本文選題：制度變革 + 公司治理��； 參考：《證券市場導(dǎo)報》2017年02期

【摘要】：股權(quán)分置改革和《上市公司收購管理辦法》的修訂推動了控制權(quán)市場制度變革。本文選取2004~2009年發(fā)生收購的目標公司為樣本,以2007年為分割點研究控制權(quán)市場制度變革后上市公司的公司治理和并購績效的變化。結(jié)果表明,制度變革后,上市公司的股權(quán)集中度、控制權(quán)比例、兩權(quán)分離度顯著下降,公司治理水平提高;目標公司的掏空程度顯著下降,績效得到顯著提升。研究說明控制權(quán)市場的制度變革有利于改善公司治理、降低掏空行為并提升公司績效。
[Abstract]:The reform of the split share structure and the revision of the Management methods of takeover of listed companies promote the reform of the control market system. In this paper, the target companies acquired from 2004 to 2009 are selected as samples, and the changes of corporate governance and M & A performance of listed companies after the institutional reform of the control market are studied in 2007. The results show that after the institutional reform, the degree of ownership concentration, the proportion of control rights, the separation degree of two rights of ownership of listed companies decrease significantly, the level of corporate governance is improved, and the degree of tunneling of target companies decreases significantly, and the performance of target companies is improved significantly. The research shows that the institutional change of control market is beneficial to improve corporate governance, reduce tunneling behavior and improve corporate performance.
【作者單位】： 中山大學(xué)管理學(xué)院;廣東外語外貿(mào)大學(xué)會計學(xué)院;馬薩諸塞大學(xué)洛厄爾分校曼寧商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71372147;71402034) 廣東省高校優(yōu)秀青年創(chuàng)新人才培養(yǎng)計劃項目(2013WYM_0065)
【分類號】：F832.51;F271

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王紅;;控制權(quán)市場對公司治理的影響分析[J];今日南國(理論創(chuàng)新版);2009年06期

2 王紅;;淺析西方國家控制權(quán)市場對公司治理的影響[J];內(nèi)江科技;2009年09期

3 楚靜;;淺談控制權(quán)市場的公司治理效力[J];商場現(xiàn)代化;2012年03期

4 劉冰;;中國控制權(quán)市場的現(xiàn)狀及完善對策[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2007年03期

5 王鐵林;;論控制權(quán)市場對上市公司會計信息質(zhì)量的影響[J];學(xué)術(shù)交流;2010年06期

6 呂玉寶;;中國控制權(quán)市場現(xiàn)狀及其效率評價[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年15期

7 李霞;張秋生;;企業(yè)控制權(quán)市場漸成氣候[J];英才;2003年01期

8 張慕瀕;范從來;;管理層變更與控制權(quán)市場治理效力的實證研究——以制造業(yè)上市公司為例[J];南京大學(xué)學(xué)報(哲學(xué).人文科學(xué).社會科學(xué)版);2005年06期

9 陸鴻飛;張鵬;;控制權(quán)市場與股東利益的維護[J];中國市場;2005年28期

10 李元;;股權(quán)控制權(quán)市場公司治理研究述評——微觀結(jié)構(gòu)視角[J];南開學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2008年03期

相關(guān)會議論文 前1條

1 陳玉罡;陳文婷;李善民;;中國控制權(quán)市場懲戒作用有效嗎[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2010年

相關(guān)重要報紙文章 前9條

1 中國證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部副主任 張新;發(fā)展控制權(quán)市場[N];證券日報;2004年

2 光大證券研究所 范宏宇 趙冠_";股改催生控制權(quán)市場[N];上海證券報;2005年

3 李允峰;控制權(quán)市場萌 動好戲開演[N];證券時報;2006年

4 記者 郭成林　編輯 阮奇;胡汝銀：促進控制權(quán)市場發(fā)展 打擊內(nèi)幕交易[N];上海證券報;2009年

5 魯 旭 劉欲曉;張新：發(fā)揮控制權(quán)市場在重組中的作用[N];證券時報;2004年

6 本報記者 周松林;激活控制權(quán)市場完善公司治理[N];中國證券報;2009年

7 徐奎松;全流通是控制權(quán)市場的敲門磚[N];中國商報;2003年

8 張秋生 李霞 吳麗青;控制權(quán)市場浮出水面[N];中國證券報;2002年

9 高愈湘 張秋生;三問MBO[N];中國證券報;2002年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 楊華;控制權(quán)市場的博弈結(jié)構(gòu)[D];湖南大學(xué);2004年

2 史瑞卿;公司控制權(quán)市場機制對中國商業(yè)銀行內(nèi)部治理的影響[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 姜騰岳;激活控制權(quán)市場對制造業(yè)上市公司價值影響的實證研究[D];吉林大學(xué);2016年

2 辛萬光;控制權(quán)市場對上市公司治理結(jié)構(gòu)的影響研究[D];中國海洋大學(xué);2006年

3 隋榮榮;中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與控制權(quán)市場研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2006年

4 白罡;從控制權(quán)市場看我國上市公司治理結(jié)構(gòu)[D];清華大學(xué);2004年

5 張大為;控制權(quán)市場對管理層薪酬機制影響研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2011年

6 張鵬;控制權(quán)轉(zhuǎn)移對上市公司績效影響研究[D];廈門大學(xué);2006年

7 楊俊;全流通增強國有上市公司控制權(quán)市場有效性？[D];北京交通大學(xué);2008年

8 王力維;我國控制權(quán)市場對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的效用研究[D];北京交通大學(xué);2007年

9 鐘陳;公司規(guī)模，收購績效與控制權(quán)市場的有效性[D];廣西師范大學(xué);2013年

10 姜宇;中國上市公司控制權(quán)市場效率研究[D];山東財經(jīng)大學(xué);2013年

，

本文編號：1843774