股權(quán)激勵是現(xiàn)代公司提升治理能力與企業(yè)績效的重要手段,因此一直是學(xué)術(shù)界重點(diǎn)關(guān)注的研究對象,其可能緩解企業(yè)代理沖突也可能加劇企業(yè)代理問題。與歐美資本市場不同,我國股權(quán)激勵制度起步較晚,且由于我國股權(quán)集中度較高與民營企業(yè)融資困境等因素,股權(quán)激勵在我國企業(yè)所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果可能異于國外。本文基于融資約束視角,研究具有不同融資能力的上市公司實(shí)施股權(quán)激勵后,將對企業(yè)典型代理問題之一——企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性產(chǎn)生怎樣的影響作用。文章的創(chuàng)新之處在于:（1）引入企業(yè)融資約束因素作為調(diào)節(jié)變量,探究股權(quán)激勵對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。（2）分別檢驗(yàn)股票期權(quán)與限制性股票這兩種主要股權(quán)激勵標(biāo)的物對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性的影響。本文選取2010-2018年滬深兩市主板A股上市公司為研究樣本,通過對委托代理理論、信息不對稱理論和前景理論的梳理,以及對上市公司股權(quán)激勵作用于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的機(jī)理的推導(dǎo),實(shí)證研究了股權(quán)激勵對上市公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響,并證明了融資約束在其中所起到的調(diào)節(jié)作用。與此同時(shí),本文還進(jìn)一步根據(jù)股權(quán)激勵兩種主要標(biāo)的物的特點(diǎn),分別探討其對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的作用,并建議企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展目標(biāo)與融資能力選擇合適的股權(quán)激勵標(biāo)的物以實(shí)現(xiàn)激勵或福利目的。... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)踐意義
    1.3 研究內(nèi)容
    1.4 研究方法
    1.5 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 股權(quán)激勵與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)研究現(xiàn)狀
    2.2 企業(yè)融資約束與股權(quán)激勵研究現(xiàn)狀
    2.3 融資約束與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)研究現(xiàn)狀
    2.4 股權(quán)激勵、融資約束與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的研究現(xiàn)狀
    2.5 文獻(xiàn)述評
第3章 理論基礎(chǔ)及研究假設(shè)
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 委托代理理論
        3.1.2 人力資本理論
        3.1.3 前景理論
        3.1.4 信息不對稱理論
        3.1.5 激勵理論
    3.2 假設(shè)推導(dǎo)
        3.2.1 股權(quán)激勵與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系假設(shè)
        3.2.2 股權(quán)激勵方式與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系假設(shè)
        3.2.3 融資約束對股權(quán)激勵與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的調(diào)節(jié)關(guān)系假設(shè)
第4章 研究設(shè)計(jì)
    4.1 變量定義
        4.1.1 股權(quán)激勵
        4.1.2 股權(quán)激勵標(biāo)的物
        4.1.3 融資約束
        4.1.4 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
        4.1.5 控制變量
    4.2 樣本選取與模型建立
        4.2.1 樣本選取
        4.2.2 模型建立
第5章 實(shí)證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 回歸結(jié)果分析
        5.3.1 股權(quán)激勵與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)回歸分析
        5.3.2 股票期權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)回歸分析
        5.3.3 限制性股票與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)回歸分析
    5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
    6.3 進(jìn)一步研究方向
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果



本文編號：3019805