【摘要】：經(jīng)濟(jì)全球化使得各國(guó)經(jīng)濟(jì)或主動(dòng)、或被動(dòng)地參與到國(guó)際分工和國(guó)際交換之中,各國(guó)和地區(qū)間的商品流、資金流、技術(shù)流以及信息流的加速運(yùn)動(dòng),極大地推動(dòng)了資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置�？缇持苯油顿Y已經(jīng)成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重要因素之一,任何一個(gè)國(guó)家都已經(jīng)不可能只依靠本國(guó)的資源、資金、技術(shù)和市場(chǎng)來(lái)謀求自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,走經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的道路已成為時(shí)代的必然選擇。當(dāng)前,中國(guó)的開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的國(guó)際化階段。一個(gè)顯著變化就是,中國(guó)對(duì)外直接投資(Outward Foreign Direct Investment,簡(jiǎn)稱OFDI)規(guī)模的迅速擴(kuò)張,2009年中國(guó)已經(jīng)成為全球排名第五的FDI來(lái)源國(guó)。 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的國(guó)際、國(guó)內(nèi)背景非常復(fù)雜：第一,生產(chǎn)國(guó)際化和市場(chǎng)開(kāi)放化導(dǎo)致國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化,企業(yè)面臨更加激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)。第二,在全球金融危機(jī)的影響下,不少國(guó)家在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力下重筑貿(mào)易壁壘。與此同時(shí),我國(guó)國(guó)際貿(mào)易收支賬戶持續(xù)呈現(xiàn)出大量的“雙順差”,人民幣匯率屢創(chuàng)新高,出口面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。第三,截至2010年12月,我國(guó)累計(jì)外匯儲(chǔ)備約2.85萬(wàn)億美元,成為全球最大的外匯儲(chǔ)備持有國(guó)。巨額外匯儲(chǔ)備雖然有助于保證國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,但卻加重了國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力。而且大量外匯儲(chǔ)備以美國(guó)國(guó)債的形式存在,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退、美元貶值的背景下,其安全性和營(yíng)利性難以得到保障,中國(guó)政府必須積極開(kāi)拓外匯儲(chǔ)備的運(yùn)用渠道。第四,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和城市化進(jìn)程的推進(jìn),資源緊缺矛盾日益突出。資源企業(yè)“走出去”開(kāi)發(fā)新的資源供應(yīng)基地是我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的迫切要求。第五,由于跨國(guó)公司加強(qiáng)了在華技術(shù)保密措施,國(guó)內(nèi)企業(yè)獲得先進(jìn)技術(shù)的渠道有限,通過(guò)對(duì)外直接投資可以變被動(dòng)為主動(dòng),直接吸收在國(guó)內(nèi)難以獲得的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。第六,我國(guó)政府制定并實(shí)施“走出去“戰(zhàn)略,出臺(tái)一系列的支持企業(yè)對(duì)外直接投資的政策,有利于促進(jìn)投資便利化。綜上所述,中國(guó)企業(yè)只有全方位、深層次地參與國(guó)際市場(chǎng)和資源的競(jìng)爭(zhēng),利用好國(guó)內(nèi)、國(guó)際“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”才能真正適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代的要求,實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。 近年來(lái),雖然對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的勢(shì)頭,但由于歷史、制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等多方面的原因,中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資依然存在許多理論和實(shí)踐的誤區(qū)與空白,所以本文力圖對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資展開(kāi)深入、客觀和系統(tǒng)的理論探討。