【摘要】：風(fēng)險(xiǎn)投資既能緩解創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資困難,又能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供管理支持和資源整合等附加價(jià)值服務(wù)。以2009-2014年中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)為研究樣本,構(gòu)建行業(yè)專業(yè)化投資強(qiáng)度指標(biāo),實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)行業(yè)專業(yè)化投資強(qiáng)度與目標(biāo)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),無(wú)論從研發(fā)創(chuàng)新資源(研發(fā)投入強(qiáng)度、研發(fā)人員占比)還是研發(fā)創(chuàng)新成果(授權(quán)專利數(shù))角度,風(fēng)投機(jī)構(gòu)行業(yè)專業(yè)化投資強(qiáng)度對(duì)目標(biāo)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力都具有顯著正向影響。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),風(fēng)投機(jī)構(gòu)行業(yè)專業(yè)化投資強(qiáng)度與目標(biāo)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新成果(授權(quán)專利數(shù))呈倒"U"型關(guān)系。最后,從風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資策略選擇、目標(biāo)企業(yè)融資決策以及創(chuàng)業(yè)板審核監(jiān)管機(jī)制3個(gè)方面提出對(duì)策建議。
[Abstract]:Venture capital can not only alleviate the financing difficulties of venture enterprises, but also provide additional value services such as management support and resource integration. Taking the listed enterprises of China's gem from 2009-2014 as the research sample, this paper constructs the index of the investment intensity of industry specialization, and empirically tests the relationship between the investment intensity of the industry specialization of venture capital institutions and the R & D innovation ability of the target enterprises. The study found that, whether from the perspective of R & D innovation resources (R & D investment intensity, R & D personnel share) or R D innovation achievements (number of authorized patents), The investment intensity of venture capital institutions has a significant positive impact on the R & D innovation ability of target enterprises. It is found that the relationship between the investment intensity of venture capital institution and the R & D innovation achievement (number of authorized patents) of the target enterprise is inverted "U" type. Finally, some suggestions are put forward from three aspects: the choice of investment strategy of venture capital institution, the financing decision of target enterprise and the supervision mechanism of gem audit.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71473275)
【分類號(hào)】：F832.48;F273.1

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本文編號(hào)：2139695