本文關鍵詞：基于實物期權理論的電影企業(yè)價值評估，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《北京交通大學》 2014年

基于實物期權理論的電影企業(yè)價值評估

胡詠華  

【摘要】：摘要：隨著國民經(jīng)濟的持續(xù)快速增長和各種文化產(chǎn)業(yè)相關扶持政策的出臺,電影行業(yè)發(fā)展勢頭迅猛,發(fā)展規(guī)模也越來越大,電影企業(yè)上市、并購、融資等經(jīng)濟行為不斷出現(xiàn),人們開始重點關注電影企業(yè)價值評估結(jié)果的客觀性、公正性以及合理性。電影產(chǎn)業(yè)屬于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè),與傳統(tǒng)企業(yè)相比電影企業(yè)價值存在較大的不確定性。通過研究發(fā)現(xiàn),實物期權法在計算不確定性問題上有較好的優(yōu)勢,因此在電影企業(yè)價值評估中引入實物期權法,以期對電影企業(yè)價值評估的實際操作做出有益的嘗試。 實物期權理論的引入已經(jīng)有20多年的歷史,國外很多領域已經(jīng)運用實物期權理論。我國對實物期權的研究尚處于初步階段。本文試圖將實物期權引入到電影企業(yè)價值評估中,提出采用實物期權法評估電影企業(yè)的價值,從而克服傳統(tǒng)評估方法的缺陷,賦予決策者一種根據(jù)未來市場情況安排或改變決策的選擇權,并把由此產(chǎn)生了企業(yè)的增長機會價值考慮在內(nèi),從而更為準確地評估電影企業(yè)的價值。 本文先對國內(nèi)外企業(yè)價值評估理論和實物期權理論進行了回顧和總結(jié),其次對電影企業(yè)的價值特點進行了介紹,并對傳統(tǒng)價值評估方法的局限性進行了分析。在此基礎上引入了實物期權法,論述了實物期權法的評估優(yōu)勢,并詳細分析了電影企業(yè)實物期權的識別以及構建了基于實物期權理論的電影企業(yè)價值評估模型,最后運用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和實物期權理論相結(jié)合的定價模型對華誼兄弟股份有限公司的價值進行了評估,取得了與證券市場上華誼兄弟股票價格相近的結(jié)果,證明了實物期權定價法評估電影企業(yè)價值的合理性。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：北京交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：J943;F275
【目錄】：

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