【摘要】：對外直接投資(Outward Foreign Direct Investment,OFDI)是一個國家或地區(qū)開放型經(jīng)濟發(fā)展的重要載體和表現(xiàn)形式。作為發(fā)展中大國,中國對外直接投資表現(xiàn)出一些與發(fā)達國家不同的突出特征,特別是其改革發(fā)展特征以及大國優(yōu)勢可能成為推動中國走出去的重要基礎(chǔ)�，F(xiàn)有相關(guān)的大多數(shù)研究成果主要是基于經(jīng)典的跨國公司以及經(jīng)典FDI理論來解釋中國OFDI流動的原因,但是這些基于發(fā)達國家的跨國公司投資理論對于解釋中國企業(yè)走出去行為仍然需要補充和完善(Mock etal.,2008;裴長洪和鄭文,2011)。隨著制度學派及其對國際貿(mào)易、對外直接投資的研究日漸興起,制度研究成為OFDI研究的一個重要視角,越來越多的學者將制度因素視為認識發(fā)展中國家(尤其是中國)企業(yè)OFDI行為差異的一個關(guān)鍵因素(Dunning,2004; Morck et al.,2008; Peng et al.,2008; Meyer et al.,2011)。因此,在相關(guān)的研究基礎(chǔ)上,將中國OFDI置入新的分析視角下進行重新審視,具有積極理論價值和現(xiàn)實意義。尤其是母國制度環(huán)境以及母國特征對中國OFDI產(chǎn)生的影響,其運行機制與效應等問題,值得進一步思考�；谏鲜鲅芯勘尘�,本文梳理了中國市場化轉(zhuǎn)型的主要特征以及OFDI的典型特征,在經(jīng)典OFDI、新興市場國家OFDI理論以及制度經(jīng)濟學等理論基礎(chǔ)上,構(gòu)建了市場化轉(zhuǎn)型與OFDI的理論框架,并采用中國的省級面板數(shù)據(jù)對理論假說進行了驗證,并進行了穩(wěn)健性檢驗以及案例分析。全文主要內(nèi)容包括以下六個方面:(1)經(jīng)典OFDI以及新興市場國家OFDI理論對解釋中國對外直接投資行為提供了重要的理論基礎(chǔ),并需要進一步完善和補充。制度因素尤其是母國特殊的市場化轉(zhuǎn)型這一制度環(huán)境在塑造中國OFDI行為的方面,起到了非常重要的作用。由于中國跨國投資企業(yè)存在國家特定優(yōu)勢等特點,出現(xiàn)了一些需要對傳統(tǒng)經(jīng)典理論進行補充解釋的投資行為和投資特征,需要將中國OFDI置入新的制度視角下進行重新審視。制度因素不僅對企業(yè)國際化戰(zhàn)略產(chǎn)生直接影響,而且對企業(yè)國際化的成效產(chǎn)生影響。由于中國具有大國特征、母國特殊優(yōu)勢(Rugman and Li,2007;Sun et al.,2010;裴長洪和樊英,2010;裴長洪和鄭文,2011),母國制度環(huán)境因素對于理解中國OFDI企業(yè)與其所處的制度環(huán)境之間的動態(tài)互動具有重要的作用(Dunning and Lundan,2008; Yamakawa,Peng and Deeds,2008)。(2)基于中國由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的制度環(huán)境,從制度轉(zhuǎn)型的兩個重要方面,即市場分割與市場化進程,研究制度環(huán)境的構(gòu)建對中國OFDI動機及其行為的影響,進而形成了一個綜合性的分析框架。研究發(fā)現(xiàn):首先,地區(qū)市場分割降低了地區(qū)內(nèi)部的資本、勞動以及其他資源的配置效率,提高了企業(yè)的經(jīng)營成本,降低了企業(yè)的組織效率以及微觀經(jīng)濟效率,進一步弱化了地區(qū)的產(chǎn)業(yè)競爭力,導致該地區(qū)企業(yè)競爭力的下降,最終不利于該地區(qū)對外直接投資發(fā)展。其次,市場化改革是推動地區(qū)經(jīng)濟增長的重要動力,市場化通過改善資源配置效率,提高全要素生產(chǎn)率水平,促進經(jīng)濟增長(樊綱等,2011),給微觀企業(yè)帶來了更多的增長機會,提升了企業(yè)生產(chǎn)率,促進該地區(qū)具有更強的OFDI能力。