本文關(guān)鍵詞：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期階段的非線性平滑轉(zhuǎn)換，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

王成勇、艾春榮:中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期階段的非線性平滑轉(zhuǎn)換

中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期階段的非線性平滑轉(zhuǎn)換

王成勇　艾春榮3

　　內(nèi)容提要:本文運(yùn)用STAR模型理論,對(duì)我國(guó)1979年第1季度—2009年第3季度的季度GDP增長(zhǎng)率數(shù)據(jù),分別建立兩機(jī)制、三機(jī)制和四機(jī)制LSTAR模型,探討了我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期階段的劃分、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的非對(duì)稱性和持續(xù)性以及經(jīng)濟(jì)在各個(gè)波動(dòng)階段之間轉(zhuǎn)換的內(nèi)在演化機(jī)理。實(shí)證研究表明,把經(jīng)濟(jì)周期階段劃分為緊縮、恢復(fù)和擴(kuò)張三個(gè)機(jī)制已經(jīng)能夠較好地刻畫(huà)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu),但是劃分為緊縮、恢復(fù)、制,的平滑轉(zhuǎn)換速度和機(jī)制狀態(tài)是否平穩(wěn),在演化機(jī)理;,緊縮階段次之,,,本文簡(jiǎn)要說(shuō)明了本文結(jié)果所蘊(yùn)含的政策涵義。

關(guān)鍵詞模型　經(jīng)濟(jì)周期階段　非對(duì)稱性　持續(xù)性

一、引　言

經(jīng)濟(jì)周期是指單個(gè)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)指標(biāo)在圍繞其長(zhǎng)期趨勢(shì)擴(kuò)張和緊縮過(guò)程中體現(xiàn)出的周期性波動(dòng)。我國(guó)自建國(guó)以來(lái),按照“谷—谷”法劃分,較為一致的看法是已呈現(xiàn)出10輪周期。受國(guó)際金融危機(jī)的影響,2008年下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了加速下滑的趨勢(shì),并于2009年第1季度達(dá)到一個(gè)新的“谷底”。2008年下半年以來(lái)政府出臺(tái)了一攬子強(qiáng)力的貨幣和財(cái)政政策,這一系列的政策對(duì)穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、恢復(fù)消費(fèi)者信心、提振和擴(kuò)大內(nèi)需起到了十分積極的作用,使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)及時(shí)止滑,領(lǐng)先世界進(jìn)入強(qiáng)勁復(fù)蘇階段。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公告顯示,2009年11月我國(guó)CPI同比上漲016%,終于結(jié)束將近一年的連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài),PPI降幅進(jìn)一步收窄,并且2009年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“保8”的目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn),經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)向好。如果國(guó)際金融危機(jī)不出現(xiàn)反復(fù),2009年第1季度出現(xiàn)的“谷底”意味著第十輪經(jīng)濟(jì)周期的結(jié)束。受到國(guó)際金融危機(jī)的深刻影響,我國(guó)出口大幅下滑,可以預(yù)料在中短期內(nèi)出口恢復(fù)的可能性很小,因而拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車之一出口將持續(xù)乏力。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,正確認(rèn)識(shí)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)周期階段的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)特征,有助于政府部門更準(zhǔn)確地研判當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)趨勢(shì)、適時(shí)適度地制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策、培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),以期保持我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速持續(xù)增長(zhǎng)。這正是本文研究的出發(fā)點(diǎn)。

自從Burns&Mitchell(1946)提出了經(jīng)濟(jì)周期階段的具體描述和度量以來(lái),經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的機(jī)制得到了廣泛深入的研究。經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)周期分析模式主要根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的高低、不同周期階

