本文研究的是門限自回歸模型在股票市場中的應用。我們將以實際經(jīng)濟增長率其漲跌幅作為門限變量,建立收益率、通貨膨脹率與它們關系的非線性門限回歸模型。目的在于找出我國股票市場價格分布的合理解釋,首先應用股票的現(xiàn)值理論詳細的介紹了股利、股價、收益之間的關系,股票預期收益的一個持久變動對股價有強烈影響,與預期收益不變的情況相比,股價顯示出更強烈的不穩(wěn)定性。我們選取了上證指數(shù)月度觀測數(shù)據(jù)進行了實證分析,發(fā)現(xiàn)應用ARIMA模型只能在成熟的市場中預測出大盤的大致走勢,而不能精確預測大盤的跌漲、股價下跌。其次利用1990年以來上證指數(shù)數(shù)據(jù)計算季度股票收益,消費價格指數(shù)計算通貨膨脹率,建立股票收益和實際經(jīng)濟的非對稱性門限回歸模型,發(fā)現(xiàn)實際經(jīng)濟與我國股市收益具有顯著的正相關關系,股票收益及其滯后項對實際經(jīng)濟具有顯著正面影響,股票的收益上升將通過提升實際增長水平而產(chǎn)生更大的經(jīng)濟收益。然后利用除去通貨膨脹率的季度GDP代表實際經(jīng)濟計算其增長率,建立股票收益和通貨膨脹的非對稱性門限回歸模型,檢驗二者之間的非對稱關聯(lián)性關聯(lián),得出的結論是：通貨膨脹小規(guī)模增長時,股市收益也增長,通貨膨脹小規(guī)模降低時,股市收益也降低,但... 

【文章來源】：長春工業(yè)大學吉林省

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 問題的提出
    1.3 本文的主要工作
第二章 門限回歸模型理論
    2.1 非線性回歸分析
    2.2 實際經(jīng)濟與股票收益關系的門限回歸模型
    2.3 門限回歸模型中閾值的確定
第三章 股票價格的現(xiàn)值理論
    3.1 股利、股價、收益之間的關系
    3.2 現(xiàn)值關系和股市的價格行為
    3.3 我國股票指數(shù)的ARIMA擬合
    3.4 基本結果
第四章 我國股票收益與實際經(jīng)濟的關系檢驗
    4.1 建立股票收益與實際經(jīng)濟的非對稱性門限回歸模型
    4.2 數(shù)據(jù)說明
    4.3 實證分析
    4.4 基本結果
第五章 我國股票收益與通貨膨脹的關系檢驗
    5.1 建立股票收益與通貨膨脹的非對稱性門限回歸模型
    5.2 數(shù)據(jù)說明
    5.3 實證分析
    5.4 基本結果
結論
致謝
參考文獻
附錄
作者簡介
攻讀碩士學位期間研究成果



本文編號：2914103