(3)從中國特有的地區(qū)市場分割這個母國制度環(huán)境入手,創(chuàng)新性地從市場分割影響市場化機制、資源配置效率以及產(chǎn)業(yè)競爭力等角度,探討了市場分割對企業(yè)技術(shù)、管理等競爭能力的影響機制,最終形成了市場分割影響OFDI的具體機制。本文采用中國各省(市、自治區(qū))2003 -2010年面板數(shù)據(jù)并利用固定效應、隨機效應以及動態(tài)面板廣義矩估計等計量方法對市場分割抑制OFDI的機制及其具體效應進行了計量檢驗和分析,數(shù)據(jù)結(jié)果驗證了 “市場分割會降低資源配置效率、損害企業(yè)競爭力,降低本地區(qū)企業(yè)OFDI能力,在市場分割程度越高的地區(qū),平均而言O(shè)FDI能力越弱”的理論觀點。實證結(jié)果表明,在控制住了其他影響地區(qū)OFDI因素的情況下,市場分割顯著地降低了地區(qū)OFDI水平。同時,市場分割對地區(qū)OFDI的抑制效應表現(xiàn)出明顯的長期累積效應。這說明母國(地區(qū))制度環(huán)境(市場分割)在企業(yè)對外投資過程中具有非常重要的影響,這是經(jīng)典的跨國公司理論未能重視的但對于中國這類新興市場國家又特別重要的經(jīng)濟現(xiàn)象。(4)從市場化這個母國制度環(huán)境入手,創(chuàng)新性地從市場化影響要素流動性、非公有企業(yè)發(fā)展以及放松管制和弱化行政壁壘等方式,對地區(qū)資源配置效率、企業(yè)生產(chǎn)率和競爭能力的影響展開討論,最終形成了市場化影響OFDI的具體機制。采用中國各省(市、自治區(qū))2003 — 2010年面板數(shù)據(jù)并利用固定效應、隨機效應以及Ⅳ、動態(tài)面板廣義矩估計等計量方法對市場化推動OFDI的機制及其具體效應進行了計量檢驗和分析,數(shù)據(jù)結(jié)果驗證了“市場化有利于提升資源配置效率和企業(yè)全要素生產(chǎn)率、企業(yè)競爭力,進而提高本地區(qū)企業(yè)OFDI能力,在市場化程度越高的地區(qū),平均而言O(shè)FDI能力越強”的理論觀點。實證結(jié)果表明,在控制住了其他影響地區(qū)OFDI的情況下,市場化顯著地提升了地區(qū)OFDI水平。同時,市場化對地區(qū)OFDI的提升效應表現(xiàn)出明顯的長期累積效應。這說明從中國(母國)制度環(huán)境的另一個側(cè)面,即市場化,驗證了母國制度對企業(yè)OFDI的重要影響。(5)基于浙江省的典型案例分析表明:作為中國東部的發(fā)達地區(qū)之一,浙江率先進行市場化改革,推行市場化運行機制,總體市場化發(fā)育程度較高,產(chǎn)品市場與要素市場發(fā)育較好,尤其表現(xiàn)為對外直接投資規(guī)模較大,增長速度較快。同時,與中西部地區(qū)相比,浙江的市場化程度水平高出很多,市場分割程度則更低,這在很大程度上培育了本土企業(yè)的競爭力,本土企業(yè)有效地利用本地市場的規(guī)模經(jīng)濟效應,以民營企業(yè)為主體的本土企業(yè)不斷實施對外投資與市場開拓,逐步形成浙江特色的對外開放體系。因此,浙江省在市場化轉(zhuǎn)型中形成的市場化機制以及成熟的要素和產(chǎn)品市場化運作體系,有力地促進了以民營企業(yè)為主的浙江企業(yè)的跨國投資,并形成了市場化轉(zhuǎn)型與浙江省企業(yè)OFDI行為之間的良性互動。(6)基于理論分析和實證結(jié)果,從改善提升制度環(huán)境、促進OFDI投資優(yōu)化政策等方面,提出了促進制度環(huán)境與OFDI良性互動、協(xié)調(diào)發(fā)展的政策建議。本文基于中國市場化轉(zhuǎn)型這一特殊制度背景,考察市場化改革對OFDI的具體影響,這對于科學審視對內(nèi)改革和對外開放(OFDI)及其互動機制,客觀認識并改善現(xiàn)有的制度軟環(huán)境,推動中國企業(yè)更多更好地走出去具有重要的現(xiàn)實意義。同時,從理論上看,本文對有關(guān)“制度觀(Institution-based View)跨國投資理論”與新興經(jīng)濟體跨國公司理論(EMNCs)的研究形成較好的驗證和補充,有助于推進和拓展關(guān)于制度與OFDI的相關(guān)研究。并且,本文的研究提供了來自新興經(jīng)濟國家(中國)的跨國公司(EMNCs)對外投資的實證依據(jù),有助于豐富和深化對發(fā)展中大國跨國企業(yè)投資動因和行為的研究。