眾所周知,FDI的經(jīng)典理論起源于發(fā)達(dá)國(guó)家的投資實(shí)踐,隨著上世紀(jì)七、八十年代發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的興起,學(xué)者們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的FDI理論主要是基于發(fā)達(dá)國(guó)家的投資實(shí)踐發(fā)展起來(lái)的,對(duì)發(fā)展中國(guó)家的解釋能力有限,才逐漸開(kāi)始關(guān)注和發(fā)展用來(lái)解釋發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的理論。但是目前的關(guān)于發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資理論多是在傳統(tǒng)FDI理論框架下進(jìn)行修訂而形成的,其論述欠缺全面性和深入性。雖然傳統(tǒng)的和有關(guān)發(fā)展中國(guó)家FDI理論仍具有一定的解釋力,但由于受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、治理結(jié)構(gòu)以及政策支持與限制等因素的影響,中國(guó)對(duì)外直接投資具有相對(duì)獨(dú)立的特性,迫切需要發(fā)展新的理論和方法對(duì)其進(jìn)行解釋。對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資進(jìn)行研究有利于豐富和推進(jìn)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論,為相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)者提供理論參考,為中國(guó)政府提供政策建議并為中國(guó)企業(yè)提供實(shí)踐指導(dǎo)。 本文在廣泛收集數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,針對(duì)不同的問(wèn)題運(yùn)用了不同的研究方法,概括如下：規(guī)范研究與實(shí)證的研究方法、歸納與演繹的研究方法、理論研究與政策的研究方法以及國(guó)際比較的研究方法。本文的結(jié)構(gòu)安排分為以下六個(gè)部分： 第一部分為導(dǎo)論。此部分為全文作概括性的鋪墊和介紹。主要闡明本文的選題背景與研究意義、結(jié)構(gòu)安排、研究方法、基本概念界定以及以發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資特點(diǎn)、發(fā)展階段、拉動(dòng)與推動(dòng)因素以及理論框架的演變?yōu)橹攸c(diǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)加以綜述,為開(kāi)展后續(xù)研究奠定了扎實(shí)的研究基礎(chǔ)。 第二部分為中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀及特征分析。此部分首先對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展歷程與政策進(jìn)行回顧,并且在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上運(yùn)用圖表方法對(duì)OFDI進(jìn)行了較全面的基礎(chǔ)分析,得出其現(xiàn)狀特點(diǎn)。其次,本文對(duì)現(xiàn)狀特點(diǎn)進(jìn)行歸納和分析,深入探討中國(guó)對(duì)外直接投資的蛙跳特征,并通過(guò)國(guó)際比較的方法,尋找其與早期發(fā)展中國(guó)家以及發(fā)達(dá)國(guó)家的投資特點(diǎn)的差異,力圖探求經(jīng)濟(jì)全球化下中國(guó)海外投資的新特點(diǎn)。 第三部分為中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展階段定位分析,是本文的重點(diǎn)章節(jié)。本部分運(yùn)用了投資發(fā)展周期(IDP)理論判斷中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展階段。通過(guò)對(duì)人均GDP的回歸以及FDI流入、流出平衡性的綜合判斷,本文得出結(jié)論認(rèn)為目前中國(guó)已經(jīng)處于投資發(fā)展周期的第三階段。中國(guó)的凈FDI投資地位在2008年人均GDP達(dá)到3000美元左右就進(jìn)入該階段,投資周期明顯短于投資周期理論的預(yù)期,對(duì)理論做出了探索性的修正研究。該研究體現(xiàn)了理論指導(dǎo)個(gè)案,而個(gè)案又對(duì)理論進(jìn)行修正的研究思路。 第四部分為中國(guó)對(duì)外直接投資拉動(dòng)因素和投資動(dòng)機(jī)研究部分,是本文的重點(diǎn)章節(jié)。本部分在資源基礎(chǔ)觀的基礎(chǔ)上構(gòu)建適合發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)和戰(zhàn)略的理論框架,將對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)劃分為資源強(qiáng)化型、資源互補(bǔ)型和資源開(kāi)發(fā)型三類。因?yàn)閷?duì)外直接投資的區(qū)位組合是跨國(guó)公司戰(zhàn)略的實(shí)施結(jié)果,所以本文通過(guò)對(duì)東道國(guó)區(qū)位拉動(dòng)因素顯著性的檢驗(yàn)?zāi)嫦蛲评須w納出跨國(guó)公司的投資動(dòng)因。在對(duì)1998-2008年11年間中國(guó)企業(yè)向53個(gè)經(jīng)濟(jì)體的投資情況進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的實(shí)證回歸分析后,得出中國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)及其時(shí)間和空間的演變過(guò)程特點(diǎn)。