【摘要】：民營上市公司聘用外部高管存在改善公司治理、獲取認證利益或提升管理水平等目的。筆者以2007—2014年民營上市公司為樣本,通過考察外部高管與公司業(yè)績的關(guān)系來檢驗民營上市公司聘用外部高管的真實目的。研究發(fā)現(xiàn):外部高管或外部董事可提高公司股市業(yè)績,但不能改善經(jīng)營業(yè)績;外部CEO不能提高公司股市業(yè)績,但可以改善公司經(jīng)營業(yè)績;經(jīng)理市場較發(fā)達時,外部高管或外部董事才可提升公司股市業(yè)績,外部CEO才可改善經(jīng)營業(yè)績。研究結(jié)果表明:目前民營上市公司聘請外部高管的主要目的是獲取認證利益而不是改善公司治理或管理水平;唯有具有企業(yè)管理經(jīng)驗的外部高管才可提升企業(yè)管理水平;發(fā)育良好的經(jīng)理市場可促使外部高管提升企業(yè)業(yè)績、校正企業(yè)聘用外部高管的目的。
[Abstract]:Private listed companies employ external executives to improve corporate governance, obtain certification benefits or improve management level. Based on the sample of private listed companies from 2007 to 2014, the author examines the true purpose of hiring external executives in private listed companies by examining the relationship between external executives and corporate performance. The research finds that external executives or external directors can improve the stock market performance, but not the operating performance; the external CEO can not improve the stock market performance, but can improve the company operating performance; when the manager market is more developed, the external CEO can not improve the company's stock market performance, but can improve the company's operating performance. External executives or external directors can improve the company's stock market performance, external CEO can improve operating performance. The results show that the main purpose of private listed companies to employ external executives is to obtain certification benefits rather than to improve corporate governance or management level, only external executives with corporate management experience can improve the level of enterprise management. A well-developed market for managers can encourage external executives to improve performance and correct the purpose of hiring outside executives.
【作者單位】： 江西師范大學(xué)財政金融學(xué)院;安徽大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“民營上市公司外聘高管的代理成本與激勵機制效果:基于經(jīng)理人市場視角”(項目編號:71262025);國家自然科學(xué)基金青年項目“女性高管、會計行為與投資決策”(項目編號:71302113) 江西省教育廳科技項目“公司治理結(jié)構(gòu)對內(nèi)部控制的影響研究”(項目編號:GJJ13759)
【分類號】：F275;F271

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