發(fā)布時間：2018-08-09 16:05

【摘要】：使用面板數(shù)據(jù)分析方法,根據(jù)市場參與者使用衍生工具的不同特點(diǎn),以中國化工行業(yè)及銀行業(yè)上市公司為樣本,對中國上市企業(yè)套期保值行為對企業(yè)價(jià)值的影響進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明,同一經(jīng)濟(jì)周期內(nèi),套期保值行為對企業(yè)價(jià)值的影響存在行業(yè)差異,化工企業(yè)使用衍生工具并沒有提高企業(yè)價(jià)值,銀行業(yè)的套期保值行為對銀行權(quán)益資本有更多的價(jià)值提升,而對銀行資產(chǎn)收益率沒有顯著影響。
[Abstract]:Based on the different characteristics of the derivative tools used by the market participants and taking the listed companies in the Chinese chemical industry and the banking industry as samples, the impact of the hedging behavior of Chinese listed companies on the value of the enterprise is tested empirically. The results show that the hedging behavior is of value to the enterprise within the same economic cycle. The use of derivatives does not improve the value of the enterprise. The hedging behavior of the banking industry has increased the value of the equity capital of the bank, but has no significant influence on the rate of the bank's asset returns.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71171158) 教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目(15JZD012)
【分類號】：F275

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本文編號：2174615