本文關(guān)鍵詞：企業(yè)戰(zhàn)略影響過(guò)度投資嗎

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【摘要】：本文以滬深兩市2007-2013年A股上市公司為研究樣本,檢驗(yàn)了企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)過(guò)度投資的影響。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明,企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)過(guò)度投資具有顯著影響,相比防御型企業(yè)戰(zhàn)略,進(jìn)攻型企業(yè)戰(zhàn)略與過(guò)度投資的正相關(guān)關(guān)系更顯著。本文發(fā)現(xiàn),高管權(quán)力和企業(yè)現(xiàn)金持有水平能顯著影響企業(yè)戰(zhàn)略與過(guò)度投資之間的關(guān)系,高管權(quán)力越大,相比防御型企業(yè)戰(zhàn)略,進(jìn)攻型企業(yè)戰(zhàn)略與過(guò)度投資的正相關(guān)關(guān)系更顯著;企業(yè)現(xiàn)金持有水平越高,相比防御型企業(yè)戰(zhàn)略,進(jìn)攻型企業(yè)戰(zhàn)略與過(guò)度投資的正相關(guān)關(guān)系更顯著。本文的研究豐富了企業(yè)戰(zhàn)略、過(guò)度投資等相關(guān)領(lǐng)域的文獻(xiàn);同時(shí),對(duì)于如何降低企業(yè)過(guò)度投資水平也具有重要啟示意義。
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院;北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 企業(yè)戰(zhàn)略 高管權(quán)力 現(xiàn)金持有水平 過(guò)度投資
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71372162) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)基金項(xiàng)目(2015RC080)資助
【分類號(hào)】：F275;F272
【正文快照】： 引言什么決定了企業(yè)的投資效率一直是公司投資研究的核心問(wèn)題之一�，F(xiàn)有研究立足于委托代理理論,從企業(yè)外部治理環(huán)境、內(nèi)部治理機(jī)制、企業(yè)內(nèi)控機(jī)制、企業(yè)自由現(xiàn)金流、企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、高管背景特征、高管權(quán)力[1-6]等角度對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了探究。然而,這類研究忽視了企業(yè)戰(zhàn)略的異質(zhì)

【相似文獻(xiàn)】

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