本文關(guān)鍵詞：匯率升值對(duì)跨國(guó)公司研發(fā)投資的影響及其傳導(dǎo)機(jī)制研究

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【摘要】：現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于匯率與投資之間關(guān)系的研究大多集中于匯率變動(dòng)對(duì)公司一般性投資的影響,而研發(fā)投資作為公司投資的重要組成部分,關(guān)系著公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力與未來(lái)成長(zhǎng)力,研究匯率變動(dòng)對(duì)特定研發(fā)投資的影響具有重要意義。本文構(gòu)建了一個(gè)分析匯率變動(dòng)對(duì)跨國(guó)公司研發(fā)投資影響的傳導(dǎo)機(jī)制框架。研究發(fā)現(xiàn),在一個(gè)由壟斷的母國(guó)市場(chǎng)和古諾雙頭壟斷的東道國(guó)市場(chǎng)構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)體系下,母國(guó)匯率變動(dòng)會(huì)影響跨國(guó)公司的留存利潤(rùn),進(jìn)而影響公司最優(yōu)的研發(fā)投資水平以及兩個(gè)市場(chǎng)上的產(chǎn)出與價(jià)格水平。特別地,匯率升值會(huì)導(dǎo)致跨國(guó)公司壓縮其在母國(guó)和東道國(guó)兩個(gè)市場(chǎng)上的產(chǎn)出水平,帶來(lái)母國(guó)公司生產(chǎn)的邊際成本上升,意味著公司進(jìn)行研發(fā)投資的邊際收益下降,公司留存利潤(rùn)下降,進(jìn)而帶來(lái)公司研發(fā)投資的縮減。除此之外,匯率升值還會(huì)帶來(lái)兩個(gè)市場(chǎng)上價(jià)格水平的上漲以及消費(fèi)者剩余的下降,社會(huì)福利受損。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 匯率升值 跨國(guó)公司 研發(fā)投資 古諾雙頭壟斷
【基金】：中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金(項(xiàng)目號(hào):2014070)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6;F275
【正文快照】： 一、引言在不確定性情況下,判斷一個(gè)項(xiàng)目是否值得投資,經(jīng)典教科書(shū)上的投資理論給出了一個(gè)簡(jiǎn)化的方法:如果項(xiàng)目投資的預(yù)期凈現(xiàn)值(NetPresent Value,NPV)為正,則公司會(huì)選擇投資,否則不會(huì)進(jìn)行。這意味著,如果投資是可逆的,那么當(dāng)NPV為負(fù)時(shí),公司不大會(huì)投資該項(xiàng)目;如果投資是不可逆

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 陶士貴;相瑞;;對(duì)外直接投資中的匯率影響因素:中國(guó)樣本[J];經(jīng)濟(jì)管理;2012年05期

【共引文獻(xiàn)】

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1 朱孟怡;;人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的影響的理論研究[J];赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2013年21期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 朱孟怡;人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的影響研究[D];安徽財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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1 周曄;我國(guó)對(duì)外直接投資的宏觀影響因素研究[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2005年06期

2 孫霄，

本文編號(hào)：712413