3　王成勇,襄樊學(xué)院數(shù)學(xué)與計(jì)算機(jī)科學(xué)學(xué)院,郵政編碼:441053,電子信箱:chengyong.w73@163.com;艾春榮,上海財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與管理學(xué)院、華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,郵政編碼:200433,430074,電子信箱:chunrong.ai@cba.ufl.edu。本文在寫(xiě)作過(guò)程中得益于華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院王少平教授的許多啟發(fā)和指點(diǎn);同時(shí),作者感謝武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院童光榮教授、華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院唐齊鳴教授和孫炎林教授,以及兩位匿名審稿專家給出的許多有益的修改意見(jiàn)。當(dāng)然文責(zé)自負(fù)。本文得到湖北省教育廳人文社科項(xiàng)目(2009q133)和上海市重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目(B803)的資助。

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段的持續(xù)時(shí)間、經(jīng)濟(jì)周期擴(kuò)張和緊縮的轉(zhuǎn)變點(diǎn)等來(lái)刻畫(huà)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的主要特征。Samuelson&Nordhaus(1998)等將經(jīng)濟(jì)周期劃分為緊縮和擴(kuò)張兩個(gè)階段,這也是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)界通常對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期劃分的方法,如劉樹(shù)成(2005)、陳樂(lè)一(2007)等一致認(rèn)為我國(guó)自建國(guó)至今,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的波動(dòng)共呈現(xiàn)出10輪周期。劉金全等(2005)采用兩機(jī)制(regime)Markovswitching(MS)模型實(shí)證研究了這種劃分方式。Sichel(1994)建議把經(jīng)濟(jì)周期分為三個(gè)階段:衰退階段、高速恢復(fù)階段和中速增長(zhǎng)階段。隨后,Boldin(1996)的三機(jī)制MS模型、PesaranandPotter(1997)的“floor2and2ceiling”模型等,對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究結(jié)果支持了Sichel(1994)的說(shuō)法。陳浪南和劉宏偉(2007)將我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀態(tài)劃分為低速增長(zhǎng)階段、適速發(fā)展階段和高速增長(zhǎng)階段,運(yùn)用三機(jī)制Markov均值和方差機(jī)制轉(zhuǎn)換模型實(shí)證研究了我國(guó)1979—2004年間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期波動(dòng)的非對(duì)稱性和持續(xù)性等特性,確認(rèn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期可以采取三分法。與此同時(shí),劉樹(shù)成(2003)、劉金全和王大勇(2003)、郭明星等(2005)、王建軍(2007)等人的研究也從不同的側(cè)面實(shí)證了這一結(jié)論。但是,Tiao&Tsay(1994SETAR模型、vanDijkandFranses(1999)的MRSTAR模型(multipleregimesmoothmodel)等的實(shí)證研究則支持將美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期劃分為緊縮、恢復(fù)資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的劃分方式,:緊縮→恢復(fù)→擴(kuò)張→衰退→緊縮,。而與這種四階段劃分法相對(duì)應(yīng)的、從以上看出,,主要基于Hamilton(1989)提出的MS模型,,只能推斷經(jīng)濟(jì)在各機(jī)制之間的轉(zhuǎn)換概率,這種特征使得。與MS模型不同的是,STAR模型(smoothtransitionautoregressivemodel)以及MRSTAR模型,只需用到我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)自身的數(shù)據(jù)信息,通過(guò)將我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)劃分為不同的經(jīng)濟(jì)周期階段,不僅可以從中分析出我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的持續(xù)性和非對(duì)稱性,更可以刻畫(huà)和揭示我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu),描述經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在各機(jī)制之間連續(xù)光滑的非線性轉(zhuǎn)換以及發(fā)生這種轉(zhuǎn)換的內(nèi)在機(jī)理。這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的非線性動(dòng)態(tài)演進(jìn)中,隱含了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定和調(diào)整的軌跡以及經(jīng)濟(jì)行為的變化方式,因而準(zhǔn)確地描述了經(jīng)濟(jì)事實(shí),使結(jié)論具有更堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。

