眾所周知,成為上市企業(yè)之后才有資格發(fā)行股票,才能迅速籌集巨額資金、提高債務(wù)融資能力、擴(kuò)充資本實(shí)力、提升品牌的市場(chǎng)價(jià)值以及提高市場(chǎng)占有率等等,但是令人難以理解的是諸多上市企業(yè)要走私有化這一條道路。2005年起,中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)鋁業(yè)分別對(duì)旗下的公司進(jìn)行私有化,成為了中國(guó)資本市場(chǎng)歷史上的一大突破。2010年前后赴美上市的中概股爆發(fā)了一場(chǎng)信任危機(jī),至此又掀起了一陣私有化的浪潮。不僅有大型國(guó)有企業(yè)選擇了私有化,部分民營(yíng)企業(yè)同樣紛紛私有化。2016年9月20日,萬(wàn)達(dá)商業(yè)從香港聯(lián)交所退市,私有化退市又重新進(jìn)入了人們的視野。本文第一部分主要探討私有化的收益及風(fēng)險(xiǎn):首先總結(jié)出戰(zhàn)略調(diào)整、規(guī)避監(jiān)管、收購(gòu)防范、價(jià)值重估和回歸國(guó)內(nèi)上市這幾類基于動(dòng)因的收益,然后基于財(cái)富轉(zhuǎn)移、成本減少這兩方面對(duì)私有化的收益進(jìn)行擴(kuò)充;最后對(duì)私有化的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)和其它風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總結(jié)。第二部分針對(duì)萬(wàn)達(dá)商業(yè)的退市展開(kāi)深入討論:總體闡述萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化進(jìn)程及現(xiàn)狀,并總結(jié)出戰(zhàn)略調(diào)整、價(jià)值重估以及其它方面的收益,萬(wàn)達(dá)商業(yè)此次私有化運(yùn)用的新模式造成的風(fēng)險(xiǎn)以及私有化過(guò)程中中小股東對(duì)其阻撓的風(fēng)險(xiǎn);并基于其近幾年的年報(bào)數(shù)據(jù)通過(guò)自由現(xiàn)金流模型進(jìn)... 

【文章來(lái)源】：青島科技大學(xué)山東省

【文章頁(yè)數(shù)】：48 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法和內(nèi)容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究?jī)?nèi)容
    1.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 私有化概念
        1.3.2 私有化動(dòng)因
        1.3.3 對(duì)中小股東保護(hù)
        1.3.4 研究現(xiàn)狀小結(jié)
第2章 上市公司私有化的概念及方式
    2.1 私有化的概念及特點(diǎn)
        2.1.1 私有化概念
        2.1.2 私有化特點(diǎn)
    2.2 私有化的方式
        2.2.1 要約回購(gòu)
        2.2.2 協(xié)議回購(gòu)
        2.2.3 吸收合并
        2.2.4 反向股份分割
第3章 上市公司私有化的獲益及風(fēng)險(xiǎn)
    3.1 私有化的獲益分析
        3.1.1 基于動(dòng)因的獲益分析
        3.1.2 基于財(cái)富轉(zhuǎn)移的獲益分析
        3.1.3 基于成本減少的獲益分析
    3.2 私有化的風(fēng)險(xiǎn)分析
        3.2.1 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
        3.2.2 投資決策風(fēng)險(xiǎn)
        3.2.3 中小股東阻撓風(fēng)險(xiǎn)
        3.2.4 其它風(fēng)險(xiǎn)分析
第4章 萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化獲益與風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.1 公司簡(jiǎn)介
        4.1.1 收入利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)
        4.1.2 租金利潤(rùn)持續(xù)增加
        4.1.3 平臺(tái)優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大
        4.1.4 打通輕資產(chǎn)道路
    4.2 萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化的收益
        4.2.1 戰(zhàn)略調(diào)整
        4.2.2 價(jià)值重估
        4.2.3 其它獲益分析
    4.3 萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化的風(fēng)險(xiǎn)
        4.3.1 私有化新模式中存在的風(fēng)險(xiǎn)
        4.3.2 中小股東阻擊
第5章 萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化進(jìn)程及估值分析
    5.1 萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化過(guò)程
    5.2 萬(wàn)達(dá)商業(yè)估值分析——FCF模型
        5.2.1 自由現(xiàn)金流模型（FCF模型）簡(jiǎn)介
        5.2.2 基于FCF模型的萬(wàn)達(dá)商業(yè)估值
        5.2.3 對(duì)估值結(jié)果進(jìn)行分析
第6章 對(duì)私有化最終所有者的建議
    6.1 私有化必要性
    6.2 對(duì)中小股東阻撓問(wèn)題的防范
        6.2.1 控股股東誠(chéng)信問(wèn)題
        6.2.2 關(guān)聯(lián)董事回避，獨(dú)立董事參與
        6.2.3 保證中小股東在私有化決策中的權(quán)力
        6.2.4 相關(guān)信息的充分披露
    6.3 PPP策略的運(yùn)用
結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
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本文編號(hào)：3497390