【學位授予單位】：江西財經(jīng)大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F125;F123.9
【圖文】：

年度逡逑圖３邋—邋１邐１９９０—２０１４年中國對外直接投資（ＯＦＤＩ）走勢逡逑如圖３－１所示＼邋１９９２年中國對外直接投資總額突破１０億美元大關(guān)，達到４０逡逑億美元，明顯高于前兩年，是１９９１年的四倍。１９９３年對外直接投資仍保持慣性增逡逑長，達到４３億美元。但是１９９３年下半年開始國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)過熱現(xiàn)象，中國政府逡逑開始實施宏觀調(diào)控政策，相應地出臺了系列政策對ＯＦＤＩ實行整頓。宏觀層面的局逡逑勢加上整頓政策促使ＯＦＤＩ降溫，１９９４—１９９７年一直維持在２０多億美元的狀態(tài)。逡逑直到１９９７年亞洲金融危機爆發(fā)，大量跨國企業(yè)在境外的經(jīng)營狀況不佳，加上游資逡逑４９９０—２０１４年對外直接投資數(shù)據(jù)摘自中國對外直接投資統(tǒng)計公報（２００６與２０１４）。其中１９９０年至２００丨年逡逑中國對外直接投資數(shù)據(jù)來自聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議世界投資報告，２００２年之后來自中國商務部投資數(shù)據(jù)。２００２年至逡逑２００５年數(shù)據(jù)為中國對外非金融類直接投資數(shù)據(jù)，２００６年至２０１４年為全行業(yè)對外直接投資數(shù)據(jù)。逡逑２９逡逑

２０１４年年末中國ＯＦＤＩ存量為８８２６億美元，僅僅相當于美國（６３１８６億美逡逑元）、英國（１５８４１億美元）和德國（１５８３３億美元）的１３．９７％、５５．７％和５５．７４％。逡逑如圖３－２所示，截至２０１４年，全球?qū)ν庵苯油顿Y存量最大的幾個國家（地區(qū)）分別為美國、逡逑德國、英國、法國等，中國排在荷蘭之后位于第８位。逡逑＊逡逑！■—ｌｕｌ逡逑德國俄羅斯韓國荷蘭加拿大美國日本新加坡中國中國香港逡逑圖３－３邐２０１４年中國與全球主要國家（地區(qū)）流量對比逡逑與存量相比，中國對外直接投資的流量規(guī)模卻越來越大，正逐步成為世界對逡逑外投資的主力。２０１４年中國ＯＦＤＩ流量為１２３１．２億美元，在當年世界主要國家（地逡逑區(qū)）對外直接投資流量中僅次于美國（３３６９億美元）和中國香港（１４２７億美元），逡逑３１逡逑

Ｉ逡逑巴西德國俄羅斯法國荷蘭美國曰本新加坡意大利印度英國中國中國香港逡逑圖３－２邋２０１４年中國與全球主要國家（地區(qū)）存量對比逡逑雖然中國近年來對外直接投資發(fā)展迅猛，但是較大規(guī)模（比如５００億美元以逡逑上）的年份只ｆ十年不到的時間，與發(fā)達國家（地區(qū)）相比中國ＯＦＤＩ總體規(guī)模仍然不是非逡逑常大。２０１４年年末中國ＯＦＤＩ存量為８８２６億美元，僅僅相當于美國（６３１８６億美逡逑元）、英國（１５８４１億美元）和德國（１５８３３億美元）的１３．９７％、５５．７％和５５．７４％。逡逑如圖３－２所示，截至２０１４年，全球?qū)ν庵苯油顿Y存量最大的幾個國家（地區(qū)）分別為美國、逡逑德國、英國、法國等，中國排在荷蘭之后位于第８位。逡逑＊逡逑！■—ｌｕｌ逡逑德國俄羅斯韓國荷蘭加拿大美國日本新加坡中國中國香港逡逑圖３－３邐２０１４年中國與全球主要國家（地區(qū)）流量對比逡逑與存量相比，中國對外直接投資的流量規(guī)模卻越來越大，正逐步成為世界對逡逑外投資的主力。２０１４年中國ＯＦＤＩ流量為１２３１．２億美元，在當年世界主要國家（地逡逑區(qū)）對外直接投資流量中僅次于美國（３３６９億美元）和中國香港（１４２７億美元）

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本文編號：2774281