隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高速發(fā)展,新的商業(yè)模式、新的產(chǎn)業(yè)不斷涌現(xiàn)出來(lái)。人們生活生產(chǎn)方式也有了巨大的變化,傳統(tǒng)行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用下不斷進(jìn)行革新。在涌現(xiàn)出的諸多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中,大部分企業(yè)都采取平臺(tái)的模式經(jīng)營(yíng),對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估成為一個(gè)熱門話題�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)表現(xiàn)出很多與傳統(tǒng)企業(yè)的不同的特點(diǎn),比如有大量的無(wú)形資產(chǎn),通過(guò)資金的不斷投入占領(lǐng)市場(chǎng)而導(dǎo)致企業(yè)虧損等。因此如果運(yùn)用傳統(tǒng)的企業(yè)估值方法,不能有效的對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行完整的描述。本文結(jié)合理論與實(shí)證,運(yùn)用改進(jìn)的現(xiàn)金流量法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,再通過(guò)建立非財(cái)務(wù)影響因素體系,得到修正企業(yè)價(jià)值的系數(shù)。然后選取京東作為目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮趯?shí)際中是否可行、合理。首先本文通過(guò)研究國(guó)內(nèi)外對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)價(jià)值的相關(guān)文獻(xiàn),結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的一些特點(diǎn)和評(píng)估難點(diǎn),總結(jié)出現(xiàn)金流量法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估仍是適用的,不過(guò)需要進(jìn)行一定的修正和改進(jìn)。通過(guò)分析現(xiàn)金流量的計(jì)算和現(xiàn)有預(yù)測(cè)方法存在的不足,使用現(xiàn)金流量法不能很好的體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)非財(cái)務(wù)因素的價(jià)值。因此,本文首先引入灰色預(yù)測(cè)模型對(duì)第一階段自由現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)...

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 理論研究意義
        1.1.3 現(xiàn)實(shí)研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)價(jià)值研究
        1.2.3 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法研究
        1.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容、框架及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 論文主體框架
        1.3.3 創(chuàng)新點(diǎn)
2 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)價(jià)值評(píng)估現(xiàn)狀分析
    2.1 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)概況及特點(diǎn)分析
        2.1.1 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)概況
        2.1.2 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特點(diǎn)分析
    2.2 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)評(píng)估方法應(yīng)用分析
        2.2.1 絕對(duì)估值法分析
        2.2.2 相對(duì)估值法分析
    2.3 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法應(yīng)用的局限
    2.4 其他理論應(yīng)用分析
        2.4.1 平衡計(jì)分卡理論
        2.4.2 層次分析法
3 修正的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)價(jià)值評(píng)估流程分析
    3.1 自由現(xiàn)金流預(yù)測(cè)方法
        3.1.1 銷售百分比法
        3.1.2 時(shí)間序列法
    3.2 灰色預(yù)測(cè)
        3.2.1 GM(1,1)預(yù)測(cè)模型建模
        3.2.2 預(yù)測(cè)結(jié)果檢驗(yàn)
    3.3 蒙特卡洛法
    3.4 指標(biāo)體系構(gòu)建
        3.4.1 指標(biāo)選取標(biāo)準(zhǔn)
        3.4.2 非財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重的確定
        3.4.3 非財(cái)務(wù)因素修正系數(shù)的確定
    3.5 評(píng)估模型有效性檢驗(yàn)
4 案例分析——以京東為例
    4.1 京東公司概況
        4.1.1 企業(yè)簡(jiǎn)介
        4.1.2 京東估值的代表性
    4.2 京東財(cái)務(wù)狀況分析
        4.2.1 盈利能力
        4.2.2 償債能力
        4.2.3 營(yíng)運(yùn)能力
    4.3 評(píng)估假設(shè)
    4.4 京東企業(yè)價(jià)值評(píng)估計(jì)算
        4.4.1 京東第一階段現(xiàn)金流預(yù)測(cè)
        4.4.2 京東資本成本的確定
        4.4.3 永續(xù)階段企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)
    4.5 京東DCF估值模型的估值結(jié)果
    4.6 基于修正系數(shù)的京東企業(yè)價(jià)值評(píng)估結(jié)果
5 結(jié)論與建議
    5.1 主要研究結(jié)論
    5.2 建議及展望
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄1 調(diào)查問(wèn)卷及結(jié)果



本文編號(hào)：3940698