基于以上分析,本文將應(yīng)用STAR模型和MRSTAR模型對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期進(jìn)行計(jì)量建模。我們從兩機(jī)制STAR模型出發(fā),并運(yùn)用MRSTAR模型,分別對(duì)我國(guó)季度GDP增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)估計(jì)兩機(jī)制、三機(jī)制和四機(jī)制LSTAR模型,來(lái)探討我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu),揭示我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的動(dòng)態(tài)行為特征及其所蘊(yùn)含的政策涵義,以期為我國(guó)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和調(diào)整提供一個(gè)新的理論支撐點(diǎn)。

二、數(shù)據(jù)和模型設(shè)定

(一)數(shù)據(jù)與平穩(wěn)性檢驗(yàn)

我們?nèi)?979年第1季度—2009年第3季度(以下簡(jiǎn)稱1979Q1—2009Q3)的季度GDP增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象。數(shù)據(jù)來(lái)源于《新中國(guó)五十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、各年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》以及近期國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。由于1994年以前的季度數(shù)據(jù)無(wú)法從統(tǒng)計(jì)資料中直接獲取(國(guó)家統(tǒng)計(jì)部門并沒(méi)有公布1994年之前的季度產(chǎn)出數(shù)據(jù)),我們參照Abeysinghe&Gulasekaran(2004)對(duì)1994年之前的GDP數(shù)據(jù)進(jìn)行了季節(jié)分解,以1997年為基期剔除了價(jià)格影響因素,樣本期內(nèi)共有123個(gè)樣本數(shù)據(jù)。同時(shí),類似于vanDijk&Franses(1999)的研究思路,引入能夠反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)是處于增長(zhǎng)階段還是處于衰退階段的“衰退深度變量”CDRt=maxj≥1{xt-j}-xt(其中xt為真實(shí)GDP的對(duì)數(shù)),顯然這里引入的變量CDRt也是基于我國(guó)季度GDP數(shù)據(jù)構(gòu)造出來(lái)的。由于原始數(shù)據(jù)為季度數(shù)據(jù),為消除

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王成勇、艾春榮:中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期階段的非線性平滑轉(zhuǎn)換

季節(jié)因素影響,我們采用CensusX212方法①進(jìn)行了季節(jié)

性調(diào)整,調(diào)整后的季度GDP增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)記為yt(見(jiàn)圖1),

調(diào)整后的真實(shí)GDP的對(duì)數(shù)仍記為xt。

　　從圖1中看出,調(diào)整后的季度GDP增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)yt沒(méi)

有表現(xiàn)出明顯的時(shí)間趨勢(shì)。事實(shí)上,將yt對(duì)時(shí)間t回歸,

其斜率為-01011(標(biāo)準(zhǔn)差為01032)。故在對(duì)yt做ADF和

PP單位根檢驗(yàn)時(shí),取僅包含截距項(xiàng)的設(shè)定形式。從表1

中易知,在5%的顯著水平上拒絕了有單位根的原假設(shè),　因此yt的數(shù)據(jù)具有整體平穩(wěn)性。由變量CDRt的定義知,當(dāng)真實(shí)GDP數(shù)據(jù)曲線有遞　表1

增的趨勢(shì)時(shí),在絕大部分時(shí)間應(yīng)該有maxj≥1{xt-j}=

xt-1,因而相應(yīng)的CDRt=maxj≥1{xt-j}-xt的值為負(fù),檢驗(yàn)PP圖1　調(diào)整后的季度GDP增長(zhǎng)率平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果c3-1統(tǒng)計(jì)量的p值0102301024且CDRt的取值應(yīng)該集中在0附近。為了使得變量y和

CDRt的可比性更強(qiáng),增強(qiáng)模型的穩(wěn)健性,t除均值91491,并仍記為yt。

(二)STAR和Ter??svirta(),STAR模型②進(jìn)行建�？梢苑譃槟Ｐ驮O(shè)定、模型估計(jì)本文的研究也試圖按這三個(gè)階段建立和評(píng)價(jià)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的STAR實(shí)證模型。

