本文關(guān)鍵詞：融資約束對文化創(chuàng)意企業(yè)投資效率的影響研究

  更多相關(guān)文章： 文化創(chuàng)意企業(yè) 融資約束 投資效率 投資不足 投資過度

【摘要】：近年來,隨著知識經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步,科技、文化作為一種新興的資源逐漸被人們所關(guān)注,而文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)能夠?qū)⒍呷诤显谝黄?相互支撐、相互促進(jìn),使得文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)受到各個國家和地區(qū)的重視,逐漸成為我國乃至國際間戰(zhàn)略競爭的重要因素。我國明確表示,要大力推動文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,使其成為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)。文化創(chuàng)意企業(yè)的快速發(fā)展,離不開兩個要素,融資和投資,Modigliani和Miller提出的MM理論認(rèn)為,在完善的資本市場中融資和投資決策是沒有關(guān)系的。但在現(xiàn)實(shí)的資本市場中,由于存在信息不對稱、委托代理等不完善因素,企業(yè)的融資勢必會對投資產(chǎn)生影響,出現(xiàn)投資不足或投資過度等非效率投資現(xiàn)象。由于我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)起步較晚,發(fā)展還不成熟,文化創(chuàng)意企業(yè)的規(guī)模普遍較小,大多以中小企業(yè)為主,并且企業(yè)內(nèi)部無形資產(chǎn)比重較高,缺乏有效的有形資產(chǎn)抵押物,這一特性使得文化創(chuàng)意企業(yè)很難獲得資金,面臨嚴(yán)重的融資約束問題。在缺少外部資金支持,內(nèi)部資金又不富裕的情況下,文化創(chuàng)意企業(yè)的投資決策會受到諸多限制,進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的非效率投資,不利于其長遠(yuǎn)發(fā)展。因此,研究我國文化創(chuàng)意企業(yè)的融資約束及其對投資效率的影響具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文首先對國內(nèi)外關(guān)于融資約束及其與投資效率的研究現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)的梳理,接著闡述了融資約束和投資效率的相關(guān)理論,然后在結(jié)合我國實(shí)際情況的基礎(chǔ)上,分析文化創(chuàng)意企業(yè)融資約束的影響因素及其投融資現(xiàn)狀,進(jìn)而提出本文的研究假設(shè)。本文以我國182家文化創(chuàng)意企業(yè)上市公司2012-2014年的數(shù)據(jù)為研究對象,主要運(yùn)用因子分析、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法、Richardson的投資期望模型和多元線性回歸方法,借助deap2.1、spss17.0統(tǒng)計軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析,對我國文化創(chuàng)意企業(yè)融資約束及其與投資效率之間的關(guān)系進(jìn)行研究。研究結(jié)果表明,我國文化創(chuàng)意企業(yè)普遍存在融資約束問題和非效率投資行為；投資不足現(xiàn)象較投資過度現(xiàn)象嚴(yán)重；融資約束越嚴(yán)重,越容易發(fā)生投資不足現(xiàn)象,融資約束是引起文化創(chuàng)意企業(yè)投資不足的重要因素。最后,根據(jù)以上的實(shí)證分析及相關(guān)結(jié)論,本文提出了一些針對性的建議,為緩解文化創(chuàng)意企業(yè)融資約束和非效率投資提供指導(dǎo)。
【關(guān)鍵詞】：文化創(chuàng)意企業(yè) 融資約束 投資效率 投資不足 投資過度
【學(xué)位授予單位】：天津工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：G124;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-5
• abstract5-8
• 第一章 緒論8-14
• 1.1 研究背景與意義8-9
• 1.2 研究內(nèi)容與框架9-11
• 1.3 研究方法11-12
• 1.4 論文的創(chuàng)新點(diǎn)12-14
• 第二章 文獻(xiàn)綜述14-20
• 2.1 融資約束度量方法的文獻(xiàn)綜述14-16
• 2.2 融資約束與投資效率關(guān)系的文獻(xiàn)綜述16-17
• 2.3 研究現(xiàn)狀評述17-20
• 第三章 理論基礎(chǔ)與文化創(chuàng)意企業(yè)投融資現(xiàn)狀分析20-32
• 3.1 理論基礎(chǔ)20-26
• 3.2 影響我國文化創(chuàng)意企業(yè)融資約束的因素分析26-28
• 3.3 我國文化創(chuàng)意企業(yè)投融資現(xiàn)狀分析28-32
• 第四章 文化創(chuàng)意企業(yè)融資約束對投資效率的影響實(shí)證研究32-46
• 4.1 研究假設(shè)32-33
• 4.2 實(shí)證設(shè)計33-44
• 4.3 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源44-45
• 4.4 多元回歸模型的構(gòu)建45-46
• 第五章 文化創(chuàng)意企業(yè)融資約束對投資效率影響研究的實(shí)證結(jié)果分析46-52
• 5.1 描述性分析46-48
• 5.2 相關(guān)性分析48
• 5.3 多元回歸分析48-52
• 第六章 研究結(jié)論與展望52-58
• 6.1 研究結(jié)論52-53
• 6.2 政策建議53-56
• 6.3 研究不足與展望56-58
• 參考文獻(xiàn)58-64
• 發(fā)表論文和參加科研情況說明64-66
• 附錄66-72
• 致謝72

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本文編號：751235