發(fā)布時間：2018-03-17 10:09

  本文選題：賣空交易策略　切入點：股票收益　出處：《產(chǎn)經(jīng)評論》2017年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以往文獻側(cè)重考察賣空交易對市場穩(wěn)定性及價格發(fā)現(xiàn)效率的不同影響,而對賣空者交易策略及其對股票收益的影響研究較少�；谥袊鳤股市場進行實證檢驗,結果顯示:(1)賣空者采用短期趨勢交易策略,在股價下跌時,增加融券賣空量;(2)賣空率具有解釋股票截面收益率的作用,賣空率與股票收益率負相關,日賣空率高的股票在未來1-2天的收益率低于賣空率低的股票收益率;(3)通過構建賣空風險因子發(fā)現(xiàn),賣空風險因子具有風險溢價的作用。
[Abstract]:Previous literature has focused on the different effects of short selling on market stability and price discovery efficiency, but there are few studies on short sellers' trading strategies and their impact on stock returns. The results show that: 1) when the stock price falls, the short selling ratio can explain the cross-section return of the stock, and the short selling rate is negatively correlated with the stock yield. In the next 1-2 days, the yield of stocks with high short selling rate is lower than that of stocks with low short selling rate.) by constructing risk factor of short selling, it is found that short selling risk factor has the function of risk premium.
【作者單位】： 暨南大學經(jīng)濟學院;
【基金】：國家自然科學基金項目“轉(zhuǎn)融券制度、賣空約束與市場穩(wěn)定性”(批準號:71673110,項目負責人:蘇冬蔚)
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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3 馮似s，

本文編號：1624269