基本的STAR模型可以表述為:

(1)yt=<10+<11yt-1+…+<1pyt-p+(<20+<21yt-1+…+<2pyt-p)G(yt-d,γ,c)+εt

-1其中,G(yt-d,γ,c)=(1+exp{-γ(yt-d-c)}),γ>0

2或者,G(yt-d,γ,c)=1-exp{-γ(yt-d-c)},γ>0(2)(3)

若G(yt-d,γ,c)為函數(shù)形式(2),稱相應(yīng)的STAR模型為L(zhǎng)STAR模型;而若G(yt-d,γ,c)為形式(3),則稱之為ESTAR模型。

上述的兩機(jī)制STAR模型是否能夠完全刻畫(huà)yt中的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)?如果不能完全刻畫(huà)yt中的非線性,Ter??svirta(1994)提出在上述STAR模型的基礎(chǔ)上,基于相同的平滑轉(zhuǎn)換變量添加一個(gè)機(jī)制,構(gòu)造下述的三機(jī)制STAR模型:

yt=<10+<11yt-1+…+<1pyt-p+(<20+<21yt-1+…+<2pyt-p)G1(yt-d,γ1,c1)

+(<30+<31yt-1+…+<3pyt-p)G2(yt-d,γ2,c2)+εt,(4)

-1其中,Gi(yt-d,γ,i=1,2,γ>0。顯然這一過(guò)程能夠擴(kuò)展到i,ci)=(1+exp{-γi(yt-d-ci)})

m個(gè)機(jī)制的情形。但是,他也同時(shí)指出,大部分的應(yīng)用中,兩機(jī)制模型已經(jīng)基本可以滿足要求。

vanDijk&Franses(1999)在上述研究的基礎(chǔ)上,將STAR模型通過(guò)引入多個(gè)不同的平滑轉(zhuǎn)換變量,推廣到利用多維平滑轉(zhuǎn)換變量同時(shí)刻畫(huà)多個(gè)機(jī)制之間的非線性轉(zhuǎn)換的MRSTAR模型,提出了如下四機(jī)制STAR模型:

yt=[(<10+<11yt-1+…+<1pyt-p)(1-G1(s1t,γ1,c1))

+(<20+<21yt-1+…+<2pyt-p)G1(s1t,γ1,c1)](1-G2(s2t,γ2,c2))

①具體的方法描述參見(jiàn)Eviews610的幫助文件。

②vanDijk,Ter??svirta&Franses(2002)系統(tǒng)全面地總結(jié)了STAR類模型的研究進(jìn)展,為突出本文的主旨,這里不贅述。80

2010年第3期

+[(<30+<31yt-1+…+<3pyt-p)(1-G1(s1t,γ1,c1))

γ+(<40+<41yt-1+…+<4pyt-p)G1(s1t,γ1,c1)]G2(s2t,2,c2)+εt

通過(guò)這種嵌套的結(jié)構(gòu),顯然可以將上述的四機(jī)制模型推廣到2個(gè)機(jī)制的情形。m(5)其中,G1(s1t,γG2(s2t,γs2t為適當(dāng)?shù)钠交D(zhuǎn)換變量。1,c1)、2,c2)為(2)中的logistic函數(shù)形式,s1t、

在實(shí)證研究中,應(yīng)該如何在眾多的備選模型中選擇出最適宜的模型?如果模型選擇不適當(dāng),可能得出錯(cuò)誤的結(jié)論。這包括確定自回歸滯后階數(shù)p,檢驗(yàn)被研究對(duì)象是否具有模型(1)中的非線性結(jié)構(gòu),選擇適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)換變量,以及正確選擇轉(zhuǎn)換函數(shù)的形式;并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步診斷,是否需要對(duì)選擇的基本模型進(jìn)行擴(kuò)展,建立多機(jī)制模型。

