本文關(guān)鍵詞：產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略與融資結(jié)構(gòu)決策:理論模型與實證檢驗

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【摘要】：本文以委托代理理論為基礎,在考慮消費者利益的前提下,構(gòu)建了產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略與融資結(jié)構(gòu)決策關(guān)系的理論模型,根據(jù)2009-2012年中國創(chuàng)業(yè)板上市公司的面板數(shù)據(jù),采用加權(quán)最小二乘法,實證檢驗我國創(chuàng)業(yè)板上市公司產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略對其融資結(jié)構(gòu)決策的影響。理論模型表明,企業(yè)最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)決策是產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略與代理成本的均衡結(jié)果;實證結(jié)果表明,我國創(chuàng)業(yè)板上市公司多元化程度與財務杠桿顯著負相關(guān),支持了基于委托代理理論分析產(chǎn)品多元化與融資結(jié)構(gòu)關(guān)系的理論觀點。
【作者單位】： 東北大學工商管理學院;中國刑事警察學院治安學系;
【關(guān)鍵詞】： 產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略 融資結(jié)構(gòu) 理論模型 實證檢驗
【基金】：國家自然科學基金項目(71150002)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 引言企業(yè)融資結(jié)構(gòu)決策是指企業(yè)在籌集資金時,負債融資與權(quán)益融資的比例選擇。企業(yè)最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)及其影響因素是財務管理理論研究的核心問題之一。企業(yè)多元化戰(zhàn)略是指企業(yè)為了滿足不同的消費需求,生產(chǎn)兩種以上差異化產(chǎn)品或服務的發(fā)展戰(zhàn)略。產(chǎn)品差異化與產(chǎn)品多元化有本質(zhì)區(qū)別。產(chǎn)

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