本文關鍵詞：機構投資者、終極控制人與企業(yè)價值創(chuàng)造能力——來自我國高新技術上市公司的經驗證據

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【摘要】：本文以2012—2014年我國電子信息技術、生物與新醫(yī)藥技術、航空航天技術和新材料技術領域236家高新技術企業(yè)為樣本,基于代理理論和公司治理理論,考察了機構投資者持股比例、終極控制人兩權分離度與企業(yè)價值創(chuàng)造能力的關系。研究結果表明:終極控制人擁有的現金流權與企業(yè)價值創(chuàng)造能力有顯著的正相關關系;終極控制人控制權和現金流權的偏離度與企業(yè)價值創(chuàng)造能力有顯著的負相關關系;機構投資者持股比例與企業(yè)價值創(chuàng)造能力有顯著的正相關關系,并且機構投資者持股比例能夠對終極控制人兩權分離度和企業(yè)價值創(chuàng)造能力間的關系起到正向調節(jié)作用。
【作者單位】： 東北財經大學會計學院;
【關鍵詞】： 機構投資者 終極控制人 企業(yè)價值創(chuàng)造能力 高新技術上市公司
【分類號】：F275;F276.44
【正文快照】： 一、引言知識經濟時代,高新技術企業(yè)已經成為推動社會發(fā)展和經濟轉型的核心力量。大力扶持高新技術企業(yè)提高其價值創(chuàng)造能力,是加快經濟發(fā)展的必由之路。終極控制人掌握企業(yè)生產經營政策,是影響企業(yè)價值創(chuàng)造的重要因素。在這種情況下,為了更好地探究現代企業(yè)中所有權結構和控制

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