本文關(guān)鍵詞： 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)家Beta DCC-GARCH　出處：《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》2014年11期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：準(zhǔn)確追蹤并度量東道國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)狀況,對(duì)于跨國(guó)資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)決策是不可或缺的.對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)度量的研究分為基于多屬性決策的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和基于資本資產(chǎn)定價(jià)理論的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)建模兩大類(lèi).研究選取金磚五國(guó)作為研究對(duì)象,對(duì)各國(guó)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)性進(jìn)行建模,并通過(guò)考察系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與基于多屬性的ICRG國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的相關(guān)性,剖析兩類(lèi)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)度量的差異性.研究發(fā)現(xiàn)金磚五國(guó)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大,但近年波動(dòng)在減緩;雖然受美國(guó)次貸危機(jī)沖擊較大,但很快恢復(fù)平穩(wěn),抵抗外界風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng).與反映一國(guó)的整體國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)狀況的ICRG國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)相比,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更多是反映金融風(fēng)險(xiǎn)狀況,能提供更高頻的風(fēng)險(xiǎn)收益信息,二者互為補(bǔ)充,可提高跨國(guó)資本投資決策的合理性與準(zhǔn)確性.
[Abstract]:Accurate tracking and measurement of host country risk profile. The research on national risk measurement can be divided into two categories: national risk assessment based on multi-attribute decision making and systematic risk modeling based on capital asset pricing theory. Select the BRICS as the research object. The dynamic characteristics of systemic risk are modeled, and the correlation between systemic risk and ICRG risk rating based on multiple attributes is investigated. This paper analyzes the differences of risk measurement between the two countries. It is found that the BRICS countries have a large volatility of systemic risk, but in recent years the volatility is slowing down. Although affected by the subprime mortgage crisis in the United States, but quickly recovered smoothly, the ability to resist external risk increased. Compared with a country's overall national risk status of the ICRG national risk rating. The systematic risk is more to reflect the financial risk situation, can provide the higher frequency risk return information, the two complement each other, can improve the rationality and the accuracy of the transnational capital investment decision.
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)院科技政策與管理科學(xué)研究所;中國(guó)科學(xué)院研究生院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71003091;71133005) 中國(guó)科學(xué)院院長(zhǎng)獎(jiǎng)項(xiàng)目
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F112
【正文快照】： 0引言國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際信貸、國(guó)際投資以及國(guó)際貿(mào)易的伴隨物.對(duì)于國(guó)際投資者而言,國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)不僅是全球投資戰(zhàn)略的一重要影響因素,更是國(guó)際資本流動(dòng)的重要決定因素,國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的增長(zhǎng)將削弱資本流動(dòng)[1,2].幾乎一切國(guó)際資本流動(dòng)都面臨著因相關(guān)國(guó)家“不能”或“不愿”履行合同而產(chǎn)生違

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1471641