本文選題：尋租　切入點：制度變革　出處：《上海財經(jīng)大學學報》2016年05期

【摘要】：文章基于交易費用和制度變遷理論,利用"八項規(guī)定六項禁令"公布這一外生事件,從公司微觀層面深入研究尋租行為對公司價值的影響,并進一步討論在中國新興市場中尋租行為和公司價值之間的關(guān)系如何受到不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和管制行為的影響。文章實證發(fā)現(xiàn),當"八項規(guī)定六項禁令"公布后,市場整體存在顯著正的收益。企業(yè)"八項規(guī)定六項禁令"公布之前的尋租活動越多,"八項規(guī)定六項禁令"對公司的增值作用越顯著。進一步考察發(fā)現(xiàn),民營企業(yè)的價值增加更顯著,而國有企業(yè)不顯著;管制行業(yè)公司的價值增加更顯著,而非管制行業(yè)公司不明顯。研究結(jié)果表明,尋租行為損害了公司的價值,特別是民營企業(yè)和管制行業(yè)公司的價值。制度變革能夠減少尋租活動,降低交易費用,提高公司價值,進而提高經(jīng)濟的發(fā)展水平。文章對我國進一步深化改革,認識制度的作用及其變遷具有重要的指導(dǎo)意義。
[Abstract]:Based on the theory of transaction cost and institutional change, this paper makes use of "eight regulations and six injunctions" to announce this exogenous event, and studies the effect of rent-seeking behavior on the value of the company from the microscopic level.The relationship between rent-seeking and corporate value in China's emerging markets is further discussed, and how the relationship between rent-seeking and corporate value is affected by different property rights and regulatory actions.It is found that when "eight regulations and six prohibitions" are announced, there is a significant positive return on the market as a whole.The more rent-seeking activities before the publication of the "eight regulations and six prohibitions", the more significant the value-added effect of the "eight regulations and six prohibitions" on the company.Further investigation shows that the value increase of private enterprises is more significant than that of state-owned enterprises, and that of regulated industry companies is more significant, and that of non-regulated industry companies is not obvious.The results show that rent-seeking behavior impairs the value of companies, especially private enterprises and regulatory firms.System reform can reduce rent-seeking activities, reduce transaction costs, improve the value of the company, and then improve the level of economic development.The article has important guiding significance for further deepening the reform, understanding the function of system and its vicissitude.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學會計學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(71372038)
【分類號】：F275;F271

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本文編號：1714025