(三)基本模型的設(shè)定和選擇

通過(guò)作相關(guān)圖和偏相關(guān)圖,類似于王少平和彭方平(2006)的分析得出,AR(4)模型作為建模的基礎(chǔ)最為合理。估計(jì)得出如下結(jié)果:

yt=01793yt-1+01279yt--0-(01090)(01116))

這里以及下面的估計(jì)式中,,并且剔除了p值超過(guò)015的不顯著變量。

Δyt-1、Δyt-2、Δyt-3、借鑒vanDijk&Franses(,yt-1、yt-2、yt-3、yt-4、

t-1、ΔCDRt-2、ΔCDRt-3作為平滑轉(zhuǎn)換變量的備選變量,運(yùn)用CDRt-1、CDRt-2tt-Luukkonenetal1(LM檢驗(yàn)來(lái)檢驗(yàn)這里的STAR類型的非線性,并最終確定平滑轉(zhuǎn)換變量。

Luukkonenetal1(1988)中把轉(zhuǎn)換函數(shù)用其三階Taylor近似替換,得出:

yt=β0+∑423(ββββy+ys+ys+ys1jt-j2jt-jt3jt-jt4jt-jt)+ηtj=1(6)

若yt不具有模型(1)中的非線性結(jié)構(gòu),則應(yīng)有

H0:β2j=β3j=β4j=0,j=1,2,3,4(7)

在(6)式中,針對(duì)假設(shè)檢驗(yàn)問(wèn)題(7),容易構(gòu)造出LM檢驗(yàn):

(SSR0-SSR1)T(SSRSSR)LM1=或LM2=SSR0

T-5-12(8)

其中,SSR0為在H0下對(duì)應(yīng)線性模型中yt對(duì)yt-j回歸的殘差ε^t的平方和,SSR1為輔助回歸ε^t對(duì)yt-j、yt-jst、yt-jst、yt-jst回歸的殘差平方和,j=1,2,3,4�？梢宰C明上述LM1服從自由度為12和T23

-17的F分布,而LM2則為大樣本情形下的漸近χ分布。2

此處的樣本容量T=119(需要滯后4階,故T=123-4)只能算是中等長(zhǎng)度的數(shù)據(jù)序列,在表2中我們分別報(bào)告了對(duì)應(yīng)于14個(gè)備選轉(zhuǎn)換變量的檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量LM1和LM2的p值。

從表2中看出,若選擇yt的滯后變量作為平滑轉(zhuǎn)換變量來(lái)建立STAR模型,選擇yt-3作為平滑轉(zhuǎn)換變量是最適宜的;而若需要兩個(gè)不同的平滑轉(zhuǎn)換變量進(jìn)一步建立MRSTAR模型,則應(yīng)選取yt-3和CDRt-4。這一結(jié)果表明,我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)在不同經(jīng)濟(jì)周期階段之間的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換發(fā)生在自身滯后3期,而我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和調(diào)整主要取決于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是否處于較高(或者較低)的水平,宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響效應(yīng)有三個(gè)季度左右的滯后期。

　　在上述選擇平滑轉(zhuǎn)換回歸變量的檢驗(yàn)中,也同時(shí)可以看出,當(dāng)選擇yt-3作為平滑轉(zhuǎn)換變量建立STAR模型時(shí),顯然yt具有模型(1)中的STAR類型的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)。

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王成勇、艾春榮:中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期階段的非線性平滑轉(zhuǎn)換

表2

yt-1

LM1

LM2yt-2平滑轉(zhuǎn)換變量的選擇yt-3yt-4Δyt-10105601052Δyt-20112101107Δyt-30106801062010003010007

CDRt-10100701008CDRt-2010001010003CDRt-30101001011CDRt-4ΔCDRt-1

01129

01114ΔCDRt-20125701225ΔCDRt-34149E262199E25LM1LM20102401024012930125701003010041140E291164E27

　　進(jìn)一步,在建立STAR模型時(shí),我們需要確定yt的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)中的轉(zhuǎn)換與調(diào)節(jié)形式,即需要進(jìn)行選擇LSTAR還是ESTAR的設(shè)定檢驗(yàn)。根據(jù)Luukkonenetal1(1988)和Sarantis(2001)中的方法,我們?cè)?6)式基礎(chǔ)上構(gòu)造序貫檢驗(yàn):

