【摘要】：在當(dāng)今金融全球化的大背景下，我國的金融自由化進(jìn)程也在不斷加速，我國金融市場與世界金融市場的聯(lián)系也日益緊密，經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是金融業(yè)發(fā)展中所面臨的不穩(wěn)定性因素也在隨之增加。從國際金融業(yè)發(fā)展歷史來看，其出現(xiàn)不穩(wěn)定也是經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行中的一種正�，F(xiàn)象，這種常態(tài)不僅沖擊著一個(gè)國家或經(jīng)濟(jì)共同體的金融結(jié)構(gòu)，也會(huì)直接或間接地影響到地域范圍較小的地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。 在理論上，國內(nèi)外諸多專家學(xué)者都對(duì)金融不穩(wěn)定進(jìn)行了深入研究，但大多數(shù)已有的理論研究成果都是從分析其不穩(wěn)定的成因及后果的角度出發(fā)的，同時(shí)，國內(nèi)外學(xué)者對(duì)金融不穩(wěn)定的研究大多也是以研究金融危機(jī)發(fā)生的內(nèi)在機(jī)制為基礎(chǔ)的。但從應(yīng)用上至今都沒能有一套較為完整的方法來度量金融不穩(wěn)定對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響的途徑及作用程度，更談不上對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響研究。因此，研究金融不穩(wěn)定對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響作用，進(jìn)而得出對(duì)維護(hù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的對(duì)策建議，具有一定的理論意義。山東省是典型的外向經(jīng)濟(jì)，不僅與國內(nèi)其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，對(duì)外貿(mào)易也對(duì)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要貢獻(xiàn)。因此，從理論上探討金融不穩(wěn)定對(duì)山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)影響的傳導(dǎo)途徑及影響程度，可對(duì)已有金融不穩(wěn)定理論做到有效補(bǔ)充，具有很大的研究意義與價(jià)值。 本文綜合考慮國內(nèi)外已有文獻(xiàn)，并結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)以及金融穩(wěn)定性的實(shí)際情況，綜合考慮數(shù)據(jù)的可獲得性與模型的易操作性，將影響金融不穩(wěn)定指標(biāo)體系劃分為三部分：資本市場運(yùn)轉(zhuǎn)子系統(tǒng)、貨幣流動(dòng)性子系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境子系統(tǒng)，分別各自選取一個(gè)總量指標(biāo)以及一個(gè)比率指標(biāo)，來構(gòu)建金融不穩(wěn)定對(duì)山東地區(qū)GDP以及CPI影響的動(dòng)態(tài)效應(yīng)模型，通過實(shí)證研究得到以下結(jié)論：⑴從總量和比率兩個(gè)模型的時(shí)變參數(shù)估計(jì)結(jié)果來看，金融不穩(wěn)定總量指標(biāo)對(duì)山東地區(qū)GDP的影響程度，整體上要大于金融不穩(wěn)定比率指標(biāo)對(duì)山東地區(qū)CPI的影響程度。⑵無論是總量指標(biāo)，還是比率指標(biāo)，得到的實(shí)證結(jié)果是一樣的，即山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)對(duì)宏觀金融不穩(wěn)定指標(biāo)體系中貨幣流動(dòng)性的變動(dòng)最為敏感，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的敏感性次之，對(duì)我國資本市場運(yùn)轉(zhuǎn)的變動(dòng)尚不靈敏。 在以上研究基礎(chǔ)上，本文又將金融不穩(wěn)定指標(biāo)體系中對(duì)山東地區(qū)影響最大的貨幣流動(dòng)性體系單獨(dú)作為解釋變量，通過再次建立動(dòng)態(tài)的狀態(tài)空間模型，實(shí)證研究了貨幣流動(dòng)性對(duì)山東地區(qū)工業(yè)、對(duì)外貿(mào)易以及房地產(chǎn)業(yè)的動(dòng)態(tài)影響，并發(fā)現(xiàn)：⑴貨幣流動(dòng)性指標(biāo)m2/m1與金融深化比率m2/gdp對(duì)山東地區(qū)工業(yè)以及對(duì)外貿(mào)易的影響基本都是正向的，而對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的影響有正也有負(fù)，且由于山東地區(qū)整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中房地產(chǎn)業(yè)占比較輕，兩個(gè)指標(biāo)的時(shí)變參數(shù)最終都變?yōu)橼吜銧顟B(tài)。⑵就所選山東地區(qū)三個(gè)主要行業(yè)來看，山東地區(qū)對(duì)外貿(mào)易增長對(duì)貨幣流動(dòng)性的變化最為敏感，工業(yè)增長對(duì)貨幣流動(dòng)性變化的敏感性次之，再次是房地產(chǎn)行業(yè)，雖然房地產(chǎn)業(yè)在研究區(qū)間前半段時(shí)間內(nèi)處于波動(dòng)階段，但后半段開始至今其對(duì)貨幣流動(dòng)性的敏感程度逐漸趨于穩(wěn)定。 針對(duì)這些實(shí)證結(jié)果，本文從宏觀角度提出了有針對(duì)性的對(duì)策建議：第一，根據(jù)山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)對(duì)金融不穩(wěn)定各指標(biāo)變化的敏感程度不同，可通過調(diào)節(jié)貨幣流動(dòng)性來調(diào)整短期內(nèi)山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，但長期來說并不適用；第二，根據(jù)山東地區(qū)幾大不同產(chǎn)業(yè)對(duì)貨幣流動(dòng)性反應(yīng)程度的不同，還可通過觀察不同產(chǎn)業(yè)增長率的變化，適時(shí)調(diào)整貨幣流動(dòng)性，以達(dá)到調(diào)節(jié)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的；第三，在通過調(diào)整敏感度較強(qiáng)的貨幣流動(dòng)性指標(biāo)來調(diào)控山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及資本流動(dòng)性指標(biāo)的調(diào)控，以均衡金融不穩(wěn)定整體指標(biāo)體系對(duì)山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響作用，分散由金融不穩(wěn)定對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，在地區(qū)金融穩(wěn)定維護(hù)相對(duì)國家宏觀審慎管理還有所遲緩的現(xiàn)狀下，應(yīng)盡快建立地區(qū)金融穩(wěn)定保障工作的協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)地區(qū)宏觀審慎管理部門之間的協(xié)調(diào)合作，爭取在地區(qū)金融穩(wěn)定維護(hù)上盡快與國家宏觀審慎管理同步。 最后需要補(bǔ)充的是，由于可獲得數(shù)據(jù)與研究方法等的局限性，本文所做金融不穩(wěn)定對(duì)山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)影響的實(shí)證研究，還有待更深一步的探討，作者將在未來的學(xué)習(xí)與工作中堅(jiān)持本課題的研究。
【學(xué)位授予單位】：中國海洋大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F127;F832.7;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 丁藝;李靖霞;李林;;金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長——基于省際數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J];保險(xiǎn)研究;2010年02期

