在過去三十年中,世界主要國家的資本市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化,證券市場投資者機(jī)構(gòu)化的趨勢越發(fā)顯得明顯,尤其在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家,機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)成為了整個市場的投資主體。國外的研究表明這種機(jī)構(gòu)化的主體結(jié)構(gòu)能夠穩(wěn)定市場,有利于上市公司微觀層面治理結(jié)構(gòu)的改善且可以顯著提升目標(biāo)公司的價值。出于這方面的考慮,我國政策制定者開始在證券市場引入了機(jī)構(gòu)投資者。隨著鼓勵政策的不斷出臺以及制約因素的革除,我國機(jī)構(gòu)投資者無論在規(guī)模,還是在投資管理上都有了巨大的改變,其在公司中的地位與作用不斷上升,因此,系統(tǒng)的分析機(jī)構(gòu)投資者在上市公司中的作用效力,將日益成為今后理論界和實務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。雖然國外學(xué)者已經(jīng)就機(jī)構(gòu)投資者作用效力的發(fā)揮進(jìn)行了研究,但是國內(nèi)外制度環(huán)境差異顯著,在我國簡單的利用國外的研究結(jié)論將存在風(fēng)險。針對中國市場上,大股東頻繁掏空上市公司,侵害中小股東的情況,政策制定者對機(jī)構(gòu)投資者給予了厚望。然而,機(jī)構(gòu)投資者作用效力的發(fā)揮畢竟受制于所處的制度環(huán)境,不同的制度機(jī)制設(shè)計,可能會改變機(jī)構(gòu)投資者的行為方式。作為有業(yè)績壓力的理性的投資者,他們未必天然就是中小股東的代言人,政策制定者起初的設(shè)想未必能夠達(dá)到預(yù)期的目的。有鑒... 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：176 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
表格索引
圖形索引
第一章 緒論
    1.1 研究背景與研究主題
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究主題
    1.2 研究框架與主要內(nèi)容
        1.2.1 研究框架
        1.2.2 主要內(nèi)容
    1.3 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 機(jī)構(gòu)投資者作用效力的概念界定
    2.2 機(jī)構(gòu)投資者作用效力的歷史演進(jìn)與制度背景
    2.3 機(jī)構(gòu)投資者作用效力的主要領(lǐng)域和行為方式
        2.3.1 機(jī)構(gòu)投資者作用效力的主要領(lǐng)域
        2.3.2 機(jī)構(gòu)投資者參與治理的行為方式
    2.4 機(jī)構(gòu)投資者作用效力的影響因素分析
        2.4.1 機(jī)構(gòu)投資者作用效力的積極因素分析
        2.4.2 機(jī)構(gòu)投資者作用效力的消極因素分析
    2.5 機(jī)構(gòu)投資者作用效力的有效性分析
        2.5.1 國外機(jī)構(gòu)投資者作用效力的有效性分析
        2.5.2 國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者作用效力的有效性分析
    2.6 本章小結(jié)
第三章 中國機(jī)構(gòu)投資者作用效力的相關(guān)制度背景分析
    3.1 中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與機(jī)構(gòu)投資者作用效力研究
    3.2 中國股權(quán)分置改革與機(jī)構(gòu)投資者作用效力研究
    3.3 中國上市公司法律制度與機(jī)構(gòu)投資者作用效力研究
        3.3.1 我國法律制度的演變與機(jī)構(gòu)投資者作用效力分析
        3.3.2 我國區(qū)域性法律制度的差異與機(jī)構(gòu)投資者作用效力研究
    3.4 中國機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展與制度約束
        3.4.1 證券投資基金
        3.4.2 證券公司
        3.4.3 保險公司
        3.4.4 合格境外投資者（QFII）
        3.4.5 社�；�
        3.4.6 企業(yè)年金
    3.5 中國機(jī)構(gòu)投資者作用效力的初步經(jīng)驗證據(jù)
        3.5.1 研究設(shè)計
        3.5.2 模型的實證結(jié)果與分析
    3.6 中國機(jī)構(gòu)投資者作用效力的現(xiàn)實案例研究
    3.7 本章小結(jié)
第四章 中國機(jī)構(gòu)投資者分類情況研究
    4.1 國內(nèi)外現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)投資者類型劃分的現(xiàn)狀
        4.1.1 國外學(xué)者對機(jī)構(gòu)投資者類型的劃分
        4.1.2 國內(nèi)學(xué)者對機(jī)構(gòu)投資者類型的劃分
        4.1.3 國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者分類方法評析
