【摘要】：2010年以后,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩,中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“新常態(tài)”。2013年中國(guó)產(chǎn)能過剩和產(chǎn)品積壓等問題凸顯,中國(guó)進(jìn)入了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時(shí)期。同時(shí),國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)集體的更替又標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)諸多方面的政策導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變。此外,受中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和氣候變化的影響,中國(guó)能源行業(yè)也進(jìn)入了變革時(shí)期。近些年中國(guó)能源上市公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)持續(xù)下降,公司生存和發(fā)展困難重重,急需尋求提高公司業(yè)績(jī)的有效途徑。盡管已有眾多關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的研究,但是考慮中國(guó)能源公司特性以及內(nèi)部差異性的研究很少。鑒于能源公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)中的重要地位,以及目前中國(guó)能源公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)下滑的困境,研究中國(guó)能源上市公司內(nèi)外部環(huán)境與公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的關(guān)系及差異,有助于中國(guó)能源公司提高經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的途徑和策略選擇,促進(jìn)中國(guó)能源公司和行業(yè)的健康發(fā)展。本文根據(jù)企業(yè)組織環(huán)境的分析框架,將公司的發(fā)展環(huán)境劃分為外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境,研究了外部經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略以及公司治理與中國(guó)能源上市公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的關(guān)系,重點(diǎn)研究了這些關(guān)系在傳統(tǒng)能源和新能源上市公司之間的差異。首先,本文對(duì)研究對(duì)象進(jìn)行了界定,總結(jié)分析了中國(guó)能源行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。其次,在考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響的前提下,分析了2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型后能源公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的變動(dòng)差異。再次,從經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略角度,驗(yàn)證了行業(yè)多元化、相關(guān)行業(yè)多元化和國(guó)際多元化經(jīng)營(yíng)與中國(guó)能源公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的關(guān)系。隨后,在公司治理方面,研究了股權(quán)治理、董事會(huì)治理、管理層激勵(lì)以及高管人力資本對(duì)中國(guó)能源上市公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的影響。最終,根據(jù)本文研究結(jié)論,總結(jié)出可能提高中國(guó)能源上市公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的途徑。本文研究表明:第一,由于國(guó)內(nèi)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu),國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)對(duì)各能源公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的影響差異顯著,并且受行業(yè)政策環(huán)境影響,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型后公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)變動(dòng)也差異明顯;第二,行業(yè)多元化戰(zhàn)略損害中國(guó)能源上市公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn),但是相關(guān)行業(yè)多元化優(yōu)于非相關(guān)行業(yè)多元化,而國(guó)際多元化對(duì)新能源公司更為有利;第三,傳統(tǒng)能源上市公司比新能源上市公司更適合相對(duì)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu);但是沒有發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事和股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的顯著作用;最后,高學(xué)歷高管對(duì)公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)提升有積極作用,女性高管對(duì)公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的作用受到其提升途徑的影響。
[Abstract]:Since 2010, the global economic recovery has slowed and China's economy has taken on a "new normal". Problems such as overcapacity and overstocking in 2013 have highlighted the fact that China has entered a period of economic transformation. At the same time, the change of national leadership indicates the change of policy orientation in many aspects of China's economy and society. In addition, China's energy industry has entered a period of change due to the domestic economic transformation and climate change. In recent years, the operating performance of listed energy companies in China continues to decline, and the survival and development of the companies are very difficult, so it is urgent to seek effective ways to improve the performance of the companies. Although there have been many studies on the performance of Chinese energy companies, there are few studies considering the characteristics of Chinese energy companies and their internal differences. In view of the important position of energy companies in the national economy and the capital market, as well as the plight of the current decline in the performance of Chinese energy companies, this paper studies the relationship and differences between the internal and external environment of listed energy companies in China and their business performance. It is helpful to improve the performance of Chinese energy companies and promote the healthy development of Chinese energy companies and industries. According to the analysis frame of enterprise organization environment, this paper divides the development environment of the company into external environment and internal environment, and studies the external economic and policy environment, management strategy and the relationship between corporate governance and the management performance of the listed energy companies in China. The differences of these relationships between traditional energy and new energy listed companies are studied. First of all, this paper defines the research object, summarizes and analyzes the current situation of China's energy industry. Secondly, on the premise of considering the influence of economic environment, this paper analyzes the differences in the performance of energy companies after China's economic transformation in 2013. Thirdly, from the point of view of management strategy, it verifies the relationship between industry diversification, related industry diversification and international diversification and the performance of Chinese energy companies. Then, in the aspect of corporate governance, the paper studies the impact of equity governance, board governance, management incentive and human capital on the performance of listed energy companies in China. Finally, according to the conclusion of this paper, the possible ways to improve the performance of listed energy companies in China are summarized. The research shows that: first, because of the domestic energy consumption structure, the domestic economic changes have a significant impact on the operating performance of the energy companies, and by the impact of the industry policy environment, the changes of the companies' business performance are also obvious after the economic transformation; Second, the strategy of industry diversification harms the performance of listed energy companies in China, but the diversification of related industries is better than that of non-related industries, while international diversification is more beneficial to the new energy companies. The traditional energy listed companies are more suitable for the relatively concentrated ownership structure than the new energy listed companies; however, they do not find the significant effect of independent directors and equity incentives on the performance of the company. Finally, Highly educated executives play a positive role in improving the performance of the company, and the role of female executives in the performance of the company is affected by the way of promotion.
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)石油大學(xué)(北京)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F426.2;F271

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本文編號(hào)：2273907