ββH01:β4j=0;H02:3j=0Π4j=0

若我們不能拒絕H01但拒絕了H02,則應(yīng)該選擇ESTAR,(8)式的LM檢驗(yàn)來(lái)完成。對(duì)于序貫檢驗(yàn)H01和H02,相應(yīng)的p值分別為01062和01016,由于樣本容量并不特別多,故我們給定10,此時(shí)拒絕了原假設(shè)H01,因此應(yīng)選擇LSTAR模型。2

多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為,10輪周期可以以1981年為界區(qū)分為改革前時(shí)期和改革后時(shí)期。改革前歷次經(jīng)濟(jì)周期的基本特征是波動(dòng)幅度大,多次“大起大落”,雖然多次出現(xiàn)高速增長(zhǎng),但往往持續(xù)一兩年就迅速下跌。而改革開(kāi)放后時(shí)期,經(jīng)歷的1982—1986年、1987—1990年、1991—1999年、2000—2009年這四輪經(jīng)濟(jì)周期,①其波動(dòng)幅度逐漸由劇烈轉(zhuǎn)為平緩,1996年經(jīng)濟(jì)“軟著陸”以后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)性顯著降低,而自2000年以來(lái)的新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)平穩(wěn)、快速增長(zhǎng)和擴(kuò)張持續(xù)性強(qiáng)的特征(劉樹(shù)成,2005;陳樂(lè)一,2007)。在改革開(kāi)放后的時(shí)期中,由于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系在我國(guó)逐步確立,我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和調(diào)整更加審慎,更加符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律,這樣本文對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)的研究才更具有現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義,有助于我們更明晰地劃分我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)各時(shí)期所處的周期階段,更好地理解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在各個(gè)機(jī)制之間轉(zhuǎn)換的非對(duì)稱性、處于各個(gè)周期階段的持續(xù)性以及經(jīng)濟(jì)在各個(gè)機(jī)制之間平滑轉(zhuǎn)換的內(nèi)在演化機(jī)理,進(jìn)一步增加宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定和調(diào)整的科學(xué)性。

在上一節(jié)關(guān)于模型設(shè)定和選擇的研究中,我們已經(jīng)確認(rèn):選擇滯后階數(shù)為p=4、平滑轉(zhuǎn)換變量為yt-3的LSTAR模型作為本文實(shí)證研究的基本模型。下面,首先對(duì)最終選擇的LSTAR模型進(jìn)行非線性估計(jì),然后對(duì)估計(jì)出的模型參數(shù)進(jìn)行進(jìn)一步的診斷檢驗(yàn),以確認(rèn)所選擇模型的有效性。如果估計(jì)的LSTAR模型不能完全刻畫(huà)出yt中的非線性動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu),則需要對(duì)LSTAR模型進(jìn)行擴(kuò)展,進(jìn)一步建立三機(jī)制、四機(jī)制的MRSTAR模型,來(lái)更好地解釋和刻畫(huà)yt中的非線性結(jié)構(gòu)。

(一)兩機(jī)制LSTAR模型

對(duì)選擇的LSTAR模型運(yùn)用基于網(wǎng)格搜索的非線性最小二乘估計(jì),剔除p值超過(guò)015的回歸變量,我們得出如下估計(jì)結(jié)果:

yt=11117yt-1-01162yt-3-01105yt-4(01143)(01169)(01109)

①本文的樣本數(shù)據(jù)以1979年作為起點(diǎn),其中的1979—1981年是跨越改革前后的第6輪經(jīng)濟(jì)周期的緊縮階段。82

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期階段的非線性平滑轉(zhuǎn)換，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。