本文關(guān)鍵詞：獨立董事異質(zhì)性、參與度和公司成長性

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【摘要】：從我國2001年正式引入獨立董事制度至今已有10多年了。2014年獨立董事委員會的成立,說明相關(guān)部門對這一制度已經(jīng)越來越重視。獨立董事制度作為公司治理中的一種重要安排,對降低代理成本、保護(hù)廣大中小投資者、提升公司的競爭力都起著至關(guān)重要的作用。獨立董事也在公司中承擔(dān)著監(jiān)督、咨詢、資源提供等多種角色。然而,近年來關(guān)于獨立董事的一些負(fù)面報道,如:“花瓶董事”、“橡皮圖章”、“獨立董事忙于杜甫”等仍會時常出現(xiàn),說明了獨立董事制度在當(dāng)前運行中還存在著不少問題。如何在中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境下更好地發(fā)揮出這一制度的有效性備受實務(wù)界和理論界的關(guān)注。通過查閱文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),以往以獨立董事為主題的研究大多基于特征——效果,或者行為——效果的模式,鮮有以特征——行為——效果模式進(jìn)行研究的,而該模式則是獨立董事發(fā)揮作用的真正途徑。本文基于特征——行為——效果的模式,從靜態(tài)的選任和動態(tài)的履職兩方面出發(fā),探究如何進(jìn)一步發(fā)揮獨立董事制度的有效性。公司的成長性體現(xiàn)了一家公司在較長時間段內(nèi)的發(fā)展情況,相比于一時的業(yè)績,其對公司有著更大的意義。公司治理中的問題影響了很多公司的成長,不少公司在成立后沒幾年就退出了歷史的舞臺,對我國經(jīng)濟(jì)造成了負(fù)面影響�，F(xiàn)有國內(nèi)外的研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了許多影響公司成長性的因素,包括內(nèi)部和外部的,也包括財務(wù)和非財務(wù)的,但仍缺少針對獨立董事制度與公司成長性的研究。獨立董事作為公司的一種重要資源,能形成公司的競爭優(yōu)勢,促進(jìn)其長遠(yuǎn)發(fā)展。因此,這方面的研究是十分必要的。本文基于中國資本市場,嘗試多維度探究獨立董事制度中的獨立董事異質(zhì)性、參與度兩方面對公司成長的影響。本文采用理論分析和實證研究相結(jié)合的方法,在對現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和總結(jié)、對經(jīng)典理論及作用機(jī)理進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,提出假設(shè),并進(jìn)行實證檢驗。本文以2009——2013年滬深兩市A股上市公司為研究樣本,研究了獨立董事異質(zhì)性、參與度對公司成長性的影響。首先,本文分別檢驗了獨立董事職業(yè)背景異質(zhì)性、年齡異質(zhì)性對公司成長性的影響。其次,將獨立董事平均兼職數(shù)、到會率作為調(diào)節(jié)變量加入模型,研究其調(diào)節(jié)作用。最后,對研究結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。研究發(fā)現(xiàn):(1)獨立董事的職業(yè)背景異質(zhì)性、年齡異質(zhì)性均與公司成長性顯著正相關(guān),即這兩方面的異質(zhì)性越大,越有利于公司成長。(2)獨立董事參與度在獨立董事異質(zhì)性對公司成長性的影響關(guān)系中起著重要作用,其中獨立董事平均兼職數(shù)起著弱化調(diào)節(jié)作用,獨立董事到會率起著強(qiáng)化調(diào)節(jié)作用。本文根據(jù)實證研究的結(jié)論,結(jié)合我國實際情況,對獨立董事制度在我國進(jìn)一步有效發(fā)揮作用提出了四方面的建議。本文的研究拓寬了獨立董事的理論體系和研究視角,豐富了公司成長性的現(xiàn)有研究。同時,本文為我國廣大上市公司如何組建合理的獨立董事團(tuán)隊、如何提升獨立董事履職的有效性提供了一些啟示和借鑒,并呼吁廣大上市公司管理層重視公司的成長性,重視獨立董事制度對公司成長性的影響。
【關(guān)鍵詞】：獨立董事異質(zhì)性 獨立董事參與度 公司成長性
【學(xué)位授予單位】：浙江財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F271
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-10
• 第一章 緒論10-16
• 第一節(jié) 研究背景和意義10-12
• 第二節(jié) 研究思路、方法和內(nèi)容12-15
• 第三節(jié) 可能的創(chuàng)新點15-16
• 第二章 文獻(xiàn)綜述16-29
• 第一節(jié) 獨立董事異質(zhì)性相關(guān)研究16-20
• 第二節(jié) 獨立董事參與度相關(guān)研究20-24
• 第三節(jié) 公司成長性相關(guān)研究24-27
• 第四節(jié) 文獻(xiàn)評述27-29
• 第三章 相關(guān)概念、理論基礎(chǔ)及作用機(jī)理29-39
• 第一節(jié) 相關(guān)概念界定29-31
• 第二節(jié) 理論基礎(chǔ)31-36
• 第三節(jié) 相關(guān)理論的作用機(jī)理36-39
• 第四章 實證研究設(shè)計39-53
• 第一節(jié) 研究假設(shè)39-42
• 第二節(jié) 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源42-43
• 第三節(jié) 變量設(shè)計43-51
• 第四節(jié) 模型設(shè)計51-53
• 第五章 實證檢驗與結(jié)果分析53-68
• 第一節(jié) 描述性統(tǒng)計53-56
• 第二節(jié) 相關(guān)性分析56-57
• 第三節(jié) 多重共線性檢驗57-58
• 第四節(jié) 回歸分析58-64
• 第五節(jié) 穩(wěn)健性檢驗64-68
• 第六章 結(jié)論及啟示68-73
• 第一節(jié) 主要研究結(jié)論68-69
• 第二節(jié) 政策建議69-70
• 第三節(jié) 研究局限及展望70-73
• 參考文獻(xiàn)73-79
• 附錄79-80
• 致謝80-81

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