    4.2 本文對我國機(jī)構(gòu)投資者類型的劃分
        4.2.1 我國機(jī)構(gòu)投資者的定性分類
        4.2.2 我國機(jī)構(gòu)投資者的定量分類
        4.2.3 本文機(jī)構(gòu)投資者分類小結(jié)
    4.3 機(jī)構(gòu)投資者分類結(jié)果的統(tǒng)計分析
        4.3.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
        4.3.2 機(jī)構(gòu)投資者定性分類的統(tǒng)計分析
        4.3.3 機(jī)構(gòu)投資者定量分類的統(tǒng)計分析
    4.4 本章小結(jié)
第五章 機(jī)構(gòu)投資者作用效力研究：基于薪酬機(jī)制的檢驗
    5.1 問題的提出
    5.2 理論分析與研究假設(shè)
    5.3 研究設(shè)計與描述性統(tǒng)計
        5.3.1 樣本選擇與指標(biāo)選取
        5.3.2 研究模型
        5.3.3 樣本來源與描述性統(tǒng)計
    5.4 實證結(jié)果與分析
        5.4.1 機(jī)構(gòu)投資者與年度薪酬水平的回歸分析
        5.4.2 機(jī)構(gòu)投資者與薪酬業(yè)績敏感性的回歸分析
        5.4.3 穩(wěn)健性檢驗
    5.5 本章小結(jié)
第六章 機(jī)構(gòu)投資者作用效力研究：基于控制權(quán)轉(zhuǎn)移的檢驗
    6.1 問題的提出
    6.2 理論分析與研究假設(shè)
    6.3 研究設(shè)計
        6.3.1 樣本選擇
        6.3.2 核心變量度量
        6.3.3 研究模型
    6.4 實證結(jié)果與分析
        6.4.1 假設(shè)6-1 的實證檢驗結(jié)果和分析
        6.4.2 假設(shè)6-2 的實證檢驗結(jié)果和分析
    6.5 穩(wěn)健性檢驗
        6.5.1 模型內(nèi)生性檢驗
        6.5.2 事件研究穩(wěn)健性檢驗
        6.5.3 公司價值穩(wěn)健性檢驗
    6.6 本章小結(jié)
第七章 機(jī)構(gòu)投資者作用效力研究：基于股權(quán)分置改革的檢驗
    7.1 問題的提出
    7.2 理論分析及研究假設(shè)
    7.3 研究設(shè)計
        7.3.1 研究樣本的選擇
        7.3.2 核心變量的設(shè)計
        7.3.3 研究模型的設(shè)計
    7.4 實證結(jié)果與分析
        7.4.1 變量的描述性統(tǒng)計及相關(guān)性分析
        7.4.2 多變量回歸結(jié)果及其分析
    7.5 穩(wěn)健性檢驗
    7.6 本章小結(jié)
第八章 結(jié)論、啟示及未來的研究方向
    8.1 本文的主要研究結(jié)論
    8.2 研究啟示與政策性建議
    8.3 研究局限性以及未來的研究方向
參考文獻(xiàn)
攻讀博士學(xué)位期間學(xué)術(shù)成果及參與科研情況
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]機(jī)構(gòu)投資者與公司價值關(guān)系研究——來自上市公司要約收購的證據(jù)[J]. 龍振海.  南開管理評論. 2010(04)
[2]機(jī)構(gòu)投資者持股對內(nèi)部人控制與盈余管理關(guān)系的影響——基于中國上市公司的經(jīng)驗分析[J]. 高群,黃謙.  北京工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2010(02)
[3]異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者的治理效應(yīng):基于高管薪酬視角[J]. 伊志宏,李艷麗,高偉.  統(tǒng)計與決策. 2010(05)
[4]我國上市公司董事會結(jié)構(gòu)對R&D投入的影響[J]. 何強(qiáng),陳松.  系統(tǒng)管理學(xué)報. 2009(06)
[5]機(jī)構(gòu)投資者提升公司價值嗎?——來自后股改時期的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 石美娟,童衛(wèi)華.  金融研究. 2009(10)
[6]機(jī)構(gòu)投資者具有監(jiān)督作用嗎?[J]. 姚頤,劉志遠(yuǎn).  金融研究. 2009(06)
[7]政府控制、機(jī)構(gòu)投資者持股與投資者權(quán)益保護(hù)[J]. 劉志遠(yuǎn),花貴如.  財經(jīng)研究. 2009(04)
[8]我國上市公司高管的薪酬存在粘性嗎?[J]. 方軍雄.  經(jīng)濟(jì)研究. 2009(03)
[9]論機(jī)構(gòu)投資者與公司治理[J]. 劉麗萍.  生產(chǎn)力研究. 2008(24)
[10]國有企業(yè)管理者激勵效應(yīng)研究——基于管理者權(quán)力的解釋[J]. 呂長江,趙宇恒.  管理世界. 2008(11)

博士論文
[1]機(jī)構(gòu)投資者選股能力及其持股行為的經(jīng)濟(jì)效果研究[D]. 唐松蓮.上海交通大學(xué) 2009
[2]中國上市公司機(jī)構(gòu)投資者的股東積極主義行為研究[D]. 翁洪波.廈門大學(xué) 2008
[3]我國證券投資基金評價體系研究[D]. 羅真.華中科技大學(xué) 2004



本文編號：3194088