新能源的研發(fā)和投產(chǎn)很大程度上減緩了現(xiàn)存稀缺能源的枯竭速度,給人類(lèi)社會(huì)的發(fā)展帶來(lái)了新的希望。但是,我國(guó)的新能源行業(yè)還處于摸索發(fā)展的階段,企業(yè)發(fā)展面臨一系列較大的風(fēng)險(xiǎn),這是由于新能源企業(yè)的發(fā)展必須要對(duì)新技術(shù)與新產(chǎn)品進(jìn)行不斷的研發(fā),不斷提高產(chǎn)品的技術(shù)含量,就需要投入大量的資金,而新能源的發(fā)展速度較快,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較大,這無(wú)疑給新能源企業(yè)的盈利與發(fā)展均帶來(lái)重大影響。得益于近年來(lái)國(guó)家對(duì)環(huán)保的重視以及新能源政策補(bǔ)貼的支持,陜西省J新能源企業(yè)抓住機(jī)遇大力發(fā)展自身,躋身成為新能源行業(yè)明星,然而好景不長(zhǎng),政策的退熱以及自身的過(guò)度擴(kuò)張經(jīng)營(yíng),致使J新能源企業(yè)資金鏈斷裂,債臺(tái)高筑,款項(xiàng)難以收回,以及面臨訴訟風(fēng)險(xiǎn),瀕臨破產(chǎn)�？梢�(jiàn)企業(yè)的資金鏈健康與否對(duì)于其自身是否能正常有效運(yùn)營(yíng)起著至關(guān)重要的作用。本文以資本循環(huán)理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論以及可持續(xù)增長(zhǎng)理論等為基礎(chǔ),借鑒相關(guān)的文獻(xiàn)研究,通過(guò)分析J新能源企業(yè)的資金鏈斷裂過(guò)程及其后果,從資金鏈的投入——運(yùn)營(yíng)——回籠以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警角度進(jìn)行分析,研究發(fā)現(xiàn)J新能源企業(yè)存在融資途徑單一、過(guò)度依賴補(bǔ)貼、過(guò)激擴(kuò)張、科研不足、回款率低等導(dǎo)致資金鏈斷裂的問(wèn)題,從而針對(duì)公司當(dāng)前的資金鏈困境從及時(shí)進(jìn)行... 

【文章來(lái)源】：南昌大學(xué)江西省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１?Ｊ新能源企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)圖??公司主營(yíng)動(dòng)力電池產(chǎn)品為鋰電池

且企??業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高會(huì)致使相關(guān)銀行出于自身利益考慮，提高貸款利率，而形成惡??性循環(huán)�？梢�(jiàn)激進(jìn)的融資戰(zhàn)略并沒(méi)有完全緩解公司的投資需求，又加劇了自身償??還債務(wù)的壓力和企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因而造成資金鏈緊張，最終導(dǎo)致斷裂。??資產(chǎn)負(fù)債率作為衡量一個(gè)企業(yè)負(fù)債水平和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)之一，??它可以直觀地反映企業(yè)的資金來(lái)源現(xiàn)狀。若資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)??險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)變高，一旦企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，出現(xiàn)債款不能及時(shí)償還，就會(huì)引??發(fā)資金鏈斷裂現(xiàn)象，進(jìn)而出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)的不利后果。從圖４．１可以看出，Ｊ新能??源企業(yè)在收購(gòu)Ｗ子公司后資產(chǎn)負(fù)債率由３３．８％—躍為６２．４％翻了將近一番，這??主要是因?yàn)楹喜⑶埃鬃庸颈旧碣Y產(chǎn)負(fù)債率就比較高，再由于４．６倍超高溢價(jià)??并購(gòu)原本賬面凈資產(chǎn)僅為９．２９億的子公司，致使Ｊ新能源企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)??生飆升現(xiàn)象。于此同時(shí)，在收購(gòu)前Ｊ新能源企業(yè)的現(xiàn)金流并不充足，動(dòng)用大量資??金進(jìn)行并購(gòu)直接導(dǎo)致了?Ｊ新能源企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大幅攀升。??資產(chǎn)負(fù)債率??１４０．００％??１２０．００％?．嚐??１００．００％??８０．００％??６０．００％??４０．００％??２０．００％??０．００％??２０１５?２０１６?２０１７?２０１８．６?２０１８．１２?２０１９．６?２０１９．９??數(shù)據(jù)來(lái)源：Ｊ新能源企業(yè)年報(bào)??圖４．１?Ｊ新能源企業(yè)２０１６－２０１９．９資產(chǎn)負(fù)債率情況??２４??

．４１??研發(fā)投入占收入比?２．１６％?４．３６％?５．２０％?２．４６％??數(shù)據(jù)來(lái)源：Ｊ新能源企業(yè)年報(bào)??從表４．３可以看出，〗新能源企業(yè)２０１６年收購(gòu)子公司成功之后，加大了動(dòng)力??電池的研發(fā)投入，引進(jìn)了一批高科技人才，研發(fā)人員和研發(fā)投入額都有增加。然??而公司２０１８年爆發(fā)債務(wù)危機(jī)之后，企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)不善，為了維持企業(yè)正常運(yùn)作，??Ｊ新能源企業(yè)辭去眾多員工，研發(fā)資金也大幅度削減。從研發(fā)投入占比來(lái)看，近??幾年研發(fā)投入都不高，然而更具體投入高低的定義還需要與同行業(yè)進(jìn)行對(duì)比。如??圖４．２和圖４．３所示。??研發(fā)人員占比??２５．００％?２３．２８％??２０．００％?１８１１％?＾?１６．９５％??Ｈ?１５．６５％??１１０ｉｙ?．?＇?ｉｍ??１０００％?Ｉ！?＿??＿?ｎ?■?■＇?著：??。纖圓?＿?１Ｊ??２０１６?２０１７?２０１８??ａ?Ｊ新能源企業(yè)ｐ寧德時(shí)代■國(guó)軒高科??數(shù)據(jù)來(lái)源：３家新能源動(dòng)力電池企業(yè)年報(bào)??圖４．２?３家新能源動(dòng)力電池企業(yè)研發(fā)人員占比??２８??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]莊吉集團(tuán)資金鏈危機(jī)原因及對(duì)策探討[D]. 李婷婷.華中科技大學(xué) 2013



本文編號(hào)：3279957