2020年上半年,受新冠肺炎疫情和全球經(jīng)濟(jì)減速等因素的影響,中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受了改革開(kāi)放以來(lái)最為嚴(yán)重的沖擊。第一季度,GDP同比下降6.8%;第二季度,疫情防控取得決定性成果,持續(xù)推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和復(fù)商復(fù)市,推出"六保"政策,國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈全面恢復(fù)態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)第二季度GDP增長(zhǎng)2.8%左右。展望下半年,全球疫情"大流行",全球經(jīng)濟(jì)"大衰退",中美關(guān)系、美國(guó)大選以及地緣政治沖突等都將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添更多變數(shù)。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策的實(shí)施,以及"六穩(wěn)""六保"工作的落地,中國(guó)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)恢復(fù)和好轉(zhuǎn)。但同時(shí),也存在疫情反彈、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難加大、地方債風(fēng)險(xiǎn)增大等隱患。預(yù)計(jì)第三季度GDP增長(zhǎng)5.2%左右,全年增長(zhǎng)2.5%左右。未來(lái),中國(guó)要加快構(gòu)建國(guó)內(nèi)外"雙循環(huán)"相互促進(jìn)的發(fā)展新格局,更大程度地發(fā)揮內(nèi)循環(huán)的作用,加快實(shí)現(xiàn)內(nèi)外兩個(gè)循環(huán)的"雙輪驅(qū)動(dòng)",共同促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。宏觀(guān)政策方面,財(cái)政政策更加積極有為的同時(shí),需要著力解決公共投資有效性的問(wèn)題。貨幣政策需更加注重使貨幣資金能直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì),降準(zhǔn)的必要性、空間和可能性都存在�？傊�,要加大力度穩(wěn)住市場(chǎng)主體,同時(shí),加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。 

【文章來(lái)源】：國(guó)際金融. 2020,(07)

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【文章目錄】：
一、2020年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)上半年回顧與下半年展望
    （一）上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回顧：新冠肺炎疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈非對(duì)稱(chēng)“V”字型走勢(shì)
        1. 專(zhuān)項(xiàng)債擴(kuò)容帶動(dòng)基建投資有力回升，但制造業(yè)投資依然低迷
        2. 消費(fèi)溫和復(fù)蘇，“直播帶貨”成為線(xiàn)上消費(fèi)新亮點(diǎn)
        3. 防疫物資對(duì)出口拉動(dòng)明顯，出口和進(jìn)口走勢(shì)分化
        4. 工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定回升，不同行業(yè)差異明顯
        5. 服務(wù)業(yè)生產(chǎn)逐漸回暖，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增勢(shì)較好
    （二）下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望
        1. 基建帶動(dòng)投資增速較快增長(zhǎng)，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)提高
        2. 保就業(yè)、促消費(fèi)政策逐步顯效，消費(fèi)將保持溫和修復(fù)態(tài)勢(shì)
        3. 全球疫情和政經(jīng)局勢(shì)演變充滿(mǎn)不確定性，出口依然承壓
        4. 上下游產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進(jìn)，工業(yè)生產(chǎn)將得到較快恢復(fù)
        5. 市場(chǎng)情緒修復(fù)緩慢，服務(wù)業(yè)將呈現(xiàn)“弱復(fù)蘇”態(tài)勢(shì)
        6. CPI全年將呈“前高后低”走勢(shì)，PPI有望低位企穩(wěn)
二、2020年金融形勢(shì)上半年回顧與下半年展望
    （一）上半年中國(guó)金融運(yùn)行的主要特征
        1. 貨幣、社融快速增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)不斷恢復(fù)
        2. 貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性保持充裕，信貸利率不斷走低
        3. 債券市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，供給增加壓制市場(chǎng)
        4. A股呈持續(xù)震蕩格局，市場(chǎng)信心整體偏弱
        5. 人民幣匯率總體下行，雙向波動(dòng)幅度加大
    （二）下半年金融形勢(shì)展望
        1. 貨幣、信貸將保持高速增長(zhǎng)，中小企業(yè)融資環(huán)境也將不斷改善
        2. 貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)寬裕，市場(chǎng)利率將保持平穩(wěn)運(yùn)行
        3. 債券市場(chǎng)難有明顯利好因素，整體將呈現(xiàn)高位盤(pán)整
        4. 多方不確定性因素交織，股市或繼續(xù)震蕩走勢(shì)
        5. 人民幣兌美元匯率將在雙向波動(dòng)中保持穩(wěn)定
三、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策取向
    （一）財(cái)政政策將更加積極有為，著力提高公共投資的有效性
    （二）貨幣政策更加注重直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降準(zhǔn)降息仍將是政策重點(diǎn)
    （三）既要加大力度穩(wěn)住市場(chǎng)主體，又要加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)
    （四）堅(jiān)持房住不炒的調(diào)控主基調(diào)，房地產(chǎn)調(diào)控放松的可能性較小



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