本文關(guān)鍵詞：外部選擇權(quán)增加一定會(huì)刺激專用性投資嗎——基于云南煙草合同的微觀證據(jù)

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【摘要】：學(xué)術(shù)界對(duì)于外部選擇權(quán)和專用性投資的關(guān)系一直存有爭論。產(chǎn)權(quán)理論(主要是GHM模型)認(rèn)為當(dāng)事人外部選擇權(quán)增加會(huì)提高談判力,從而提高參與人的專用性投資激勵(lì),這是產(chǎn)權(quán)成為最重要激勵(lì)工具的基本邏輯。然而,另一些學(xué)者則認(rèn)為,當(dāng)參與人外部選擇權(quán)是緊的時(shí)候,外部選擇權(quán)增加反而會(huì)降低參與人的投資激勵(lì)。這意味著,產(chǎn)權(quán)不一定能夠提高激勵(lì)。本文在梳理已有文獻(xiàn)爭論的基礎(chǔ)上,構(gòu)建理論模型重新定義了外部選擇權(quán)的范圍,并在非合作博弈的框架下,得到與后一部分學(xué)者一致的結(jié)論:外部選擇權(quán)的增加反而會(huì)降低參與人專用性投資的激勵(lì)。同時(shí),筆者使用云南煙草合同的微觀數(shù)據(jù),實(shí)證分析了外部選擇權(quán)和專用性投資之間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,這進(jìn)一步支持了該結(jié)論。本文的發(fā)現(xiàn)與主流的產(chǎn)權(quán)理論有所不同,具有一定的理論貢獻(xiàn)和現(xiàn)實(shí)意義。
【作者單位】： 中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;深圳招商局集團(tuán);
【關(guān)鍵詞】： GHM模型 外部選擇權(quán) 專用性投資
【基金】：“中國人民大學(xué)2015年度拔尖創(chuàng)新人才培育資助計(jì)劃成果” “教育部2011年中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)同創(chuàng)新中心項(xiàng)目‘認(rèn)知、適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)研究’項(xiàng)目”的資助
【分類號(hào)】：F275
【正文快照】： *黨力,中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,郵政編碼:100872,電子信箱:dangli2008@163.com;張_g,深圳招商局集團(tuán);彭程,中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。本文得到“中國人民大學(xué)2015年度拔尖創(chuàng)新人才培育資助計(jì)劃成果”和“教育部2011年中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)同創(chuàng)新中心項(xiàng)目‘認(rèn)知、適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)

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