發(fā)布時間：2020-12-13 06:41

　　本文研究的是門限自回歸模型在股票市場中的應(yīng)用。我們將以實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率其漲跌幅作為門限變量,建立收益率、通貨膨脹率與它們關(guān)系的非線性門限回歸模型。目的在于找出我國股票市場價格分布的合理解釋,首先應(yīng)用股票的現(xiàn)值理論詳細(xì)的介紹了股利、股價、收益之間的關(guān)系,股票預(yù)期收益的一個持久變動對股價有強(qiáng)烈影響,與預(yù)期收益不變的情況相比,股價顯示出更強(qiáng)烈的不穩(wěn)定性。我們選取了上證指數(shù)月度觀測數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)應(yīng)用ARIMA模型只能在成熟的市場中預(yù)測出大盤的大致走勢,而不能精確預(yù)測大盤的跌漲、股價下跌。其次利用1990年以來上證指數(shù)數(shù)據(jù)計算季度股票收益,消費(fèi)價格指數(shù)計算通貨膨脹率,建立股票收益和實(shí)際經(jīng)濟(jì)的非對稱性門限回歸模型,發(fā)現(xiàn)實(shí)際經(jīng)濟(jì)與我國股市收益具有顯著的正相關(guān)關(guān)系,股票收益及其滯后項(xiàng)對實(shí)際經(jīng)濟(jì)具有顯著正面影響,股票的收益上升將通過提升實(shí)際增長水平而產(chǎn)生更大的經(jīng)濟(jì)收益。然后利用除去通貨膨脹率的季度GDP代表實(shí)際經(jīng)濟(jì)計算其增長率,建立股票收益和通貨膨脹的非對稱性門限回歸模型,檢驗(yàn)二者之間的非對稱關(guān)聯(lián)性關(guān)聯(lián),得出的結(jié)論是：通貨膨脹小規(guī)模增長時,股市收益也增長,通貨膨脹小規(guī)模降低時,股市收益也降低,但... 

【文章來源】：長春工業(yè)大學(xué)吉林省

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 問題的提出
    1.3 本文的主要工作
第二章 門限回歸模型理論
    2.1 非線性回歸分析
    2.2 實(shí)際經(jīng)濟(jì)與股票收益關(guān)系的門限回歸模型
    2.3 門限回歸模型中閾值的確定
第三章 股票價格的現(xiàn)值理論
    3.1 股利、股價、收益之間的關(guān)系
    3.2 現(xiàn)值關(guān)系和股市的價格行為
    3.3 我國股票指數(shù)的ARIMA擬合
    3.4 基本結(jié)果
第四章 我國股票收益與實(shí)際經(jīng)濟(jì)的關(guān)系檢驗(yàn)
    4.1 建立股票收益與實(shí)際經(jīng)濟(jì)的非對稱性門限回歸模型
    4.2 數(shù)據(jù)說明
    4.3 實(shí)證分析
    4.4 基本結(jié)果
第五章 我國股票收益與通貨膨脹的關(guān)系檢驗(yàn)
    5.1 建立股票收益與通貨膨脹的非對稱性門限回歸模型
    5.2 數(shù)據(jù)說明
    5.3 實(shí)證分析
    5.4 基本結(jié)果
結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
作者簡介
攻讀碩士學(xué)位期間研究成果



本文編號：2914103