)之一。因為中國經濟連續(xù)迅速成長和老齡化社會的進一步加重,我國醫(yī)藥行業(yè)進入了成長的黃金期。作為資本和技能密集型企業(yè),融資難題是企業(yè)成長的最重要的問題。因為我國受資本市場成長落后的影響生物醫(yī)藥業(yè)上市公司資本來歷較為單調,自有資金不足,直接融資實力差,限制了企業(yè)的成長。

2.2外因分析。經營風險便是當企業(yè)選擇債權人與欠債融資一起時，因為財政杠桿對債權人的利潤的擴大性功用，從而使得債權人利潤的振動性可能會更大，因而擔當的必定危機將大于管理期間的危機，其差額就是之前的籌資風險。制藥業(yè)若是管理不善，致使業(yè)務利潤不足以付出息金等費用，不僅使債權人利潤成為虛無，而且還要用股本付出息金，更慘重時就會使企業(yè)虧損償債實力，最后就會被迫宣告破產。預期的現金流入量和資產的流動性。債務本金和利息通常需要支付現金。因此，即使企業(yè)的利潤情況是非常好的。但是，無論按照合同約定，合同簽訂的書面規(guī)定，償還本金和利息，還取決于制藥行業(yè)預期的現金流入量是在充分和時間，以及資產的整體流動性等，流動性的資產，以反映基本的償債能力，現金流入反映的是現實的償債能力。如果制藥行業(yè)投資決策失誤，或信貸政策過于廣泛，不充分或及時實現預期現金流，而支付到期本金和利息的貸款將面臨嚴重的金融危機。但在制藥企業(yè)這也可以為了防止破產清算資產，但資產的流動性是不一樣的，它的現金流的能力是最強的，流動性也是最弱的固定資產。

三、西安利君制藥有限責任公司融資風險管理方法

1.融資成本的估算。融資本錢的目標之所以是用融資本錢率來表示：融資成本率=資金使用費÷(融資總額-融資費用)。融資成本是資本成本，也是一般企業(yè)在融資過程中的重點分析對象。可是從當代財務管理概念中來講，這如此剖析和評估并不能完整滿意現代搭理的需要，可是利君制藥業(yè)是從合理的檔次意義上來考慮融資的其余幾個有關系的本錢。首先就是企業(yè)融資的機會成本。在企業(yè)內部融資方面，一般是“自由”的使用，它是不實際的，支付的融資成本（這里主要是指金融成本）。但是，如果獲得了各種投資或資本的平均收益，內部融資的留存收益也應在使用后得到相應的補償，這和其余的融資方法該當無有什么區(qū)別的，可是有差別的僅僅是內源融資不需求對外輔助，和其他融資方式必須支付給外部的保留盈余為代表的一種企業(yè)融資成本應該是普通股的利潤率，它不具有融資成本。2.風險預警指示的設計。提高財務風險預警指標體系的適用性，在一個簡單、實用的標準中，便于計算和獲取指標，直觀的預警指標和相應的預警輸出模式選擇，注意成本和效益的考慮。融資危機預警機制是全面財政預警體制的緊要組成部分，經過對企業(yè)融資危機預警的觀念、特征及功能矩形闡明了，，剖析了企業(yè)融資的近況，建立企業(yè)融資危機預警體系，研究了預警系統(tǒng)中目標體系。融資危機預警體制的建成有利于企業(yè)改良融資布局，完美財務管理，做出合理的計劃方案。

四、結語

企業(yè)要發(fā)展,就一定會承受各種各樣的風險,但風險始終與危機共同存在,只要能抓住機遇,合理規(guī)避風險，便能為自己創(chuàng)造發(fā)展機會。企業(yè)通常就是利用融資方式來擴大其發(fā)展經營規(guī)模,但是融資的過程中一定要加強融資的合理管理，規(guī)范資本的運營,及時防范和化解融資風險,實現全面快速發(fā)展。同時企業(yè)也能夠經過差別的融資方法變更權利性融資和債務性融資的比例改動企業(yè)資源布局，另一方面，企業(yè)在擬定融資計劃時也要思考自己資本布局，選擇最佳的方法，最大限度地發(fā)揮企業(yè)自身價值。融資方式與資本結構相互影響，是企業(yè)財務系統(tǒng)中緊密相連不可分割的兩個部分。

參考文獻：

[1]邢夏芳;我國醫(yī)藥行業(yè)融資風險控制研究[D];山西財經大學;2012年.

[2]金海艷;企業(yè)集團融資風險管理存在的問題及對策[J];經濟研究導刊；2015年10期.

[3]魏繼衛(wèi);論企業(yè)融資風險和會計防范[J];行政事業(yè)資產與財務;2011年16期

作者：孫浩迪 單位：西安外事學院

  本文關鍵詞：我國醫(yī)藥行業(yè)融資風險控制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。