本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)互持與經(jīng)濟周期跨國傳遞

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【摘要】：當(dāng)前中國持有大量的美元債券,美國等發(fā)達國家持有中國大量FDI等權(quán)益資產(chǎn)。為了分析中美兩國互持資產(chǎn)的異質(zhì)性對經(jīng)濟周期跨國傳遞的影響,本文建立了一個兩國的DSGE模型,引入金融市場不完備,分析了權(quán)益型和債權(quán)型資產(chǎn)互持在經(jīng)濟周期跨國傳遞中的作用。文章的數(shù)值模擬結(jié)果顯示:無論是權(quán)益型還是債權(quán)型資產(chǎn)互持,金融市場不完備均放大了外部沖擊對本國的影響。但對于權(quán)益型資產(chǎn),雙方互持比重越大,兩國經(jīng)濟協(xié)動性越高;對于債權(quán)型資產(chǎn),雙方互持比重越大,兩國經(jīng)濟協(xié)動性越低。進一步的分析表明,金融市場不完備和資產(chǎn)互持造成了中美兩國經(jīng)濟周期傳導(dǎo)的非對稱性,這也是2008年全球金融危機帶來巨大負(fù)面影響的重要原因。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院;北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 資產(chǎn)互持 金融加速器效應(yīng) 經(jīng)濟周期跨國傳遞
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項目(71303267);國家自然科學(xué)基金青年項目(71203238) 高等學(xué)校博士學(xué)科點專項科研基金課題新教師類項目(20130016120005) 數(shù)量經(jīng)濟與數(shù)理金融教育部重點實驗室(北京大學(xué))的資助
【分類號】：F832.6;F124.8
【正文快照】： 一、弓I言上個世紀(jì)90年代以來,伴隨著全球金融一體化下資本管制放松和交易成本下降,各國之間資產(chǎn)交易日益頻繁,交易規(guī)模日益擴大,各國持有的對外資產(chǎn)負(fù)債頭寸發(fā)生了劇烈的變化(LaneMilesi-Ferretti,2007)o以中美兩國為例,1990年美國持有的國外資產(chǎn)和負(fù)債與其GDP之比為77%,201

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

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4 李揚;張曉晶;常欣;湯鐸鐸;李成;;中國主權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表及其風(fēng)險評估(下)[J];經(jīng)濟研究;2012年07期

5 肖立晟;陳思，

本文編號：1135162