通過引入季節(jié)和信息虛擬變量的GARCH（1,1）模型,研究了我國宏觀經濟信息（居民消費價格指數(shù)CPI、廣義貨幣供應量M2、工業(yè)增加值IAV和貿易差額NX）發(fā)布對外匯市場收益與波動的影響。實證研究發(fā)現(xiàn):中國宏觀經濟信息發(fā)布對人民幣兌美元匯率的收益與波動有著顯著影響,人民幣兌美元匯率的波動率在CPI和M2發(fā)布日顯著增大。在引入信息的市場預期值后,實際值與預期值的偏差并未顯著影響人民幣兌美元匯率的收益與波動,說明人民幣兌美元外匯的投資者對于市場預期的關注度較低。信息偏差較為顯著地降低了人民幣兌歐元和人民幣兌英鎊匯率的波動,說明市場的有效性較高,預期值起到了較好的緩沖作用。 

【文章來源】：河北金融. 2020,(07)

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻述評
三、數(shù)據(jù)分析與變量選取
    （一）匯率數(shù)據(jù)
    （二）中國宏觀經濟信息數(shù)據(jù)
    （三）市場預期
四、實證分析
五、結論


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于宏觀信息發(fā)布的外匯風險度量VaR方法的改進[J]. 劉曉峰,曹華.  統(tǒng)計與決策. 2012(03)
[2]宏觀經濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)公布對中國金融市場影響的實證研究[J]. 王云升,楊柳.  上海金融. 2008(07)



本文編號：3450770