2 包明華;倪曉寧;;流動(dòng)性、流動(dòng)性資產(chǎn)和流動(dòng)性過剩[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2009年03期

3 孫立堅(jiān),牛曉夢,李安心;金融脆弱性對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年01期

4 蔣麗麗;伍志文;;資本外逃與金融穩(wěn)定:基于中國的實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)研究;2006年03期

5 黃佳;朱建武;;基于金融穩(wěn)定的貨幣政策框架修正研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年04期

6 李巍;;金融發(fā)展、資本賬戶開放與金融不穩(wěn)定——來自中國的證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年11期

7 易傳和,安慶衛(wèi);建立區(qū)域金融穩(wěn)定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2005年05期

8 伍志文;中國金融脆弱性:綜合判斷及對(duì)策建議[J];國際金融研究;2002年08期

9 董小君;美國金融預(yù)警制度及啟示[J];國際金融研究;2004年04期

10 劉衛(wèi)江;中國銀行體系脆弱性問題的實(shí)證研究[J];管理世界;2002年07期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前5條

1 王東風(fēng);新興市場金融脆弱性研究[D];遼寧大學(xué);2007年

2 韓秋;金融深化視角下的中國金融穩(wěn)定[D];吉林大學(xué);2007年

3 王心如;資產(chǎn)證券化與金融穩(wěn)定的關(guān)聯(lián)性研究[D];吉林大學(xué);2010年

4 周紀(jì)恩;金融全球化背景下的金融不穩(wěn)定因素生成機(jī)制研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

5 丁藝;金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的理論及實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 韓建;基于金融不穩(wěn)定理論的美國次貸危機(jī)研究[D];大連海事大學(xué);2009年

本文編號(hào)：2716430