估計(jì)結(jié)果驗(yàn)證和支持大部分假設(shè),中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略主要是資源強(qiáng)化型和資源互補(bǔ)型投資并遵循“依次多元化”的戰(zhàn)略,即先進(jìn)行資源強(qiáng)化型投資,接著擴(kuò)展到的資源互補(bǔ)性投資,并已經(jīng)逐漸呈現(xiàn)出資源開(kāi)發(fā)型投資的趨勢(shì)。檢驗(yàn)結(jié)果同時(shí)還印證了本文建立的具有時(shí)序性投資動(dòng)因理論框架的合理性,因而該部分也成為本文的創(chuàng)新性研究之一。 第五部分為中國(guó)對(duì)外直接投資推動(dòng)因素研究部分,是本文的重點(diǎn)章節(jié)。本部分在資源—產(chǎn)業(yè)—制度理論框架下,全面、系統(tǒng)的分析了中國(guó)對(duì)外直接投資的企業(yè)內(nèi)在可能性、外部或產(chǎn)業(yè)和制度等推動(dòng)因素的影響程度。通過(guò)文獻(xiàn)以及理論上的邏輯關(guān)系找出與這三大因素有著較強(qiáng)因果關(guān)系的子影響因素,以可衡量的代理變量為媒介,從代理變量的顯著程度判斷該理論影響因素對(duì)中國(guó)OFDI推動(dòng)程度的強(qiáng)弱,進(jìn)而找到具有決定作用的推動(dòng)因素。結(jié)果顯示,對(duì)中國(guó)OFDI起關(guān)鍵性推動(dòng)作用的因素包括：相關(guān)的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)(OEM和外包)、研發(fā)支出與研發(fā)效率、能源供需矛盾、匯率與外匯儲(chǔ)備、資本市場(chǎng)以及有利的政策激勵(lì)。對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資推動(dòng)力較弱的因素包括：企業(yè)的管理水平、學(xué)習(xí)吸收能力、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求情況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度、相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持和種族人脈。 第六部分為中國(guó)對(duì)外直接投資面臨的挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)策略部分。在國(guó)際市場(chǎng)上經(jīng)歷蛙跳式崛起的背后,中國(guó)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出“似強(qiáng)非強(qiáng)”、“將熟未熟”的局面。中國(guó)政府和企業(yè)尚未做好充分的準(zhǔn)備,面臨了許多獨(dú)特挑戰(zhàn)和問(wèn)題。本部分首先發(fā)現(xiàn)了中國(guó)對(duì)外直接投資高速發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),然后從政策面和企業(yè)面提出了有針對(duì)性且可操作的應(yīng)對(duì)策略,體現(xiàn)出本文的現(xiàn)實(shí)意義與價(jià)值。 第七部分為結(jié)論部分。本部分基于前幾部分的分析,給出了概括性的結(jié)論,系統(tǒng)地梳理了本文的研究所取得的觀點(diǎn)。 本文力求在以下幾個(gè)方面做出創(chuàng)新性的探索：第一,系統(tǒng)的梳理了FDI理論分析框架的演變,找到OLI框架、LLL框架與資源—產(chǎn)業(yè)—制度框架之間的互補(bǔ)關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系,認(rèn)為而資源—產(chǎn)業(yè)—制度框架是更加系統(tǒng)化的研究發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)。第二,由于發(fā)展中國(guó)家存在著較高的異質(zhì)性,本文歸納出中國(guó)不同于傳統(tǒng)理論上發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資特點(diǎn)。第三,通過(guò)實(shí)證回歸檢驗(yàn)以及凈對(duì)外直接投資業(yè)績(jī)指數(shù),對(duì)中國(guó)的投資發(fā)展階段做出定位,并對(duì)全球化背景下IDP理論的適用性需要做進(jìn)一步修正。第四,將投資動(dòng)因與東道國(guó)的引力或拉動(dòng)因素相結(jié)合,在資源基礎(chǔ)觀的理論上構(gòu)建了新興發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接的動(dòng)機(jī)框架,認(rèn)為投資動(dòng)機(jī)類型具有一定的“時(shí)序性”。第五,資源—產(chǎn)業(yè)—制度框架在在國(guó)外學(xué)界剛剛興起,而鮮有國(guó)內(nèi)學(xué)者運(yùn)用它對(duì)中國(guó)的情況進(jìn)行檢驗(yàn),本文則從該理論出發(fā)探究中國(guó)對(duì)外直接投資的推動(dòng)因素。 本文的不足之處存在以下幾個(gè)方面：一是相關(guān)數(shù)據(jù)的缺失。由于相關(guān)的代理變量的數(shù)據(jù),尤其是企業(yè)微觀層面的數(shù)據(jù)很難獲取,所以在證明企業(yè)差異性資源對(duì)其對(duì)外直接投資的驅(qū)動(dòng)作用時(shí)比較困難。