本文關(guān)鍵詞：公司并購、盈余管理與高管薪酬變動

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【摘要】：基于前人關(guān)于上市公司盈余管理影響因素的研究,本文分析了主并方公司并購收益與并購?fù)瓿珊蠊居喙芾碇g的關(guān)系,以及兩者對高管貨幣性薪酬變動的相互作用機制。本文以2007至2012年我國滬深兩市發(fā)生重大并購的A股上市公司為研究對象,結(jié)果發(fā)現(xiàn):在并購?fù)瓿珊?并購收益與公司盈余管理存在負相關(guān)關(guān)系,即并購收益越低,公司在并購?fù)瓿珊蟮谝弧⒍赀M行正向盈余管理的程度越高;盈余管理與并購收益對高管薪酬的變動存在著相互替代的關(guān)系,即并購收益越低,盈余管理對促進高管薪酬增長的影響越大。本文的研究豐富了盈余管理和公司并購的理論內(nèi)涵,并為監(jiān)管部門以及投資者的決策提供了重要的經(jīng)驗證據(jù)。
【作者單位】： 武漢大學(xué);
【分類號】：F275;F272.92;F271
【正文快照】： 一、引言 并購作為企業(yè)最重要的資源配置手段,它的成功與否將對公司財務(wù)狀況產(chǎn)生重大而深遠的影響,而高管是企業(yè)并購行為的決策主體,因此高管的行為動機也必然會對企業(yè)的并購以及并購后期企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。學(xué)術(shù)界對此進行了大量研究:一方面,有學(xué)者認為,企業(yè)的并購

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