本文關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟增長、資本結(jié)構(gòu)波動和債務(wù)資本成本

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【摘要】：宏觀經(jīng)濟和資本結(jié)構(gòu)是影響融資成本的重要因素,隨著我國經(jīng)濟進入中低速發(fā)展階段,經(jīng)濟體系中不確定性因素增加,企業(yè)融資成本增大。文章主要運用動態(tài)資本結(jié)構(gòu)理論,研究宏觀經(jīng)濟增長以及資本結(jié)構(gòu)波動對企業(yè)債務(wù)資本成本的影響。通過對2004—2012年滬深股市上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的實證分析,研究發(fā)現(xiàn):資本結(jié)構(gòu)波動能夠助推資債務(wù)資本成本上升;宏觀經(jīng)濟增長有利于債務(wù)資本成本降低;在宏觀經(jīng)濟發(fā)展速度較低的情況下,資本結(jié)構(gòu)波動對債務(wù)資本成本的影響更為顯著。因此,在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟速度放緩的背景下,市場不確定性的增加將帶來資本結(jié)構(gòu)波動提高,債務(wù)資本成本也將進一步上升。
【作者單位】： 安徽工業(yè)大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 宏觀經(jīng)濟增長 資本結(jié)構(gòu)波動 債務(wù)資本成本 動態(tài)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整 經(jīng)濟下行
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“資本結(jié)構(gòu)波動與企業(yè)價值研究”(13BGL049);國家社會科學(xué)基金項目“制度約束下的信息透明度對企業(yè)投資效率的作用機理研究”(14BJY015) 國家自然科學(xué)基金項目“內(nèi)部控制對信貸資源配置效率的影響機理研究:基于貨幣政策與銀企關(guān)系的雙重視角”(71402001)
【分類號】：F275;F124.1;F832.51
【正文快照】： 一、引言我國宏觀經(jīng)濟已進入中低速發(fā)展時期,經(jīng)濟發(fā)展中不確定因素進一步增大(王一鳴,2013)[1]。受經(jīng)濟下行等各方因素推動,我國企業(yè)融資成本高企,嚴(yán)重制約企業(yè)發(fā)展。為此,國務(wù)院辦公廳于2014年8月14日出臺了《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)〔20

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本文編號：558142