本文關鍵詞：企業(yè)慈善捐贈:公益付出還是另有所圖——基于上市公司融資樣本的實證研究　出處：《財貿(mào)研究》2016年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：以2003—2012年滬深兩市上市企業(yè)為樣本,從債務融資的角度,探索企業(yè)慈善捐贈的經(jīng)濟價值。研究發(fā)現(xiàn):相比于無慈善捐贈的公司,進行慈善捐贈的公司債務規(guī)模更大,債務的期限結構更長;同時,慈善捐贈的金額越多,其對企業(yè)融資約束的緩解作用就越強。進一步分析表明,慈善捐贈的作用會受制度環(huán)境和政企關系的影響。在制度環(huán)境越差的地區(qū),慈善捐贈改善企業(yè)融資能力的作用越強;而在具有政治關系的企業(yè)中,慈善捐贈的改善作用則顯著減弱。
【作者單位】： 廈門大學經(jīng)濟學院;廈門大學王亞南經(jīng)濟研究院;
【基金】：國家自然科學基金面上項目“媒體的公司治理作用及其對資本市場的影響研究”(71172051);國家自然科學基金面上項目“基于慈善捐贈視角的公司財務行為與資本市場反應研究”(71372071)
【分類號】：F276.6;F275
【正文快照】： 一、引言根據(jù)美國財務會計準則委員會的定義,慈善捐贈是指企業(yè)無條件、自愿、非互惠地給政府或者相關機構提供物資或資金的一種無償行為。然而,西方學者的大量研究卻表明,慈善捐贈具有顯著的經(jīng)濟價值。不少文獻就指出,慈善捐贈具有廣告效用(Navarro,1988),能提高企業(yè)的品牌形

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