發(fā)布時(shí)間：2017-10-24 20:31

  本文關(guān)鍵詞：董秘財(cái)務(wù)經(jīng)歷與盈余信息含量

  更多相關(guān)文章： 董秘財(cái)務(wù)經(jīng)歷 盈余信息含量 分析師 資本成本

【摘要】：董秘作為聯(lián)結(jié)上市公司與外界利益相關(guān)者的橋梁,其最為重要的職能是負(fù)責(zé)上市公司的信息披露以及投資者關(guān)系管理。本文實(shí)證檢驗(yàn)了董秘的財(cái)務(wù)經(jīng)歷是否可以降低企業(yè)內(nèi)外部信息不對稱,提升盈余的信息含量。我們發(fā)現(xiàn),當(dāng)董秘?fù)碛胸?cái)務(wù)經(jīng)歷時(shí),企業(yè)的盈余信息含量更高;在控制內(nèi)生性影響之后,我們的結(jié)論仍然成立;同時(shí),當(dāng)財(cái)務(wù)背景的董秘專業(yè)素質(zhì)較高以及學(xué)歷更高時(shí),其發(fā)揮的作用更大。在此基礎(chǔ)上,本文檢驗(yàn)了其中的作用機(jī)制,實(shí)證結(jié)果表明,財(cái)務(wù)背景的董秘吸引了較多的分析師跟蹤,增加了分析師預(yù)測的準(zhǔn)確性,降低了分析師預(yù)測分歧度,以及提升了信息披露質(zhì)量。最后,本文還發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)歷的董秘有助于降低企業(yè)的融資成本,從而為董秘財(cái)務(wù)經(jīng)歷影響盈余信息含量這一研究結(jié)論提供進(jìn)一步的證據(jù)支持。本文的研究發(fā)現(xiàn)豐富了高層梯隊(duì)理論和資本市場效率理論。
【作者單位】： 中國人民大學(xué)商學(xué)院財(cái)務(wù)與金融系;
【關(guān)鍵詞】： 董秘財(cái)務(wù)經(jīng)歷 盈余信息含量 分析師 資本成本
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71172179、71432008、71540004)階段性成果
【分類號】：F275
【正文快照】： 一、問題的提出資本市場是一個(gè)信息驅(qū)動的公開市場,上市公司的信息披露質(zhì)量,直接影響企業(yè)內(nèi)外部的信息不對稱,并在很大程度上影響資本市場配置資源的效率(Akerlof,1970)。已有研究表明,高質(zhì)量的信息披露能降低企業(yè)內(nèi)部管理者和外部資本供給者之間的信息不對稱(Kimand Verrecch

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本文編號：1090430