同樣原因,在探索企業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)因時(shí),也無(wú)法直接使用企業(yè)層面的數(shù)據(jù),只能從東道國(guó)的拉動(dòng)因素推斷企業(yè)的投資動(dòng)機(jī),同時(shí)無(wú)法排除企業(yè)出于跟隨供應(yīng)商或者客戶甚至競(jìng)爭(zhēng)者的原因進(jìn)行對(duì)外直接投資而并非受東道國(guó)的拉動(dòng)因素吸引的可能性。二是相關(guān)變量難以量化。由于制度因素屬于規(guī)范性社會(huì)變量,所以很難用具體的數(shù)據(jù)來(lái)檢驗(yàn)其與對(duì)外直接投資的因果關(guān)系,只能通過(guò)現(xiàn)有理論來(lái)論證說(shuō)明。三是尚未明確拉動(dòng)因素和推動(dòng)因素作用力的大小。雖然本文探索了影響中國(guó)對(duì)外直接投資拉動(dòng)和推動(dòng)雙重因素,但究竟哪種類型的因素起到更大的作用尚待進(jìn)一步研究。
【圖文】：

選題背景與研究意義隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加速推進(jìn)，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)國(guó)際直接投資的依賴性越來(lái)越強(qiáng)，各國(guó)和地區(qū)間商品流、資金流、技術(shù)流及信息流極大地推動(dòng)了資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議(UNCTAD)((2010年世界投資報(bào)告》顯示，截至2009年全球外國(guó)直接投資流出存量為18.98萬(wàn)億美元，占當(dāng)年GDP總量的33.7%，顯示出國(guó)際直接投資在世界經(jīng)濟(jì)中的重要地位。自1992年以來(lái)，我國(guó)吸引外資速度加快且流量規(guī)模位居世界各國(guó)前列，是全球資金的首選地之一。近年來(lái)，中國(guó)的對(duì)外直接投資(outwardForei羅nireet玩ves加ent，簡(jiǎn)稱oFDI)規(guī)模也開(kāi)始呈現(xiàn)出迅猛增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。從圖1一1可以看出，2005年開(kāi)始中國(guó)的對(duì)外直接投資流量迅速擴(kuò)張，到2009年已經(jīng)達(dá)到了565.3億美元，是2004年的10倍;5年間中國(guó)占世界OFDI的份額從1.4%上升至5.1%，2009年中國(guó)對(duì)外直接投資流量名列全球第五位，位居發(fā)展中國(guó)家(地區(qū))首位。

提升競(jìng)爭(zhēng)力的組織。①資源基礎(chǔ)觀解釋了持續(xù)性獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力，這種能力的不可模仿性決定了其最終將成為競(jìng)爭(zhēng)壁壘(MahoneyandPandian)。②但另一方面，企業(yè)應(yīng)該不斷開(kāi)發(fā)增強(qiáng)可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的資源，，因?yàn)椴粩嘧兓氖袌?chǎng)和不可避免的知識(shí)擴(kuò)散使得現(xiàn)有的有價(jià)值的資源逐漸過(guò)時(shí)。②產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)觀(hidustrial一basedView)傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織文獻(xiàn)強(qiáng)調(diào)的是，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的條件決定了企業(yè)的戰(zhàn)略和表現(xiàn)(Porter，1980)。與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)的競(jìng)爭(zhēng)程度、產(chǎn)品的同質(zhì)性和進(jìn)入退出壁壘很大程度上影響著企業(yè)在全球范圍內(nèi)所處的優(yōu)劣勢(shì)地位。企業(yè)的國(guó)際化決策與其所在的特定行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度有很大關(guān)系(FlowerS)。③Porter進(jìn)一步提出產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與國(guó)家的“鉆石”形態(tài)(見(jiàn)圖)相關(guān)，即一國(guó)國(guó)內(nèi)的要素供給情況、國(guó)內(nèi)的需求情況、相關(guān)的支持產(chǎn)業(yè)和本行業(yè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)情況。④這四個(gè)條件影響企業(yè)海外擴(kuò)張的傾向。國(guó)內(nèi)要素供給緊張、需求飽和、上下游產(chǎn)業(yè)對(duì)企業(yè)的支持不夠或者國(guó)內(nèi)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)等國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的缺失都有可能驅(qū)使企業(yè)向海外擴(kuò)展業(yè)務(wù)。
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F125.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2658109