本文關(guān)鍵詞：真實(shí)盈余管理的渠道效應(yīng)研究

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【摘要】：相比既有研究單從整體上分析真實(shí)盈余管理對(duì)權(quán)益資本成本的影響,本文從銷售操縱、生產(chǎn)操縱和酌量費(fèi)用操縱三個(gè)方面具體分析真實(shí)盈余管理如何影響公司權(quán)益資本成本,并在LLV模型和羅琦、王悅歌(2015)的理論模型基礎(chǔ)上考察真實(shí)盈余管理影響權(quán)益資本成本的渠道效應(yīng)。本文以中國(guó)上市公司為研究樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),研究發(fā)現(xiàn),上市公司實(shí)施真實(shí)盈余管理會(huì)導(dǎo)致其權(quán)益資本成本上升。進(jìn)一步地,本文發(fā)現(xiàn),真實(shí)盈余管理經(jīng)由直接渠道、間接渠道和信號(hào)渠道作用于權(quán)益資本成本的效應(yīng)存在差異,直接渠道效應(yīng)是增加資本市場(chǎng)盈余噪音,從而導(dǎo)致公司權(quán)益資本成本上升;而間接渠道效應(yīng)、信號(hào)渠道效應(yīng)則表明,真實(shí)盈余管理會(huì)提高投資者對(duì)公司現(xiàn)金流水平以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)期。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 真實(shí)盈余管理 權(quán)益資本成本 渠道效應(yīng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于控股股東市場(chǎng)擇時(shí)動(dòng)機(jī)的公司投融資行為研究”(71272230) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃“中國(guó)上市公司權(quán)益資本成本研究”(NCET-13-0437)
【分類號(hào)】：F275
【正文快照】： —、引言 上市公司會(huì)計(jì)盈余對(duì)于股票市場(chǎng)定價(jià)具有重要作用,公司決策者往往通過(guò)應(yīng)計(jì)或真實(shí)盈余管理操縱短期盈余達(dá)到財(cái)務(wù)目標(biāo)(Graham等,2005)。應(yīng)計(jì)盈余管理是在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍內(nèi)通過(guò)會(huì)計(jì)處理的方式實(shí)現(xiàn),往往會(huì)受到會(huì)計(jì)審查、會(huì)計(jì)彈性以及公司運(yùn)營(yíng)模式等因素的制約。真

【相似文獻(xiàn)】

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