文章構(gòu)建了一個(gè)含有中國企業(yè)服務(wù)型對外直接投資（OFDI）詳細(xì)信息的微觀數(shù)據(jù)集,結(jié)合2002～2017年中國A股非金融類上市企業(yè)的數(shù)據(jù),使用傾向得分匹配法和雙重差分法考察了服務(wù)型OFDI對企業(yè)自主創(chuàng)新水平的影響。研究發(fā)現(xiàn):服務(wù)型OFDI顯著促進(jìn)了企業(yè)自主創(chuàng)新水平的提升,而且投資金額越大,促進(jìn)效應(yīng)越明顯;異質(zhì)性檢驗(yàn)表明,高管理效率、生產(chǎn)型行業(yè)、投資模式是綠地投資的企業(yè)從服務(wù)型OFDI中獲益更大;與純生產(chǎn)型OFDI相比,服務(wù)型OFDI對企業(yè)創(chuàng)新的積極影響更大,兩者創(chuàng)新效應(yīng)的差異凸顯了在通過"走出去"戰(zhàn)略促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中服務(wù)型OFDI的重要地位;進(jìn)一步的機(jī)制檢驗(yàn)表明,服務(wù)型OFDI主要通過"市場規(guī)模效應(yīng)""資金流效應(yīng)""逆向技術(shù)溢出效應(yīng)"促進(jìn)母公司創(chuàng)新。文章研究結(jié)論對中國制定對外直接投資政策、提升企業(yè)競爭力具有重要參考價(jià)值。 

【文章來源】：世界經(jīng)濟(jì)研究. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：18 頁

【部分圖文】：

申請發(fā)明專利的安慰劑檢驗(yàn)

近年來的《世界投資報(bào)告》顯示,全球?qū)ν庵苯油顿Y(Outward Foreign Direct Investment, OFDI)的一個(gè)重要趨勢是由制造業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。20世紀(jì)70年代初,在全球?qū)ν庵苯油顿Y中,服務(wù)類投資(下文簡稱服務(wù)型投資①)只占投資存量的25%,1990年該比例接近50%,2015年它已上升到65%。與此同時(shí),中國服務(wù)型對外直接投資規(guī)模也在持續(xù)擴(kuò)大。如圖1所示,從2005年開始,服務(wù)型OFDI流量超過生產(chǎn)型OFDI,而且兩者之間的差距不斷增大,尤其2016年,服務(wù)型OFDI流量是生產(chǎn)型OFDI的3.6倍。此外,根據(jù)2017年度《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》可知,截至2017年底,中國已在國外設(shè)立2.43萬家服務(wù)分支機(jī)構(gòu),占總境外分支機(jī)構(gòu)數(shù)的62%,累計(jì)投資額為14 318萬億美元,占總境外投資額的比例高達(dá)79%。服務(wù)型OFDI規(guī)模急速擴(kuò)大的一個(gè)重要原因是其進(jìn)入東道國市場的生產(chǎn)率門檻較生產(chǎn)型OFDI而言更低。根據(jù)異質(zhì)性企業(yè)理論,對外直接投資可以使企業(yè)節(jié)省運(yùn)輸成本,但是需要承擔(dān)更高的固定成本,因此,為彌補(bǔ)成本劣勢,只有生產(chǎn)率最高的企業(yè)才會選擇對外直接投資(Head和Ries,2003; Helpman等,2004)。而服務(wù)型OFDI并不需要大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資,因此,與生產(chǎn)型OFDI相比,服務(wù)型OFDI使企業(yè)能夠以相對更低的生產(chǎn)率門檻進(jìn)入東道國市場。生產(chǎn)率門檻與東道國收入水平有關(guān),收入水平越高的國家要求的生產(chǎn)率門檻也越高。中國企業(yè)生產(chǎn)率沒有優(yōu)勢,因此,對高收入發(fā)達(dá)國家更多采用的是服務(wù)型投資方式,對低收入發(fā)展中國家則主要采用生產(chǎn)型投資方式(1)。隨著國際分工的不斷深化,發(fā)達(dá)國家憑借其先進(jìn)技術(shù)、知識、信息和人力資本等高級生產(chǎn)要素優(yōu)勢而占據(jù)著全球價(jià)值鏈的高端服務(wù)環(huán)節(jié),在這樣的背景下,服務(wù)型OFDI就成為發(fā)展中國家嵌入全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、獲取國際高級生產(chǎn)要素的重要渠道(閆付美,2018),諸如研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、管理咨詢等具有知識密集特征的服務(wù)型OFDI更是直接增加了發(fā)展中國家接觸全球研發(fā)資源的機(jī)會。那么,中國企業(yè)服務(wù)型OFDI成效究竟如何?它是否提高了投資方企業(yè)自主創(chuàng)新水平?其具體作用機(jī)制是什么?對這些問題的回答不僅有助于我們?nèi)娴卣J(rèn)識服務(wù)型OFDI對于中國企業(yè)發(fā)展的重要性,而且能夠?yàn)橄乱徊饺绾胃玫貙?shí)施“走出去”戰(zhàn)略以推動中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供有益的政策啟示,因此具有一定的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

我們將非金融類上市企業(yè)分為服務(wù)型OFDI和非OFDI企業(yè)兩組(3),然后觀察新服務(wù)型OFDI企業(yè)專利申請數(shù)在其投資前后的變化(4)。兩類企業(yè)從T-8期到T+8期平均專利申請數(shù)的變化見圖2。可以發(fā)現(xiàn),無論是全部專利還是發(fā)明專利,首先,在T<0投資前階段,新服務(wù)型OFDI企業(yè)的平均專利申請數(shù)多于非OFDI企業(yè),說明存在“自選擇”效應(yīng);其次,在T<0投資前階段,兩類企業(yè)的平均專利申請數(shù)的發(fā)展趨勢基本一致;第三,在T>0投資后階段,服務(wù)型OFDI企業(yè)平均專利申請數(shù)逐漸上升,而非OFDI企業(yè)并未出現(xiàn)明顯變化,說明服務(wù)型OFDI與自主創(chuàng)新之間存在一定的正向關(guān)系。描述性統(tǒng)計(jì)為我們之后使用更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠?jì)量方法精確地估計(jì)服務(wù)型OFDI對企業(yè)自主創(chuàng)新的作用提供了初步依據(jù)。2.機(jī)理分析

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號：3357532