本文基于中國(guó)上市企業(yè)數(shù)據(jù),考察了其金融資產(chǎn)配置對(duì)僵尸化風(fēng)險(xiǎn)的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),整體上我國(guó)上市公司金融資產(chǎn)配置對(duì)僵尸化風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的促進(jìn)作用,在克服內(nèi)生性等問(wèn)題后,該結(jié)論依舊成立;在對(duì)政府與行業(yè)特征的分析中發(fā)現(xiàn),這一促進(jìn)作用在高政府補(bǔ)助組與高產(chǎn)能過(guò)剩組中更為顯著;機(jī)制研究表明,金融資產(chǎn)配置通過(guò)降低實(shí)業(yè)投資、減少研發(fā)投資、惡化主業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)龡l路徑共同作用于僵尸化風(fēng)險(xiǎn);進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),僵尸化風(fēng)險(xiǎn)在行業(yè)內(nèi)部具有"傳染效應(yīng)",但金融資產(chǎn)配置對(duì)這一"傳染效應(yīng)"具有抑制作用。本文的研究為抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展中僵尸企業(yè)的形成、優(yōu)化社會(huì)資源配置提供了新的思路。 

【文章來(lái)源】：世界經(jīng)濟(jì)文匯. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：20 頁(yè)

【文章目錄】：
一、 前 言
二、 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
    （一） 文獻(xiàn)綜述
    （二） 研究假設(shè)
三、 研 究 設(shè) 計(jì)
    （一） 數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二） 變量定義
        1. 僵尸企業(yè)
            （1） CHK法
            （2） FN-CHK法
            （3） 實(shí)際利潤(rùn)法
        2. 企業(yè)金融資產(chǎn)配置
    （三） 研究設(shè)計(jì)
四、 實(shí) 證 檢 驗(yàn)
    （一） 描述性統(tǒng)計(jì)
    （二） 相關(guān)性檢驗(yàn)
    （三） 實(shí)證分析
    （四） 機(jī)制檢驗(yàn)
    （五） 進(jìn)一步的檢驗(yàn)
五、 穩(wěn) 健 性 檢 驗(yàn)
    （1） 內(nèi)生性問(wèn)題。
    （2） “套利動(dòng)機(jī)”檢驗(yàn)。
    （3） 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模與公司治理。
    （4） 子樣本回歸。
    （5） 更換金融資產(chǎn)配置衡量指標(biāo)。
六、 研 究 結(jié) 論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]僵尸企業(yè)如何影響了企業(yè)創(chuàng)新?——來(lái)自中國(guó)工業(yè)企業(yè)的證據(jù)[J]. 王永欽,李蔚,戴蕓.  經(jīng)濟(jì)研究. 2018(11)
[3]企業(yè)“脫實(shí)向虛”與金融市場(chǎng)穩(wěn)定——基于股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的視角[J]. 彭俞超,倪驍然,沈吉.  經(jīng)濟(jì)研究. 2018(10)
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[5]為什么僵尸企業(yè)能夠長(zhǎng)期生存[J]. 王萬(wàn)珺,劉小玄.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2018(10)
[6]市場(chǎng)機(jī)制是否有利于僵尸企業(yè)處置:以外資管制放松為例[J]. 蔣靈多,陸毅,陳勇兵.  世界經(jīng)濟(jì). 2018(09)
[7]僵尸企業(yè)與稅負(fù)扭曲[J]. 李旭超,魯建坤,金祥榮.  管理世界. 2018(04)
[8]政府補(bǔ)助、異質(zhì)性與僵尸企業(yè)形成——基于A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 饒靜,萬(wàn)良勇.  會(huì)計(jì)研究. 2018(03)
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