本文關(guān)鍵詞：地理位置、環(huán)境信息披露與股價(jià)同步性——基于政策變動(dòng)的研究視角

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【摘要】：在政策變動(dòng)的背景下,公共壓力與空間距離都是影響股價(jià)同步性的重要因素,前者減弱股價(jià)同步性,后者增加股價(jià)同步性,但兩者共同通過(guò)環(huán)境信息披露進(jìn)行作用對(duì)股價(jià)同步性會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響是目前必須解決的問(wèn)題。本文選取2004-2006年和2009-2011年我國(guó)上市制造業(yè)企業(yè)為樣本,以政策變動(dòng)為視角,研究了環(huán)境信息披露差異對(duì)股價(jià)同步性的影響機(jī)制。結(jié)果發(fā)現(xiàn),在《辦法》頒布前,遠(yuǎn)距離企業(yè)的環(huán)境信息披露與股價(jià)同步性負(fù)相關(guān),《辦法》頒布后則正相關(guān)。而對(duì)于近距離企業(yè),在《辦法》頒布前后均不顯著。因此,在公共壓力增大的情況下,環(huán)境信息披露對(duì)股價(jià)同步性影響的過(guò)程中,地理位置起到了決定性的調(diào)節(jié)作用,應(yīng)引起監(jiān)管層的足夠重視。
【作者單位】： 中國(guó)礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 環(huán)境信息披露 股價(jià)同步性 政策變動(dòng) 地理位置
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71572189);國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(71102163)
【分類號(hào)】：F275
【正文快照】： 一、引言Roll(1988)研究指出,股價(jià)的波動(dòng)取決于公司特質(zhì)信息和市場(chǎng)層面信息融入資本市場(chǎng)的程度[1]。我國(guó)是一個(gè)股價(jià)同步性較高的國(guó)家(Morck et al.,2000[2]),探究我國(guó)資本市場(chǎng)股價(jià)同步性的影響因素已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究熱點(diǎn)。已有研究表明,股價(jià)同步性在一定程度上受到信息

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1005263