本文關(guān)鍵詞：中國經(jīng)濟減速的性質(zhì)與政策選項，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

中國經(jīng)濟減速的性質(zhì)與政策選項

摘要：中國經(jīng)濟已在事實上經(jīng)歷了一段較長的減速期，但是對于經(jīng)濟減速的性質(zhì)卻存在顯著不同的兩種觀點：一種相對悲觀但占據(jù)主流的觀點認為當前的減速是長期性的，且中國或有可能已經(jīng)進入7%～8%的中樞減速區(qū)間，即使逆周期應對政策使GDP增速暫時經(jīng)歷反彈，也會很快落入這個區(qū)間；另一種相對樂觀的觀點認為當前的減速是短期性的，中國經(jīng)濟仍有可能在2012年2季度觸底之后實現(xiàn)持久的上升期。本文分析認為，中國當前的經(jīng)濟減速具有雙重性質(zhì)，但就當前情況而言，周期性因素應該占據(jù)更為重要的因素。因此，應對經(jīng)濟減速的政策選項也應該是“周期應對與促進轉(zhuǎn)型并重”，即一方面著眼于中長期，實施結(jié)構(gòu)性改革；另一方面，著眼于短期，實施逆周期調(diào)節(jié)政策。最后，本文梳理了中國經(jīng)濟周期觸底的一系列積極信號。

關(guān)鍵詞：中國；經(jīng)濟減速；政策選項；經(jīng)濟見底；積極信號 一、中國經(jīng)濟減速的性質(zhì)：趨勢減速VS周期減速

關(guān)于中國經(jīng)濟減速，各方觀點已達成較為一致的認識。而對其解讀，則存在兩種不同觀點：一種是長期性、趨勢性減速，一種是短期性、周期性減速。

（一）經(jīng)濟減速已經(jīng)發(fā)生，且減幅加大

從回落周期的長度看，如果不考慮2008年底“一攬子危機應對計劃”帶來的刺激性增長，中國GDP增長率從2007年2季度15%的歷史高點到2012年1季度8.1%的低點，，已經(jīng)整體回落了5年。如果這輪回落周期從危機之后2009年4季度12.2%的峰值算起，到2012年2季度GDP增速繼續(xù)回落到7.6%，這個回落過程也已持續(xù)了11個季度，而危機之前的那輪回落周期為8個季度。因此，從各個方面評估，這已經(jīng)是近年來最長的回落周期之一。

從回落幅度看，雖然本輪周期持續(xù)回落了11個季度，GDP增長率從峰值到谷底的落差約為4.6個百分點，但是最大的回落幅度卻發(fā)生在2011年下半年以來的最后3個季度，逐季分別回落0.5、0.8、0.6個百分點，換言之，這3個季度承擔了超過40%的總體回落壓力。

（二）當前經(jīng)濟減速的性質(zhì)仍存分歧

中國經(jīng)濟已在事實上經(jīng)歷了一段較長的減速期，但是對于經(jīng)濟減速的性質(zhì)卻存在顯著不同的觀點：一種相對悲觀但占據(jù)主流的觀點認為當前的減速是長期性的，且中國或有可能已經(jīng)進入7%～8%的中樞減速區(qū)間，即使逆周期應對政策使GDP增速暫時經(jīng)歷反彈，也會很快落入這個區(qū)間；另一種相對樂觀的觀點認為當前的減速是短期性的，中國經(jīng)濟仍有可能在2012年2季度觸底之后實現(xiàn)持久的上升期。北京大學林毅夫教授在最近的演講中甚至斷言，中國經(jīng)濟未來20年仍將保持8%左右的高速增長。

1.第一種觀點：中國已進入趨勢性減速區(qū)間，從物價和就業(yè)、投資等判斷，目前經(jīng)濟增長速度已經(jīng)回落到新的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下的潛在經(jīng)濟增長率附近

IMF、世界銀行及海外投行等國際研究和金融機構(gòu)傾向于認為目前中國經(jīng)濟經(jīng)歷的減速是一種趨勢性現(xiàn)象，而且這種減速是任何一個后發(fā)追趕型經(jīng)濟體無法回避的自然減速。通過仔細的跨國比較及分析，筆者得出的結(jié)論是：① 作為一個整體，中國距離這個自然減速區(qū)間仍有一段時間差，理想狀態(tài)下中國最快將于2015年前后進入減速期。② 考慮到中國廣泛的區(qū)域差異和跨度較大的產(chǎn)業(yè)光譜，東南沿海作為中國率先并成功實現(xiàn)追趕的“特色經(jīng)濟區(qū)”或已在這2007年前

  本文關(guān)鍵詞：中國經(jīng)濟減速的性質(zhì)與政策選項，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。