隨著我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略,“一帶一路”倡議等宏觀政策的提出,我國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的積極性愈來(lái)愈高漲,特別是民營(yíng)企業(yè),在2016年民營(yíng)企業(yè)已取代國(guó)有企業(yè)成為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的主要參與者。而民企在進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí),易受到諸多因素的影響從而導(dǎo)致并購(gòu)中斷,其中由于資金不足導(dǎo)致并購(gòu)失敗的比率高達(dá)42%,而民企在融資時(shí)相對(duì)于國(guó)企而言會(huì)遇到更嚴(yán)格的阻礙,因此融資方式的選擇對(duì)于民企并購(gòu)融資來(lái)說(shuō)具有重要意義。目前隨著中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放程度的提高以及政策的驅(qū)動(dòng),聯(lián)合私募投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)海外并購(gòu),控股股東發(fā)行可交換債券等創(chuàng)新融資方式已經(jīng)出現(xiàn)。這些融資方式在一定程度上突破了民營(yíng)企業(yè)的融資限制,值得本文進(jìn)一步的研究和探討。本文將我國(guó)民企海外并購(gòu)融資方式作為研究方向,以艾派克并購(gòu)Lexmark(利盟國(guó)際)為例,結(jié)合民企融資現(xiàn)狀及問(wèn)題,研究創(chuàng)新并購(gòu)融資組合方式在此次案例中的應(yīng)用,為未來(lái)民企進(jìn)行海外并購(gòu)提出建議�；趪�(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)并購(gòu)融資的研究,以融資優(yōu)序等理論為指導(dǎo),本文在我國(guó)目前民企海外并購(gòu)融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,選取艾派克并購(gòu)Lexmark為本文案例研究對(duì)象。本文案例分析部分首先研究了其采用的“私募股權(quán)投資+股東借款+銀團(tuán)貸款+...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 海外并購(gòu)融資方式
        1.2.2 并購(gòu)融資方式選擇影響因素
        1.2.3 并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)
        1.2.4 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究?jī)?nèi)容及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 本文創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 我國(guó)民企海外并購(gòu)融資理論及現(xiàn)狀
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 MM理論
        2.1.2 信號(hào)傳遞理論
        2.1.3 融資優(yōu)序理論
    2.2 我國(guó)民企海外并購(gòu)融資介紹
        2.2.1 我國(guó)民企海外并購(gòu)融資現(xiàn)狀
        2.2.2 我國(guó)民企海外并購(gòu)融資特點(diǎn)
        2.2.3 我國(guó)民企海外并購(gòu)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題
第3章 艾派克并購(gòu)Lexmark案例介紹
    3.1 案例背景介紹
        3.1.1 行業(yè)背景
        3.1.2 政策背景
    3.2 并購(gòu)參與者
        3.2.1 并購(gòu)方艾派克概況
        3.2.2 被并購(gòu)方Lexmark概況
        3.2.3 聯(lián)合投資方太盟投資和君聯(lián)資本概況
    3.3 艾派克并購(gòu)過(guò)程及融資安排
        3.3.1 艾派克并購(gòu)交易結(jié)構(gòu)
        3.3.2 艾派克并購(gòu)融資過(guò)程及安排
第4章 艾派克并購(gòu)Lexmark案例分析
    4.1 艾派克并購(gòu)Lexmark的融資困難
    4.2 艾派克并購(gòu)融資方式
        4.2.1 銀團(tuán)貸款緩解巨額現(xiàn)金壓力
        4.2.2 可交換債券提高融資效率
        4.2.3 私募股權(quán)基金分擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)
    4.3 艾派克并購(gòu)融資方式成本分析
        4.3.1 私募股權(quán)基金投資成本
        4.3.2 股東借款
        4.3.3 銀團(tuán)貸款
        4.3.4 綜合融資成本分析
    4.4 艾派克并購(gòu)融資方式風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.4.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.2 股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.3 匯率風(fēng)險(xiǎn)
    4.5 本案例融資方式小結(jié)
第5章 案例啟示及結(jié)論
    5.1 案例啟示
        5.1.1 綜合考察多方因素,合理安排交易結(jié)構(gòu)
        5.1.2 充分利用資本市場(chǎng),拓寬融資渠道
        5.1.3 引入中介機(jī)構(gòu),分擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)
    5.2 研究結(jié)論
        5.2.1 合理安排并購(gòu)交易結(jié)構(gòu)
        5.2.2 積極應(yīng)用創(chuàng)新融資方式
        5.2.3 善于引入專(zhuān)業(yè)私募基金投資
    5.3 研究不足
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3840983