本文選題：研發(fā)支出 + 公司價(jià)值�。� 參考：《企業(yè)經(jīng)濟(jì)》2017年03期

【摘要】：本文對(duì)滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司5年間的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,使用托賓q值和超額收益率作為公司價(jià)值的代理變量,研究了研發(fā)投入強(qiáng)度與公司價(jià)值的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,本文根據(jù)不同的公司規(guī)模和產(chǎn)權(quán)性質(zhì),對(duì)研發(fā)投入強(qiáng)度與公司價(jià)值關(guān)系的差異性進(jìn)行了研究。本文認(rèn)為,總的來說研發(fā)投入與公司價(jià)值正相關(guān),但中小規(guī)模的公司進(jìn)行的研發(fā)支出的價(jià)值效應(yīng)要優(yōu)于大規(guī)模的公司;另一方面,非國有企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入的價(jià)值效應(yīng)較之國有企業(yè)更強(qiáng)。因此,提出以下建議:對(duì)于研發(fā)比例較低的公司而言,應(yīng)該適當(dāng)增加研發(fā)投入,而大規(guī)模公司則需要提升研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化率;同時(shí)還應(yīng)進(jìn)行國企改革,完善市場經(jīng)濟(jì),從而提升國有企業(yè)的技術(shù)效率。
[Abstract]:This paper makes an empirical analysis of panel data of Shanghai and Shenzhen A share manufacturing listed companies in five years. Using Tobin Q value and excess return rate as proxy variables of company value, this paper studies the relationship between R & D investment intensity and company value. On this basis, this paper studies the difference between R & D investment intensity and corporate value according to different company size and property right. This paper holds that, in general, R & D investment is positively related to the company's value, but the value effect of R & D expenditure by small and medium-sized firms is better than that of large companies; on the other hand, The value effect of R & D investment of non-state-owned enterprises is stronger than that of state-owned enterprises. Therefore, the following suggestions are put forward: for companies with a low R & D ratio, R & D investment should be appropriately increased, while large scale companies need to increase the conversion rate of R & D results; at the same time, SOEs should also be reformed to improve the market economy. In order to improve the technical efficiency of state-owned enterprises.
【作者單位】： 香港城市大學(xué)商學(xué)院;南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：江蘇省社科基金項(xiàng)目“江蘇金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展研究”(項(xiàng)目編號(hào):15EYB013)
【分類號(hào)】：F275;F273.1

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2072898